人工智能算力需求的爆发式增长，使国产 AI 芯片企业迎来突破发展机遇。此前寒武纪年报实现上市以来的首次盈利，就是国产 AI 芯片企业逐步摆脱亏损困境的一个重要信号。4 月 7 日晚，海光信息发布 2025 年度报告，一份关键数据引发市场高度关注：在扣除股份支付影响后，公司归母净利润达到   9.23   亿元，同比增速高达   74.86%。这一增速再次呈现出了规模与盈利的双高增长，显示在这一轮人工智能市场需求推动下，国内算力芯片企业展现出强劲增长。

原材料涨价下，毛利率仍达 57.78%

当前，全球人工智能技术快速迭代，AIGC、AI Agent 等应用场景持续拓展，带动算力需求爆发式增长，算力基础设施正加速向异构计算、绿色低碳的方向演进。国内集成电路行业正处于 " 系统化竞速 " 的关键发展阶段，在自主可控政策与 AI 算力需求的双重驱动下，市场空间快速扩容。

根据 IDC 数据预测，2025 年全年中国加速服务器出货量将同比增长 56.3%，达到 98.5 万台，到 2029 年市场规模将超过 1400 亿美元；中国智能算力规模 2025 年将达到 1037.3EFLOPs，预计到 2028 年将达到 2781.9EFLOPs。海光信息在国内 CPU/GPU 领域营收规模与盈利稳定性上一直位居前列。

数据来源：海光信息年报、IDC

根据年报数据，海光信息 2025 年实现营业收入 143.77 亿元，同比增长 56.92%；归属于上市公司股东的净利润 25.45 亿元，同比增长 31.79%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 23.05 亿元，同比增长 26.92%。

海光信息的盈利能力同样表现突出。2025 年公司毛利率达 57.78%，尽管受上游原材料涨价、封装测试费用上升等因素影响，同比略有下滑，但仍保持在较高水平，体现出较强的成本控制能力和产品竞争力。

此外，海光信息的现金流状况表现优异，2025 年经营活动产生的现金流量净额达 20.97 亿元，同比增长 114.61%，主要得益于营业收入规模扩大、应收账款回款加快及预收合同货款增长，为公司后续研发投入和业务拓展提供了坚实的资金支撑。在当前半导体行业资金密集型的发展特点下，充足的现金流成为海光信息持续领跑行业的重要保障。

CPU+DCU+HSL，形成协同优势

海光信息核心产品线包括了海光通用处理器（CPU）和海光协处理器（DCU），形成 " 通用计算 +AI 加速 " 的产品矩阵，成为公司主要优势之一。

在通用 CPU 领域，按照代际迭代分为 7000 系列、5000 系列、3000 系列产品，分别适配高端通用服务器、中低端服务器、个人工作站及工控设备等不同场景。对比 Intel、AMD 等国际巨头的 x86 CPU，海光 CPU 在安全可控性上更具优势，更贴合国内政府、金融、电信等关键行业的需求。2025 年，海光 CPU 凭借优异的性能和完善的生态，广泛应用于电信、金融、互联网、教育、交通等重要行业，出货量实现大幅增长。

海光 DCU 属于 GPGPU 的一种，采用通用并行计算架构，以 GPGPU 架构为基础，可广泛应用于大数据处理、人工智能、大模型训练及推理、商业计算等应用领域。海光 DCU 按照代际迭代分为 8000 系列各型号及模组，具备全精度支撑能力，拥有自主研发的 DTK 软件栈，是目前国内最为完备的生态之一，大幅降低了应用迁移难度。

此外，海光信息于 2025 年 9 月正式发布 HSL（Hygon System Link）系统总线互联协议，基于海光 CPU 开放式计算底座，打通产业链全栈壁垒，实现 xPU、IO、OS、OEM 等厂商与海光 CPU 的 " 紧耦合 " 高速互联，显著降低了异构集成的复杂度和开发门槛，进一步完善了 "CPU+DCU" 的协同生态，提升了产品的综合竞争力。

研发投入同比增长 32.58%

研发是技术密集型企业发展的根本。年报显示，2025 年海光信息研发投入合计 45.69 亿元，同比增长 32.58%，其中费用化研发投入 41.45 亿元，同比增长 45.01%。研发团队建设方面来看，海光信息 2025 年末研发人员数量达 2766 人，占员工总人数的   82.99%，其中   78.96% 的研发技术人员拥有硕士及以上学历。

专利成果方面，截至 2025 年末，海光信息累计取得发明专利 1101 项、实用新型专利 127 项、外观设计专利 3 项、集成电路布图设计登记证书 358 项、软件著作权 368 项、集成电路布图设计登记证书   358 项、软件著作权   368   项。目前累计申请的知识产权项目   3326   项。随着高强度研发投入以及核心技术的积累，公司的技术护城河越来越巩固，产品组合也逐渐丰富。

尽管海光信息在规模、盈利、技术等方面均取得了显著成就，但高端处理器研发具有周期长、投入大、风险高的特点，需要海光信息持续加大研发投入，突破核心技术瓶颈，优化客户与供应商结构，完善产品生态，才能持续巩固行业领先地位，实现更高质量的发展。