财联社 4 月 10 日讯（编辑 黄君芝）美伊冲突的最终走向根本不在战场上？

市场研究公司 BCA Research 的首席策略师 Dhaval Joshi 指出，一个特定的市场门槛可能会决定美伊冲突的走向：股票和债券价格合计下跌 12%-15%。据他所述，这一水平代表了美国总统特朗普在当前伊朗冲突和去年关税战中的 " 崩溃点 "。

这位策略师在最新报告中指出：" 目前市场比这个‘崩溃点’还高出 7%。"

Joshi 认为，伊朗可以利用股市和债市，以此作为常规战争的替代手段。

" 伊朗无需击沉一艘美国军舰——它只需击垮美国的股票和债券市场，就能造成更大的破坏。"他补充道。

Joshi 指出，这种动态已经形成了一种模式：每当对伊朗发出最后通牒的临近时，特朗普都会在市场压力下宣布 " 延长最后通牒 "，但一旦市场恢复，他又会宣布进展不足。

他进一步解释说，特朗普对股票市场和债券市场的敏感度是由不同的利益驱动的。他的支持者主要关心汽油价格的飙升、通货膨胀以及抵押贷款利率——所有这些都反映在债券市场的表现中——而他们对股票的投资有限。

与此同时，Joshi 指出，美国经济已变得 " 越来越依赖于已退休的婴儿潮一代的消费 "，而这些人的财富与股市表现息息相关。

Joshi 指出，动荡的市场环境使得投资者难以运用传统的分析框架。而根据他的分析，如果 iShares 20 年期国债交易所交易基金（TLT）下跌 2%，这将意味着标准普尔 500 指数的支撑位会在 6400 点；而 TLT 持平则意味着标准普尔 500 指数的支撑位约为 6250 点。

对于那些希望不受冲突结果影响而进行投资的投资者，Joshi 建议采取以下三种交易策略：做多黄金与白银的组合，做多以太坊，以及减持日本股票（EWJ）。

这位策略师警告称，日本股市的出色表现是由极低的实际利率所带来的 " 兴奋情绪 " 所推动的。由于通胀压力不断加剧（无论中东冲突如何结局），该市场正面临 " 巨大的回调风险 "。