财小圈建议，基本养老保险是我们养老的 " 压舱石 "，必须保留。虽然记账利率可能长期维持在较低水平，但它有 " 不低于银行定期存款利率 " 的保底机制。
作者｜唐曜华
编辑｜周炎炎 曾芳
排版｜张舒惠
最近不少人查询个人社保账户发现，多了一笔钱—— 2025 年账户利息，不过利率只有 1.5%。
财小圈查询发现，目前多个地区相关部门公告披露了 2025 年社保个人账户记账利率为 1.5%，这个利率从 2016 年开始全国统一。
这个数字让很多人不淡定了。这背后究竟发生了什么？对每一个正在缴纳社保的普通人来说，又意味着什么？财小圈日记本期聊一聊这个话题。
什么是社保账户记账利率？
城镇职工基本养老保险分为两部分：一部分由单位缴纳，进入统筹账户，由国家统一调配。另一部分由个人缴纳，从个人工资中扣除，进入个人账户，归个人所有（可继承）。在退休时按规定的计发月数转换成每月养老金发放。
记账利率，简单说就是你个人账户里面钱的 " 年化收益率 "。
这个利率对退休金有什么影响？
职工退休金由两部分组成：统筹养老金 + 个人账户养老金。统筹养老金跟上一年度当地在岗职工的月平均工资、缴费年限等因素有关。而个人账户养老金计算公式为退休时个人账户累积额 ÷ 计发月数。记账利率决定我们个人账户每年的增值速度，从而也是退休金的影响因素之一。
回看过去十年的记账利率走势如下：
注：1. 六大行挂牌利率指工、农、中、建、交、邮储银行官方公布的整存整取普通定期存款挂牌利率，不含大额存单、协议存款、特色存款等上浮产品；
2.2022 年起利率进入密集下调周期，同一年度内可能存在多次调整，表格采用年度末最终执行利率口径。
2016 年是关键年份。这一年，企业职工基本养老保险个人账户记账利率首次实现全国统一，当年公布的数字高达 8.31%。放在当时的理财市场，这个收益率也相当能打，比不少银行理财产品都高。
此后几年，利率虽有小幅波动，但始终维持在高位。转折发生在 2020 年，当年记账利率首次跌破 7%，2021 年虽有小幅反弹，但此后便一路向下，2024 年降至 2.62%。2025 年更是跌破 2%，落至 1.5%。
为何越来越低？
记账利率为何下降？
近些年来资本市场波动加大，固收类资产收益走低，基本养老保险的投资回报也跟着降。
基本养老保险基金的投资收益率在 2020 年达到高点后出现下行，2021 年 -2024 年投资收益率分别为 4.88%、0.33%、2.42%、5.52%。2025 年收益率尚未公布。
固收类资产为基本养老保险投资的 " 大头 "。据平安证券 2025 年 6 月发布的研报，基本养老保险基金投资结构分为地方留存（77%）和委托投资（23%）两部分。地方留存资金主要通过银行存款及国债投资获取稳定收益，年均收益率保持在 2%-3% 之间，与短期国债收益率基本持平。
随着低利率时代到来，资产收益率逐步下行，这意味着地方留存部分投资收益率可能随着利率下行而走低，进而拖累基本养老保险基金整体收益率，除非股票投资、股权投资部分收益可观，将收益率略往回拉一些。否则随着利率下行，收益率下行更快。
问题来了，未来还会继续降吗？记账利率短期内大幅回升的可能性不大，但继续下行的空间有限，毕竟上述《通知》规定了记账利率不得低于银行定期存款利率。
如何应对
记账利率持续走低，最直接的影响是：个人账户里的钱，增值越来越慢了，最终可能会影响退休金。不过个人账户养老金只是一部分，退休金高低还跟到时候统筹养老金有关。
面对记账利率走低的大趋势，该如何应对呢？
第一，重视企业年金和职业年金。如果所在单位有企业年金，一定不要放弃，这是养老的 " 第二支柱 "，积累效应不可忽视。
第二，用好个人养老金账户的避税功能。个人养老金制度已在全国全面实施，每年最高可存入 12000 元，享受税收优惠。部分长期投资可通过个人养老金账户进行。
第三，做好多元化配置。养老储备越早开始越好，可将长期不用的资金长期定投指数基金，同时适当参与稳健型理财产品。也可配置性价比高的商业养老保险作为补充，但应量力而行，不要给自己造成太大的支出压力。
财小圈建议，基本养老保险是我们养老的 " 压舱石 "，必须保留。虽然记账利率可能长期维持在较低水平，但它有 " 不低于银行定期存款利率 " 的保底机制。
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