优衣库母公司迅销集团在向 "5 万亿日元 " 规模冲刺。

4 月 9 日，优衣库母公司迅销集团（06288.HK；9983.T）发布 2026 财年上半年业绩。截至 2026 年 2 月底，集团收入 20552 亿日元（约合人民币 884 亿元），同比增长 14.8%；营业利润同比增长 31.7% 至 4006 亿日元（约合人民币 171 亿元）；母公司拥有人应占溢利 2792 亿日元（约合人民币 119 亿元），同比增长 19.6%。

2026 财年，迅销集团预计收入总额约 39000 亿日元（约合人民币 1673 亿元），营业利润为 7000 亿日元（约合人民币 300 亿元），母公司拥有人应占溢利为 4800 亿日元（约合人民币 205 亿元）。

分地区来看，上半财年优衣库品牌（UNIQLO）日本地区收入 5817 亿日元，同比增长 7.4%；经营利润同比增长 14.1% 至 1114 亿日元；同店销售同比增长 6.5%。优衣库品牌海外地区收入同比增长 22.4% 至 12413 亿日元；经营利润同比增长 38.9% 至 2341 亿日元。

聚焦中国市场，迅销集团在报告中表示 " 该市场表现超预期，营收显著增长，利润两位数增长 "。其中，中国内地市场 2025 年 12 月因暖冬抑制了冬季系列销售，同店销售额有所下降；但 2026 年 1~2 月情况好转，第二季度同店销售额恢复增长。此外，香港市场营收增长但利润下滑；台湾市场则营收利润双双增长。

但中国市场的回暖也要考虑到此前半年报的低基数。据迅销集团财报，2025 财年上半年，优衣库在中国内地市场收入同比下降约 4%，经营利润同比下滑 11%；2024 财年上半年，优衣库在中国内地市场虽然收入增长，但利润小幅下滑；再往前的 2023 财年上半年，优衣库在疫情影响下中国内地市场收入利润均大幅下降。

从 2024 财年开始，优衣库便启动渠道调整计划，预计每年关闭或翻新约 50 家门店，通过优化选址和提升单店效率，目标将单店销售额提高 1.5 倍以上。终端最明显的感知是，优衣库的大店更多了，也关闭了很多小店。同时，优衣库门店出现在更贴合社区的位置，产品陈列也更加贴合本地消费者的喜好。

从最新的半年报数据来看，改革的效果正在显现，但代价是优衣库中国门店总数持续减少。截至 2026 年 2 月底，优衣库中国门店数量为 989 家，半年净减少 19 家，其中中国内地门店数从期初的 902 家降至 881 家。可以对比的是，在 2023 年 8 月 31 日，优衣库中国门店数量一度达到 1031 家，中国内地门店有 925 家。

值得一提的是，2020 年，迅销集团创始人柳井正提出中国店铺数量达到 3000 家的目标。2022 年，他在接受专访时又修正道："3000 家只是一个最低目标 "。

除了线下渠道调整，优衣库也积极探索与本土电商巨头的合作，寻找新增长突破口。

近两个季度，迅销集团在财报中都提及了与京东的合作。去年 9 月，优衣库在京东 APP 中开设了小程序购物通道，迅销集团指明该合作帮助优衣库扩大了线上客户群。上半财年，优衣库中国内地电商销售额实现两位数增长。2024 年 8 月，优衣库入驻了淘宝小时达。

对于整个迅销集团，柳井正曾提出，" 我们的目标是 5 万亿（日元）、10 万亿（日元）"。如今，优衣库在欧洲、北美市场正分别向年销售 1 万亿日元目标迈进，但想要实现 10 万亿日元规模，中国市场仍必须扛起增长重任。

但是，这对于正重新适应中国市场的优衣库来说并不容易，休闲服赛道已经越来越拥挤。其中，本土体育鞋服巨头安踏集团的布局尤为引人关注。

去年 9 月，安踏集团与韩国时尚电商平台 MUSINSA 成立合资公司 "MUSINSA 中国 "，旗下被称为 " 韩版优衣库 " 的旗下品牌 Musinsa Standard 于去年底在上海开设首家海外旗舰店，并计划到 2030 年在中国扩张门店至 100 家。

在天猫官方旗舰店，Musinsa Standard 的主力产品无论在价格带还是产品设计上，均与优衣库高度重合。一件短袖 T 恤在百元左右，一件长款工装外套则定价在 800~1000 元。从设计上来看，主张简约、时尚。其主体公司背后除了有强线下零售基因的安踏集团在撑腰，还有红杉资本的加持。与此同时，安踏主品牌 " 超级安踏 " 店型也在加速扩张，不少人将其称为 " 运动版优衣库 "。

而优衣库的中国对手不只是安踏集团。2024 年，从内衣起家的品牌蕉内，已经做到了近 70 亿元的 GMV。其创始人在去年年中的一次媒体采访中强调，品牌目标并非成为 " 中国的优衣库 "，但他也承认最经典的对手仍是优衣库，" 我们面向的可能是一波人群 "。

面对本土势力的步步紧逼，这一日本品牌的中国故事进入新拐点。