证券之星消息，2026 年 4 月 14 日南京聚隆（300644）发布公告称光大保德信基金尚凌楠、山西证券崔晓雁、西南证券戚欣龙于 2026 年 4 月 14 日调研我司。

具体内容如下：

问：公司 2025 年整体经营业绩表现如何？

答：2025 年，公司经营业绩实现高质量增长，全年实现营业收入 28.61 亿元，同比增长 19.82%；归属于上市公司股东的净利润 1.32 亿元，较上年同期增长 57.05%，经营业绩再创历史新高，发展质效持续提升。

2. 公司 2025 年经营活动产生的现金流量净额为负，主要原因是什么？

2025 年公司经营活动产生的现金流量净额为负，主要原因为公司销售款以票据为主，现款款占比较低；采购付款现款支付比例较高，形成 " 收现少、付现多 " 的现金流错配；其次应收票据及应收款项融资期末余额增加，若将存量票据贴现，经营性现金流量净额可由负转正。

3. 公司 2025 年归母净利润同比大增 57.05%，主要驱动因素是什么？

净利润高速增长主要源于三大核心驱动一是高毛利产品占比持续提升，汽车及新能源汽车领域动力系统用材料、智驾材料等高端功能材料销售占比增加，有效优化了公司盈利结构；二是规模效应充分释放，滁州、南京本部等新生产基地逐步实现产能爬坡，降低了单位固定成本；三是新兴赛道实现变现，储能、热管理及具身智能领域的前期研发投入转化为实际订单，成为公司新的利润增长点。

4.2025 年公司在产能建设与国内外布局上有哪些重要进展？

国内产能布局持续完善。南京江北新区年产 4 万吨特种材料生产项目启动建设，总投资 1.3 亿元，规划 15 条生产线，主攻阻燃类特种材料；全资子公司滁州聚隆年产 5 万吨特种工程塑料募投项目于 2025 年底全面投产，滁州基地整体产能提升至 10 万吨，后续公司追加增资 5000 万元，将持续增强其资金实力与业务可持续发展能力；年产 30 吨碳纤维复合材料制件项目完成土建和核心设备安装，预计 2026 年底建成；斥资 1.1 亿元建设惠州年产 6 万吨改性塑料项目，补齐华南产能短板，更好地服务南方客户群。

海外布局取得关键突破。墨西哥生产基地总投资 1000 万美元，设计年产能 4 万吨，2025 年已部分投产，正结合北美订单逐步释放产能；同时，公司正积极探索欧洲研发中心，旨在贴近欧洲高端汽车客户，提升欧盟市场技术服务响应速度。

5. 公司汽车材料业务的行业地位及核心产品落地情况如何？

公司汽车动力系统功能材料获评国家级制造业单项冠军，已成功进入多家头部主机厂集采体系，单车配套的聚烯烃材料用量达到 80 公斤。智驾相关产品方面，4D 毫米波雷达、激光雷达罩、抬头显示（HUD）材料等实现规模化供应；聚苯硫醚（PPS）材料在汽车抬头显示（HUD）、汇流排等部件上通过验证并实现批量应用，汽车材料业务竞争力持续增强。

6. 公司在轨道交通、电子电气、储能等领域的业务进展如何？

公司各领域实现多点开花。轨道交通领域，耐低温高铁扣件材料已拓展至车辆转向架等部件；电子电气领域，吸波透波材料、激光焊接材料及电工工具多色彩材料实现量产；储能领域，储能阻燃材料已覆盖电池支架、壳体等场景，单家客户年供货量超千吨，储能大盖板材料获得阻燃等级黄卡认证，市场认可度持续提升。

7. 公司在具身智能（机器人）领域的布局及产品落地情况如何？

公司已设立具身智能及新领域事业部，重点推进机器人专用材料研发与落地。改性塑料板块，目前已开发 8 款机器人专用材料，其中 5 款进入量产阶段、3 款处于验证阶段，产品覆盖机器人关节、机身骨骼、电子皮肤等核心部件及相关材料，已与多家企业达成合作并实现小批量供货。热塑性弹性体板块，热塑性聚氨酯（TPU）材料成功应用于四足机器人的足底和护臂部件，实现小批量供货；公司同步联合开展机器人电子皮肤与灵巧手项目共同研发，布局智能机器人高端触感材料。

8. 公司在低空经济（eVTOL、民用商业无人机）领域的业务进展及未来规划是什么？

公司控股子公司聚隆复材的碳纤维复材应用业务快速发展，已累计设计制造 14 款无人机；2025 年，聚隆复材在低空经济与先进复合材料应用领域重点业务进展顺利，完成 V1000B 倾转旋翼混动飞行器的机体交付，并与中汽创智合作研发电动垂直起降飞行器（eVTOL）整机系统。聚隆复材与零重力飞机工业（合肥）有限公司签署战略合作协议，2026 年 2 月签订 30 套（架）电动固定翼整机定制合同，约定年底完成交付，该机型已取得适航证，低空经济领域业务进入快速落地阶段。

9. 公司在半导体封装等高端新材料领域有何布局？

为拓展高端新材料领域布局，公司已专门成立高分子封装材料团队，重点聚焦集成电路半导体领域芯片封装用高分子材料的研发与应用，积极探索该领域的创新应用场景，助力公司业务向高端化、多元化延伸，培育新的增长动能。

南京聚隆（300644）主营业务：主要从事高分子新材料及其复合材料的研发、生产和销售。

南京聚隆 2025 年年报显示，当年度公司主营收入 28.61 亿元，同比上升 19.82%；归母净利润 1.32 亿元，同比上升 57.05%；扣非净利润 1.27 亿元，同比上升 67.0%；其中 2025 年第四季度，公司单季度主营收入 8.65 亿元，同比上升 11.58%；单季度归母净利润 3161.03 万元，同比上升 12.31%；单季度扣非净利润 2825.83 万元，同比上升 26.1%；负债率 58.8%，投资收益 114.66 万元，财务费用 2755.83 万元，毛利率 17.05%。

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