当全球 AI 产业从 " 训练时代 " 进入 " 推理时代 "，Token 不再是藏在代码深处的技术术语，而是进化为可计量、可定价、可跨境交易的"数字通货"—— AI 时代的"新石油"。

谁掌握 Token 的定价权与流通权，谁就握住了 AI 世界的核心资源。

上市仅 100 天，市值突破 1000 亿港元——被市场称为 "Token 第一股 " 的迅策（03317.HK）用势如破竹的市场表现，向市场传递：这不是简单股价的上涨，而是一次资本市场底层逻辑的切换，是中国 AI 力量在全球坐标系中完成的一次深刻定义。

而这，只是开始。

在这场由 Token 主导的全球 AI 版图重构中，迅策没有选择拼大模型，也没有选择堆算力。它选择了一个更底层的角色——"AI世界的数字燃料供应商"。如今，它正率先启动 Token 出海业务，成为中国 AI 数据服务走向全球的领航者。

日前，迅策宣布与国家级深圳数据交易所签署战略合作协议。此次合作标志着迅策在数据要素市场跨境与出海迈出重要一步。

它意味着：中国不仅有Token，更有Token的标准、流通的规则、合规出海的通道——这是Token出海从"野蛮生长"迈向"制度化出口"的关键转折。数据跨境的最大风险，从来不是技术问题，而是合规问题。

深数所作为国家级数据交易基础设施，提供的正是这张不可复制的" 数据护照 "，让迅策的 Token 出海有据可循、有路可走。

一、Token出海："AI生产力出口 "全面演进

全球 Token 需求井喷。"Token 出海 " 从一个概念，迅速演变为全球 AI 产业炙手可热的赛道。

数据不会说谎。全球最大模型聚合平台 OpenRouter 显示，前十模型总 Token 消耗中，中国模型占比已高达 61%。更令人震撼的是：该平台 47.17% 的用户来自美国，而中国开发者仅占 6.01% ——这意味着，海外用户正在用真金白银，为中国大模型投票。

国家数据局最新数据显示，截至 2026 年 3 月，中国日均 Token 调用量已突破 140 万亿。这是什么概念？相当于每天生成约 2000 亿篇千字文章——全中国 14 亿人，人均每天 " 消费 " 上百篇 AI 生成的千字内容。而这其中，海量 Token 消耗来自企业级 API 调用、智能体运行和模型间交互。摩根大通预测，中国 AI 推理 Token 消耗将从 2025 年的约 10 千万亿，飙升至 2030 年的 3900 千万亿，五年再涨 370 倍。

Token 出海之所以迅速 " 出圈 "，是因为它点燃了人们对 " 换道超车 " 的集体想象。

过去，我们出口衬衫、家电、手机、新能源汽车——都是实体产品，对应的是价值链偏下的通用型输出，赚的是 " 制造利差 "。如今，Token 出海，让中国实现了从 " 实物出口 " 到 "AI 生产力出口 " 的历史性跃迁。

这场跃迁，可以用三个历史坐标来定位：第一阶段，中国出口衬衫、球鞋，价值链偏下，以量换汇，对应 " 通用 Token" ——计算成本低、可替代性强，拼的是规模与效率；第二阶段，中国出口高端装备、新能源汽车，价值链攀升，以质换溢价，对应 " 行业专用 Token" ——嵌入垂直场景，具备领域壁垒；第三阶段，正在发生——中国出口 AI 生产力本身，以 Token 为计量单位，向全球输出推理能力与智能服务，进入价值链顶端。Token 背后，凝聚的是电力、算力、算法与专用数据的多维积累，共同凝练出具备高附加值的 " 智算能力包 "。

中国基建，将再次驱动全球经济增长——只是这一次，原动力单元不再是钢筋水泥，而是Token。

电力不离境，算力不出口，但 AI 生产力跨越国界，以数字形态完成了过去实体商品才能实现的 " 价值流通 "。这是一次无法被关税壁垒阻断、无需集装箱运输的新型出口。

所谓 Token 出海，本质是中国 AI 以 Token 为核心计价与流通单位，向全球输出推理算力与智能服务的新型数字贸易模式。它不是简单的 App 出海或海外聊天工具，而是底层算力能力的直接输出——将国内推理能力打包成 Token，通过跨境 API 向全球收费，赚取 AI 世界的 " 跨境电费 "。其核心特征在于：

计算本地化：海外请求→国内算力→结果回传

价值跨境化：电力留在国内，收益流向全球

计费标准化：价格仅为海外模型的 1/5-1/20，但 Token 价值遥遥领先

合规安全化：数字服务与出口

更深远的意义在于：Token 的出现，首次解决了数据资产化的难题。数据经标准化转化为 Token 后，变得可计量、可收费，完成了从 " 资源 " 到 " 资产 " 的历史性跃迁。而中国，正以一骑绝尘之势，在这场跃迁中定义新的全球规则。

二、中国Token出海的"护城河"：深不见底

中国 Token 的优势，目前只体现在三个维度： 第一，算法效率。 MoE 架构、量化技术等创新，让单位算力的 Token 产出远高于同行；第二，开源策略。 DeepSeek、Qwen 等开源版本吸引了全球开发者，形成了不可逆转的生态飞轮；第三，极致定价。国产模型 API 价格仅为海外同类产品的 1/5-1/20 —— MiniMax M2.5 输入价格 0.3 美元 / 百万 Token，而 Anthropic 的 Claude Opus 4.6 高达 5 美元，是中国模型的 16.7 倍。

更关键的是，Token 正在经历一场 " 价值分层 "。同样一个 Token，用来闲聊，百万个值 0.01 美元；用来写代码，值 200 美元；用来做法律文档审阅，值 1000 美元——价值差了十万倍。不到 5% 的 Token 消耗，创造了超过 80% 的可测量价值。Token 的价值不取决于它的生产成本，而取决于它被用来做什么。

中国 Token 出海的真正护城河，不仅仅是成本与效率的碾压，是以数据精炼能力，将通用 Token 转化为高价值 " 数字资产 " 的能力。这不仅是卖得更便宜，更是卖得更值、定义得更高——从 " 世界工厂 " 到 " 世界 Token 工厂 "。

三、合规先行：迅策手握数据跨境"通行证"

2026 年 3 月 30 日，全球首个推动数据发展与治理的国际组织——世界数据组织（WDO）在北京正式成立，已吸纳全球 40 余个国家、200 余家核心会员，覆盖工业、金融、医疗等 14 个重点行业。在数据跨境流通规则尚待统一的当下，WDO 的成立为中国数据企业出海提供了至关重要的多边协调平台。

从政策导向来看，中国数据跨境流动的核心逻辑已从过去的防守型，全面转向价值创造型——更加注重开放、合作、发展与共赢。迅策作为中国 AI 实时数据基础设施领域的代表企业，有望借助这一国际机制，加速其 Token 化数据服务在全球市场的落地。

此次牵手深数所，正是迅策探索 Token 出海的关键落子。根据协议，双方将围绕三大方向展开深度合作。第一，联合拓宽数据要素和人工智能创新业务，推动企业数智化转型；第二，共建数据资产化与数据资产入表服务体系，推动数据资产化与合规化业务发展；第三，打造具身智能数据规范体系，推动具身智能数据产业发展。

深圳数据交易所定位为建设全国性数据交易平台，探索适应数据大规模跨域流通的可行路径、加快构建数据要素跨域、跨境流通的全国性数据交易平台，正是深数所写入章程的核心目标之一。

此次合作，将帮助迅策深化数据合规化与跨境数据合规的探索，加速数据资产化业务落地；有效推动企业级 AI 应用，拓宽多元化行业渗透；抢占具身智能数据规范先发优势，构筑长期高竞争壁垒。

四、迅策稳步开拓海外业务，中国定义AI未来

迅策扮演着最底层的 " 数据 Token 供应商 " 角色。公司凭借多年沉淀的金融、电信等高质量数据，为每一次 Token 调用加装了 " 增效器 "。

迅策的商业模式正从传统的订阅制、交易制向 Token 付费模式全面升级。其核心公式清晰而暴力：收入 = Token 价格 × 调用次数 × 应用模块数。

这意味着，企业收入不再取决于传统的 " 客户数量 "，而取决于使用频率、使用深度与 AI 渗透率——这是一个与 AI 使用强度直接绑定的指数型收入模型，与传统 SaaS、软件订阅、乃至互联网流量模型，不在一个维度。

资本市场不是在看 " 现在的迅策 "，而是在定价一个以 Token 为核心收入结构的未来。2025 年，迅策实现营业收入 12.85 亿元，同比增长 103.28%，下半年经调整净利润达 5013 万元，首次实现半年度正向盈利。其中，Token 收费模式占比已达 5%，预期 2026 年将快速提升至 20%-30%。

Token 模式一旦跑通，将同时具备三重特征：收入随调用量指数增长、数据深度绑定、边际成本极低。 三者叠加，形成典型的高毛利 + 高复用 + 高扩张能力组合。资本市场对此类模型的定价，从来不会保守。千亿港元市值，只是迅策价值重估的第一个锚点。真正的定价坐标，从来不该以港元衡量——它指向千亿美金。

在海外布局方面，迅策正稳步开拓海外业务，构建全球化布局雏形，2026 年海外收入占比有望突破 10%。目前公司业务已从资产管理行业延伸至电信、电力、能源、城市运营、高端制造、医疗、卫星、机器人及消费等多元化领域。

结语：中国，正在Token上定义未来

当中国日均 Token 调用量突破 140 万亿，当世界数据组织在北京落地，当 AI 推理成为新一轮全球竞争的制高点——一个时代的底层规则，正在被中国力量悄然重写。

每一代通用技术都会催生新的制度需求：铁路时代是反垄断法，电力时代是公用事业监管，互联网时代是数据隐私。Token 经济也不例外。它带来了能耗治理、跨境流动、统计盲区等新挑战，但制度建设的窗口从来都在技术爆发的早期。

Token 经济的演进速度远快于移动互联网，而中国，正在第一时间给出答案。

迅策科技，这家 "Token 第一股 " 将进阶成为 "Token 出海第一股 "，正以数据基础设施提供商的独特身位，参与重构全球 AI 服务的底层规则，探索 Token 出海路径，让中国 AI 技术与产业优势惠及。