文丨王昱

日前，俄罗斯最大电商平台 Wildberries 的母公司 RWB 集团发布了 2025 年财务数据。

数据显示，2025 年，RWB 集团的商品交易总额（GMV）突破 733 亿美元，较 2024 年的 442 亿美元同比增长 49%。尽管增速较上一年的 60% 有所回落，但 这一表现仍略优于主要竞争对手 Ozon 约 45% 的 GMV 增速——尤其是考虑到前者更高的业务基数。

据悉，目前，野莓 Wildberries 的潜在消费者规模已达 2 亿，其中超过 8100 万为移动应用月活跃用户。该平台覆盖俄罗斯、哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦、亚美尼亚、格鲁吉亚、白俄罗斯、塔吉克斯坦、吉尔吉斯斯坦以及中国、阿联酋和埃塞俄比亚等市场。

据其官方介绍，2025 年，推动该平台增长的主要驱动力包括购买量的增加、商品品类的扩展，以及物流和技术基础设施的持续完善。

鏖战 " 基建竞赛 "：仓储体系加速成长、自提点网络布局增密

对于俄罗斯这样幅员辽阔的国家而言，物流天然是电商基建的关键所在。

过去，履约能力不足、配送时效不可控、覆盖半径有限等问题，直接限制了电商的扩张边界。近年来，这一局面正在被迅速改变。以海外仓和自提点为轴心的电商物流设施，在俄罗斯进入了前所未有的建设高峰期——而电商平台正是本轮基建浪潮的主要推手。

数据显示，2025 年 RWB 向物流与 IT 基础设施以及新项目和新方向投资了超过 37 亿美元，启动了 12 个新仓库。目前，其物流综合体总面积已达 520 万平方米，设施数量超过 200 个，逐步构建起 " 仓库 + 分拣中心 + 自提点 " 相结合的多层级物流体系。

横向对比来看，截至 2025 年底，其主要竞对 Ozon 的物流基础设施面积约为 500 万平方米。行业冠亚军在物流投入与规模扩张上持续贴身肉搏，差距有限。而排名第三的 Yandex Market 物流设施规模约在 80 万至 120 万平方米之间，与头部两强相比，存在断层式的体量差距。

具体看 Wildberries， 公司自有的物流综合体已覆盖俄罗斯几乎所有主要城市。仓内共运行超过 30 套自动化分拣设备和 250 多台机器人。凭借自动化手段，公司成功突破了每日处理 700 万件商品的关口——约占其总处理量的 30%。

此外，除了针对标准件的基础仓配服务，2025 年，Wildberries 还大力推进超大件商品的履约能力建设。这主要得益于平台大件品类（如大家电、卫浴、影音设备、运动器材及家具）的爆发式增长：2025 年，相关卖家数量激增逾 1.5 倍，成交额更是实现了近 3 倍 的跨越式增长。

截至 2026 年第一季度，Wildberries 已新增 3 个货运配送区，并有超过 8 处设施投入使用，总占地面积超过 8.3 万平方米，可用于超大商品发货。目前，用于接收超大商品的设施已达 34 处，总面积超过 41 万平方米。。

展望 2026，RWB 将继续通过建设新物流综合体以及对俄罗斯各地区及其他业务所在国的现有设施进行现代化改造，以发展其物流基础设施——计划新增面积达 170 万平方米。

此外，其还致力于拓展中程和尾程运力，并已经在稍早时间成功将俄罗斯本土三大交通运输服务平台—— Gruzovichkof（货运）、Taksovichkof（即时配送）和 Citymobil（出租车和网约车）纳入 RWB 生态系统。而这将有助于其优化服务基础设施的进一步完善，提升向 100 余座城市（包括远东和西伯利亚偏远地区）客户订单的配送速度。

另一值得关注的维度，是平台在自提点网络上的布局进展。

长期以来，由于特殊的地理和社会条件，俄罗斯电商市场形成了 " 自提点优先 " 的消费与履约文化。

这些网点通常并非传统意义上的简易取件柜，而是具备统一品牌形象、环境整洁、选址便利且功能齐全的自提点 ，可协助消费者完成取件、退货等操作，消费者还可当场试穿服装、测试电子产品，并获得相应的使用建议与服务支持。

正因如此，自提点网络的规模成为了衡量平台实力的关键指标。

Wildberries 数据显示，过去一年中，其自提点（ПВЗ）经营者数量同比增长 62%。其中，67% 的合作网点由拥有两个及以上自提点的合作伙伴开设。截至去年年底，该平台的自提点数量已超过 9.4 万个——较前年同比增长 43%，覆盖俄罗斯及其他业务所在国家的 2 万余个居民点。

目前，Wildberries 的 90% 以上订单可实现 10 公里范围内完成配送，大部分城市可做到次日达。每天，客户在 Wildberries 下达超过 2500 万笔订单，95% 的顾客都选择从取货点取货。

在近一年里，针对自提点网络建设，Wildberries 主要推动了两大战略举措。

其一，开放私人住宅自提点申请，重点布局乡镇地区。

去年 10 月，Wildberries 宣布，可在私人住宅中开设自提点（ПВЗ），并开始在 " 合作伙伴计划官网 " 上接受相关申请。申请人可以在人口低于 5000 人的乡镇开设简化版自提点：面积小至 10 平米起、无需进行装修，只需配备用于发货的桌子及订单存放空间，以及一台监控摄像头及一台智能设备（手机、平板或笔记本电脑均可）。

这一举措有望迅速补齐俄罗斯广大乡镇地带的 " 最后一公里 " 服务能力。

其二，按统一标准翻新自提点，旨在实现 " 品牌重塑 "。

去年 12 月，Wildberries 发布新的品牌手册，并据此对旗下自提点进行统一翻新。未来，这一变化也将逐步覆盖已运营多年的老旧网点。

此次更新的核心在于重塑自提点的空间设计与使用逻辑，以进一步提升其便利性与服务质量。未来，平台旗下自提点在视觉风格上将实现高度统一，从而强化品牌识别度，实现由 " 规模扩张 " 转向 " 体验升级 "。

" 暂无 IPO 必要 " 的巨头：盈利能力稳健，佣金策略玩转 " 平衡术 "

作为普遍印象中的 " 烧金窟 "，电商平台能否正向盈利，一直是个备受资本市场关注的核心议题——尤其是在新兴国家市场，这一问题更为突出。

而 Wildberries 背后的 RWB 集团，或许是这个阵列中极少数能够维持长期稳定盈利的案例。

2025 年，该公司的净利润增至 21 亿美元——可供对比的是同期东南亚电商巨头 Shopee 母公司冬海集团的 16 亿美元净利润。且其债务负担维持在合理水平，净债务与 EBITDA 之比不超过 2 倍。相比之下，其主要竞争对手 Ozon 全年仍处于小幅亏损状态，最近几个季度才实现净利润转正，并计划在 2026 年全年实现盈利。

而且，Wildberries 短期内也并没有进行 IPO、寻求更多 " 热钱 " 流入的诉求。这在一众区域性平台中亦属少见。

Wildberries 创始人兼 RWB 负责人塔季扬娜 · 金一再表示，公司集团不打算进行 IPO：

" 关于 IPO 的答案和以前一样——我们认为没有这个必要。如果谈到融资，我们不需要外部资金。"2023 年 12 月，塔季扬娜 · 金解释这一决定时称，上市公司为的是服务股东的利益，而 Wildberries 是为了 " 改善数百万人的生活 "。

而与 Wildberries 稳健盈利形成呼应的，则是其追求 " 平衡 " 的微妙佣金策略。

事实上，近年来，来自资本市场的压力，正促使一众海外电商平台上调销售佣金、物流费率、站内广告价格，不断改善货币化能力。

Wildberries 也尝试在商家可负担性与费率上调之间找到平衡，兼顾盈利与商户粘性，并针对供应商体系进行结构性引导治理。

去年，其便在整体上调佣金的同时，针对特定品类、低价商品、小微商家层进行了降佣，还承诺了 " 佣金冻结 " 保障，旨在做到 " 有取有施 "、增减适度。

具体而言，该平台在 2025 年经历了 " 先扬后抑 " 的多轮调价。

其中，有两次关键的上调举措：一是 6 月份实施了覆盖多品类的佣金普涨，涨幅达 5%；二是 9 月份针对 FBS 模式进行结构性调价，多数商品佣金上调 3.5%，同时物流费用涨幅区间达 20% 至 40%。

与此同时，定向降佣策略也在下半年密集落地以平衡卖家生态。

8 月，Wildberries 降低了部分品类和商品的佣金，尤其是针对低于 500 卢布的低价商品，降幅最高达 7%；10 月底，为迎战旺季，平台面向小微企业启动新一轮降佣政策，FBW 与 FBS 模式均可享受，部分品类最高下调 7% ——据称此举惠及超八成基层卖家。

当年 11 月，平台释放了更强的政策稳定性信号：官方宣布其进入为期 6 个月的 " 佣金冻结期 "，期间不再为俄罗斯卖家上调费用，将现行佣金平均比例维持在 3%-25% 以上的稳定区间内。与此同时，WB 还推出了多项降费计划，在这些计划框架下，帮助卖家将手续费降低了 6%。

而进入 2026 年，在监管因素驱动下，Wildberries 又推进了新一轮佣金体系重构。

应俄政府要求，该平台于 3 月启动调整方案设计，并在 4 月初正式提交审议，计划在 5 月下旬完成落地。

聚焦具体举措，其核心是按类目拉齐中俄卖家佣金标准，同时优化定价与促销机制——包括提升卖家的定价自主权、明确折扣承担主体，并允许卖家自主选择是否参与平台促销，从而提升整体运营的透明度。

挺进中国市场：放低入场门槛，与老对手竞争 " 供应链上游 "

2025 年，Wildberries 面向中国市场，不断加码。

事实上，近年来，俄罗斯及泛独联体国家的电商平台，开始大量涌入中国内地招商，向上游供应商抛出橄榄枝，例如 OZON、Yandex Market、UZUM、ASRMALL 等。 而 Wildberries 也在去年 4 月，举办了首次中国官宣大会，宣布全面开放中国市场招商。

中国商家可选择 适合自身需求的官方物流方案，将商品发往俄罗斯，资金回款周期缩短至 7 天，且支持人民币自动结算。

目前，野莓 Wildberries 商家后台已经嵌入中文页面，所有卖家工具均支持中文，配备有辅助翻译商品描述、买家聊天内容的 AI 工具。

应当指出，虽然在招商方面并不算捷足先登，但后发的 Wildberries 依旧释放了诚意，放低了入场门槛，以吸引中国出海企业。

一位卖家告诉亿邦动力，去年商家入驻野莓 Wildberries 需提供三千万元人民币的流水；而在这次招商会中，野莓 Wildberries 并未对卖家入驻提出明确流水要求，仅有营业执照、电话号码，以及合规经营、高质量产品等基础要求。

此外，Wildberries 还陆续完善了其卖家服务体系的软硬件配套。

" 软件方面 "， Wildberries 推出了全新的入驻系统，专为新卖家设计，旨在简化开店流程。

该系统提供了升级后的入驻引导，引导卖家从店铺激活到首次订单成交，逐步完成每个关键步骤，帮助新卖家快速掌握平台的核心工具和运营逻辑。此外，卖家还可以通过 Wildberries 为中国卖家设立的中文帮助中心，获取有关运营问题的详细指导。

而在 " 硬件方面 "，Wildberries 设立中国商家服务中心，目前已成立了深圳、宁波、杭州、天津、南通五大分中心，为本地化服务、商家孵化、发掘产业带提供了线下支点与组织载体。

对此，Wildberries 跨境业务总负责人 Viacheslav Savin 宏闻表示：

" 我们致力于降低跨境卖家的入驻门槛：持续完善物流体系、金融工具和本地化支持；如今，Wildberries 为中国卖家提供了进入俄罗斯市场的通道，可直接触达数千万消费者，并拥有完善的金融科技与物流基础设施作为支撑。"

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