除了 A 股上市的银行之外，还有 15 家中国内地银行仅在 H 股上市，这些银行中也藏着投资机会。 

2025 年年报数据显示，这 15 家 H 股上市内地银行的归母净利润同比增速在 2025 年大幅高于 2024 年同期水平，达到 5.02%，不过其业绩表现也呈现出较为明显的分化趋势，其中，哈尔滨银行和泸州银行 2025 年净利润增速领涨，东莞农商银行净利润增速靠后。 

哈尔滨银行、泸州银行

净利润增速领跑

哈尔滨银行（HK6138）财报显示，2025 年，哈尔滨银行实现营业收入 145.46 亿元，同比增长 2.13%，归母净利润同比增长 24.56%，这已经是哈尔滨银行连续两年归母净利润同比增速超过 24%。分解来看，2025 年，哈尔滨银行的利息净收入基本维持稳定，实现利息净收入 98.39 亿元，同比增长 0.02%。其手续费及佣金收入实现了较大的增幅，同比增长 19.86%，达到 4.405 亿元。 

与此同时，其资产规模不断扩张。截至 2025 年末，哈尔滨银行资产总额 10193.4 亿元，同比增长 11.25%，突破万亿元大关。但规模快速扩张的背后，哈尔滨银行的不良率持续处于高位。虽然 2025 年财报数据显示，其不良率已经从 2023 年的 2.87% 逐步下滑到 2.8%，但依然是 15 家 H 股上市内地银行中不良率最高的银行。 

2025 年度净利润增速紧随哈尔滨银行之后的是泸州银行，其也连续两年实现归母净利润同比增速超过 20%。财报数据显示，2024 年和 2025 年其归母净利润分别同比增长 28.31% 和 20.83%。该行 2025 年实现营业收入 48.61 亿元，同比下滑 6.69%。其中 2025 年实现利息净收入 40.74 亿元，同比增长 15.77%。利息净收入占营收比例达到 83.81%，占比较 2024 年末提高了 16.3 个百分点。方正证券分析师许旖珊表示，泸州银行深度受益于成渝地区双城经济圈建设等国家战略红利与四川、泸州区域经济增长动能。财报数据显示，2021 年— 2025 年，该行总资产从 1345.10 亿元增长至 2024.62 亿元，5 年复合增长率达 11%，2025 年同比增速 18.4%，规模扩张节奏加快。 

值得注意的是，泸州银行净息差达到 2.49%，泸州银行是目前已经发布财报的 A 股和 H 股内地上市银行中净息差最高的银行。具体来看，2025 年泸州银行生息资产平均收益率为 4.87%，较 2024 年底下降了 44 个基点；负债成本率为 2.16%，较 2024 年也下滑了 44 个基点。 

这背后是泸州银行资产结构的特殊性，该行贷款在总资产中的占比为 61.66%。其中 87.56% 为公司贷款，2025 年公司贷款总额 1092.94 亿元，同比增长 21.93%。拉长时间来看，过去 5 年，泸州银行净息差分别为 2.49%、2.46%、2.39%、2.49%、2.49%。 

相较于哈尔滨银行和泸州银行的业绩高增长，东莞农商银行 2025 年净利润增速在 15 家 H 股上市内地银行排名最后。财报数据显示，2025 年该行归母净利润同比下滑 16.67%，跌幅较 2024 年扩大 6 个百分点。实现营业收入 116.97 亿元，同比下滑 5%。分项目来看，利息净收入 88.27 亿元，同比下滑 3.78%，非利息收入 28.69 亿元，同比下滑 8.55%。拉长周期来看，过去三年，东莞农商银行的归母净利润表现都不尽如人意，2023 年和 2024 年也均出现 10% 以上的下滑。 

徽商银行不良率大幅下滑

年内涨幅高达 52%

徽商银行（HK3698）是 15 家 H 股上市内地银行中资产规模最大的银行。财报数据显示，该行 2025 年底总资产为 23260.85 亿元，同比增长 15.51%，也是上述 15 家银行中唯一一家总资产跨入 2 万亿元门槛的银行。2025 年该行实现营业收入 376.7 亿元，同比增长 1.18%，实现净利润 169.26 亿元，同比增长 6.34%。 

不过徽商银行最受关注的是其不良资产情况。2020 年徽商银行接受包商银行资产之后，不良率跳升，拨备覆盖率骤降，随后开启不良资产处置。截至 2025 年末，徽商银行不良贷款 110.53 亿元，不良贷款率为 0.98%。东北证券分析师戚星认为，自此徽商银行进入" 不良出清—利润释放—分红提高 "的良性循环。2026 年以来，该行股价持续上涨，年内涨幅已达 52%。徽商银行为上述 15 家银行中年内涨幅最高的银行。 

其次是甘肃银行，年内涨幅达到 35.25%。甘肃银行最值得关注的是其分红情况。财报数据显示，甘肃银行期末预计每 10 股派发 1.18 元（含税）股息，合计派发 17.78 亿元，而该行 2025 年净利润为 5.9 亿元，派息金额是净利润的 3 倍以上。在高额分红下，甘肃银行的股息率达到 40% 以上。 

除了甘肃银行，其他 14 家 H 股上市内地银行中，仅渤海银行、哈尔滨银行和中原银行 3 家银行尚未公布派息方案，其中渤海银行和哈尔滨银行已经明确表示 2025 年不进行现金分红。中原银行称，需对 2025 年度利润分配预案进一步研究，因而会延期发布分红预案。其余 12 家银行均已发布分红方案，且不少银行的股息率高达 6% — 7%，高股息属性凸显。

（本文已刊发于 4 月 18 日出版的《证券市场周刊》。文中提及个股仅为举例分析，不作投资建议。）