AI 产业链各方向催化持续累积。从算力端看，阿里云近期调整百炼部分模型服务价格及 DataWorks 部分 API 免费额度，Anthropic 亦将 Claude Enterprise 由固定月费转向按实际算力消耗计费，反映出算力资源供需偏紧格局仍在延续，云与模型服务的价值中枢有所抬升。

从模型端看，阿里发布 HappyOyster 世界模型，腾讯开源混元 3D 世界模型 2.0，多模态能力向产品化延伸，DeepSeek V4 亦被报道将在未来数周推出，国内大模型升级节奏积极向前。

从应用端看，千问开源 Qwen3.6-35B-A3B，火山引擎上线 Seedance 2.0 API，飞猪 AI 开放平台落地，平台型厂商正将技术能力传导至产品化与商业落地。整体看，算力价值上行、模型迭代加速、场景应用落地的传导链条逐步清晰，平台型互联网公司受益逻辑持续强化。

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