蓝鲸新闻 4 月 21 日讯，4 月 20 日，山西焦化发布 2025 年业绩报告。数据显示，公司 2025 年实现营业收入 61.78 亿元，同比减少 17.70%；归母净利润 8313.46 万元，同比减少 68.40%；扣非净利润 4375.68 万元，同比减少 81.67%。

营收下滑主要源于焦炭收入绝对值下降，其占主营业务收入比重达 64.62%，化工产品收入占比 35.12%，二者合计构成全部主营业务收入，结构较上年未发生明显位移。华北地区收入占比提升至 57.03%，华东、华中地区分别为 20.24% 和 12.39%，区域集中度持续强化，市场布局进一步向华北主产区聚焦。

焦化分行业毛利率为 -10.50%，虽同比增加 6.17 个百分点，但仍连续处于负值区间，反映主营业务盈利能力持续承压；净利率为 1.35%，同比减少 3.42 个百分点，与扣非净利润大幅下滑趋势一致。扣非净利润降幅显著高于归母净利润降幅，主要系非经常性损益中政府补助及营业外收入合计占比达 47.36%，对利润形成一定支撑。受焦煤价格持续走弱影响，公司焦炭主业毛利空间收窄，同时重要参股企业中煤华晋投资收益同比下降，拖累整体业绩表现；其投资收益 13.98 亿元，占利润总额的 1634.3%，凸显利润结构对非主业收益的高度依赖。

经营活动产生的现金流量净额为 -17.92 亿元，同比增加 13.31%，但仍未转正；销售商品和购买商品收到及支付的现金同步减少，构成现金流改善主因。财务费用为 2.42 亿元，同比减少 18.00%，系公司调整融资结构、降低综合融资成本所致。截至报告期末，短期借款 26.17 亿元，长期借款 31.72 亿元，合计有息负债规模达 57.89 亿元；资产负债率为 40.73%，流动比率为 0.33，短期偿债压力突出。受限货币资金 13299.68 万元，亦在一定程度上削弱流动性可用空间。

研发投入金额为 8753.92 万元，同比下降 9.48%，研发费用占营收比重为 1.42%，研发人员数量维持在 365 人，投入强度收缩伴随团队规模稳定，反映技术投入节奏阶段性放缓。销售费用为 4958.23 万元，同比下降 3.80%，在营收同比下滑 17.70% 背景下，销售费用率被动抬升，对本已承压的净利率形成进一步稀释效应。

公司拟每 10 股派发现金红利 0.25 元（含税），合计派发现金 6405.30 万元，占归母净利润的 77.05%。