随着 4 月 22 日这一截止日期的临近，美国与伊朗之间为期两周的临时停火协议也即将结束。对于全球金融市场而言，自这场战事爆发以来的 " 紧张感 " 显然正在回归。而过去几天，霍尔木兹海峡的时而封锁，时而解除封锁，时而再次封锁，都可以被视为 4 月 8 日开始的和平谈判博弈的一部分。

双方对谈判的态度也如同封锁状态一样，都经历了剧烈的波动。甚至在最近的冲突事件爆发之前，在美伊双方之间斡旋的阿曼外交大臣巴德尔就宣称美伊之间取得了 " 历史性突破 "，伊朗外长阿巴斯 · 阿拉格奇也强调了这一积极进展，连美国总统唐纳德 · 特朗普几天前也表示，双方即将达成协议。但至少目前来看，这一切看似乐观的表态都还只是脆弱的希望。

周末，随着美国海军首次动用武力扣押一艘伊朗货船，伊朗再度封锁海峡，双方的立场正再度变得剑拔弩张。特朗普周一已警告称，如果美国与伊朗的临时停火到期前双方不能达成协议，延长停火的两周期限 " 极不可能 "。美国将不得不 " 再次投下炸弹 "；而伊朗方面甚至尚未点头 " 赴约 " 谈判。

值得一提的是，除了 4 月 22 日的临时停火协议截止日期外，当前还有另一个截止日也正受到关注：5 月 1 日。

根据美国《战争权力法》，总统未经国会授权对外派兵，行动期限不得超过 60 天。从 3 月 2 日特朗普正式通知国会有关伊朗的军事行动算起，他必须在 5 月 1 日前寻求国会批准，才能继续在伊朗开展军事行动。这也意味着，时间已成为了特朗普最大的敌人。

有业内人士指出，随着美国准备在巴基斯坦与伊朗举行新一轮和平谈判，特朗普面前正摆着五大选项，而他究竟会如何抉择，无疑正成为全世界共同的关注焦点 ……

①坚持强硬立场

特朗普过去几天已向伊朗提出了多项要求，包括至少冻结铀浓缩活动 20 年、将其境内的高浓缩铀移出，以及彻底解除对霍尔木兹海峡的封锁。

美国政府高级官员表示，这些是总统的底线。上述政府官员称，美以两国数周来的空袭已重创了伊朗军队，而美国对伊朗港口的封锁正加剧了本已疲软的伊朗经济的压力。

但迄今为止，伊朗政府仍拒绝放松对海峡的封锁，并暗示不会放弃其铀浓缩计划。

如果特朗普在这些要求上拒绝让步，伊朗确实有可能在谈判中妥协——但同时也存在伊朗拒绝妥协、战争再次爆发的风险。

②继续延期和谈

双方可能在伊斯兰堡会谈后依然未能达成最终协议，但至少能签署一份 " 谅解备忘录 "，概述未来可能达成的共识的总体框架，并同意将当前的停火期再次延长。这将为进一步的外交斡旋争取时间。

③相互妥协

官员和分析人士表示，达成妥协的途径有很多。谈判代表提出的一个方案是：伊朗同意在未来 20 年内冻结高浓度铀浓缩活动，但在头 10 年后，可进行核相关研究或生产少量低浓缩铀，这一状态至少再维持 10 年。

其他折中方案还可能包括：伊朗同意放弃其 60% 或 20% 丰度的铀库存，但保留低丰度铀库存。

目前尚不清楚特朗普是否会接受此类妥协方案。不能排除伊朗未来再次秘密提炼武器级铀的可能性。

④重启战争

特朗普已警告称，若在巴基斯坦的谈判失败，他倾向于不再延长停火协议。重启战争将使伊朗面临新一轮毁灭性打击，但对美国而言同样存在风险。

这场战争目前已在美国国内备受争议，不仅在共和党内部引发分歧，还推高了全美的能源价格和通胀率。美国国防部门官员还担心，在伊朗战争中消耗的关键弹药可能会导致美国在世界其他地区的军事行动面临弹药短缺。

⑤抽身而退

美国官员及白宫知情人士表示，特朗普存在的第五种方案——直接退出整个军事行动——虽然可能性最小，但这是首轮谈判失败后，阿拉伯和欧洲高级官员在私下讨论中表达的担忧。

特朗普可能宣称胜利并直接抽身而退，从而维持一种对许多美国亲密伙伴而言堪称噩梦般的现状：一个虽受重创但依然完整的伊朗政权，既能继续对霍尔木兹海峡施加压力，又掌握着重建核计划的技术。

金融市场严阵以待：最危险的道路仍通往 200 美元油价

就当前美伊局势的走向，知名撰稿人、前蒙特利尔银行外汇主管 Simon Watkins 表示，一种相对可能的结果是，本周中仍未能达成协议，但停火将得以延长以供进一步谈判。

据一位欧盟消息人士以及一位与美国财政部密切合作的华盛顿高级法律消息人士上周透露，若出现这种情况，美国很可能维持现状，暂不采取行动。

具体而言，美国将延续对伊朗港口的封锁，同时在伊朗南部海岸外进一步巩固其军事存在—— " 乔治 · H · W · 布什 " 号航母已于近日绕过好望角，正驶向该区域。加上美国在附近部署的其他军事装备，只要华盛顿继续保持远程封锁，在维持对伊朗封锁方面应不会遇到实质性困难。

" 这些部队 ( 美国海军及其他部队 ) 完全可以在阿拉伯海执行对伊朗封锁的监控和执行任务，这正是让伊朗开始感受到封锁带来的经济痛苦所必需的，" 这位华盛顿消息人士表示。" 出于同样的目的，我们还决定不再续签针对伊朗石油出口的 30 天制裁豁免 ( 该豁免已于 4 月 19 日到期 ) ，并进一步延长了对其的金融制裁，" 他补充道。

在此情境下——即封锁措施已实施但谈判仍在进行，市场处境可能与过去一周的局面并无多大变化。

而另一种不太乐观的设想是，若本周中旬未能达成协议，停火期限未获延长，美以与伊朗之间的全面战争将重燃。

" 从伊朗方面来看，这将包括继续封锁霍尔木兹海峡和曼德海峡，袭击沙特阿拉伯、阿联酋、 卡塔尔和巴林的关键能源基础设施，袭击该地区关键的美国军事和民用目标，以及随后对美国、以色列及任何与美以袭击有关联国家的关键目标发动袭击，" 相关消息人士表示。

" 如果（伊朗）走上这条路，那么美国将考虑采取更强硬的措施，这包括特朗普近期提及的那类基础设施打击（包括关键桥梁和民用发电厂）、进一步的定向军事行动，以及更多制裁，所有这些都旨在从内到外加大对现政权的压力，" 他强调道。

这种情景下，油价极有可能达到伊朗在战争初期所预言的每桶 200 美元水平。总部位于休斯顿的麦格理集团全球能源策略师 Vikas Dwivedi 已评估了战争持续至 6 月底可能产生的影响。

Dwivedi 表示，" 如果霍尔木兹海峡长时间保持关闭，油价将需要涨到足以摧毁历史上罕见的全球大规模石油需求的水平，一些国家 ( 特别是亚洲国家 ) 已经面临实物短缺。而且鉴于当今全球经济的石油依赖程度远低于 50 年前，如果这需要油价在一段时间内达到历史高位——超过每桶 200 美元——我们也不会感到惊讶，这相当于美国汽油价格将达到每加仑 7 美元左右。"

Watkins 此前就曾警告过，这种情况对美国极为不利，对特朗普而言在政治上则是灾难性的。历史数据显示，油价每变动 10 美元，每加仑美国汽油价格就会变动约 25-30 美分；而美国汽油平均价格每上涨 1 美分，每年就会损失超过 10 亿美元左右的消费支出，从而造成严重经济损失。