出品｜公司研究室基金组

文｜张阳

4 月 21 日，建信新兴市场优选发布了一季报。作为一只可投资美股、韩股、台股的 QDII 基金，2026 年初随着韩国股市不断创下新高，该基金受到了基金投资者的广泛关注。

Wind 数据显示，2025 年末，建信新兴市场优选规模为 19.76 亿元，2026 年一季度末规模升至 45.69 亿元，净增长 25.93 亿元。单季度规模增长 26 亿元，或许还不能完全体现该基金的 " 吸金 " 实力，因为这只基金长期处于限购状态。

Wind 数据显示，2025 年 11 月以来，建信新兴市场优选的单日申购上限由 5 万元下调至 1 万元，随后又逐步下调至 2000 元、1000 元。仅在 2 月 26 日当天，该基金将申购额度放开至 300 万元，但仅维持一天；2 月 27 日，申购额度再次下调至 1000 元，目前该基金单日申购上限仅为 20 元。限制该基金规模进一步增长的核心因素是 QDII 基金额度，导致投资者想投却难以入场。

结合基金一季报及 Wind 数据，2026 年一季度，建信新兴市场优选 A 净值增长 14.22%。不过，随着韩股 KOSPI 指数、美国纳斯达克指数收复失地并再创新高，截至 4 月 17 日，该基金 2026 年收益率已达 37.39%，近一年收益率 142.52%。

根据 Wind，2026 年一季度末，该基金股票仓位 68.3%。其中，前十大重仓股持仓占比 64.33%。可见，建信新兴市场的持股高度集中。

根据一季报的披露，2026 年一季度，建信新兴市场前十大重仓股分别为台积电、英伟达、SK 海力士、博通、三星电子、闪迪、康宁、西部数据、LUMENTUM、MONOLITHIC POWER SYSTEMS，持股主要为 AI 芯片、晶圆厂、存储等领域。

基金经理在一季报中表示，鉴于对 AI 革命的坚定信心，该基金在本季度内稳定持有海外 AI 科技龙头、半导体龙头，并利用期货期权等衍生工具有效管理组合的整体风险和流动性风险。

对于二季度行情，基金经理认为，AI 基础设施公司仍将拥有较好的投资机会。AI 计算的本质是 " 计算、通信、存储 " 能力的持续提升，新的摩尔定律正在形成，AIGPU 和 ASIC 芯片的 scale up and scale out（即规模扩张与横向扩展）使计算效率大幅提升，进而推动 AI 模型迭代升级速度进一步加快。

该基金经理指出，当前全球市场最大的风险来自中东冲突，石油价格短期上涨引发通胀预期攀升，进而导致美联储降息预期下降。其提请投资人关注海外投资风险，谨慎开展投资。作为基金管理人，该机构认为，最好的风控措施是 " 用合理的价格，投资伟大的公司 "，尤其是那些科技创新能力全球领先、盈利质量突出的优秀企业。

该机构表示，长期来看，AI 革命仍将是未来海外市场投资的主旋律，但同时提示投资人：尽管这些 AI 科技公司可能实现长期盈利增长，但短期股价难以摆脱宏观因素影响，可能出现大幅波动，投资者需警惕相关风险。

（风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本内容和账号的意见仅供参考，不作为投资者及市场走势等判断进行投资参考。内容的数据准确性不做任何保证，观点随市场变化在未来可能发生变更，不代表最终观点。投资者应当根据自身情况判断基金是否和自身风险承受能力相匹配。）

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