SpaceX 在筹备规模高达 1.75 万亿美元 IPO 之际，披露了自主制造图形处理器（GPU）的计划，同步向潜在投资者警示芯片供应不足及高资本支出风险，将公司在 AI 领域的雄心与潜在瓶颈一并推至台前。

据媒体获取的 S-1 注册文件摘录显示，SpaceX 将 " 自主制造 GPU" 列为公司正在推进的 " 重大资本支出 " 项目之一，并警告称芯片供应短缺可能制约公司增长。该项支出的具体规模尚无法确定，SpaceX 未回应媒体的置评请求。

上述计划与马斯克旗下多家公司联合推进的 Terafab 项目密切相关。Terafab 是 SpaceX、xAI 及特斯拉计划在德克萨斯州奥斯汀合力打造的先进 AI 芯片制造综合设施，但涉及芯片类型、制造技术等关键细节至今尚无明确披露。

GPU 制造历来是芯片行业门槛最高的领域之一，通常高度依赖台积电等专业代工厂。SpaceX 在 IPO 前夕的上述披露，令外界对其 AI 芯片战略的可行性与时间表产生关注，也为潜在投资者的估值判断增添了新的变量。

IPO 前夕的关键风险披露

SpaceX 预计将于今年夏天完成上市，估值约 1.75 万亿美元。公司在向美国证券交易委员会（SEC）提交的 S-1 注册文件中，将自主制造 GPU 列为重大资本支出项目，同时在风险因素部分将芯片供应不足列为潜在增长瓶颈。

SpaceX 的 GPU 制造计划与 Terafab 项目紧密挂钩。Terafab 由 SpaceX、旗下 xAI 及特斯拉联合开发，由马斯克主导规划，选址德克萨斯州奥斯汀，定位为先进 AI 芯片制造综合设施。

马斯克此前表示，Terafab 的目标涵盖汽车、人形机器人及太空数据中心所需芯片，但具体将生产哪类 AI 芯片（包括 GPU 在内）目前仍不得而知。此外，外界尚不清楚 SpaceX、Terafab 开发方或其合作伙伴英特尔中，究竟哪方将承担工厂内的制造技术环节。

马斯克本周三在特斯拉分析师会议上表示，待 Terafab 产能扩张之际，英特尔下一代 14A 制程工艺 " 或许已相当成熟，或已准备好大规模量产 "，并称此举 " 看似是正确的选择 "。

GPU 制造是公认的高复杂度挑战。以行业龙头英伟达为例，其 GPU 以通用性强、适合大规模数据运算著称；Alphabet 旗下谷歌则另辟蹊径，采用张量处理单元（TPU）路线，针对特定功能进行优化，用于构建 AI 模型及运行 Anthropic 旗下 Claude 等聊天机器人。