每经 AI 快讯，西南证券 4 月 23 日发布研报称，给予贵州茅台（600519.SH，最新价：1417.56 元）" 买入 " 评级。评级理由主要包括：1）茅台酒增速放缓，系列酒全年显著承压；2）2025Q4 盈利能力下移，拉低全年利润率；现金流整体稳定；3）酒业龙头韧性彰显，长期向好趋势不改。风险提示：经济复苏或不及预期的风险，市场竞争加剧风险。

每经头条（nbdtoutiao）—— 20 家券商集体看走眼？千亿液冷龙头业绩爆雷，市值两天蒸发 165 亿元！花旗独自给出卖出评级，并指出关键风险

（记者 王晓波）

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