证券之星消息，2026 年 4 月 23 日罗莱生活（002293）发布公告称公司于 2026 年 4 月 23 日接受机构调研，申万宏源研究王立平 求佳峰 朱本伦、阳光资产李曦辰、摩根基金刘健、永安财产保险龚宇霆、天弘基金董福焱、长城基金张坚 杨建华、太平基金肖婵、创金合信基金张小郭、上海万纳资产杨君弈、Point 72Mariam LU、东方证券昭虹宇、易方达基金生名扬、国金基金房俊、国信证券 ( 自营 ) 朱张元、富安达基金余思贤、广发资产管理柯昶旭、上海睿亿投资吴越、申万菱信基金刘含、光证资管严可人 徐亦钦、天风资产邱天、巨杉资产何川、恒安标准人寿李元玮、交银施罗德韩威俊、NorthRock Patrick 蒋明昊、天治基金王娟、光大证券 ( 自营 ) 刘勇、光大资产徐亦钦、中金王凯、华泰资管朱南钰、合煦智远基金张夺、广发证券糜韩杰、天风证券孙海洋 龚理、华源证券李咏红、南方基金郑诗韵、华泰证券张霜凝、信达证券刘田田、浙商证券周敏、国盛证券杨莹 王佳伟、招商证券刘丽 唐圣炀、中金公司林骥川 陈婕 宋习缘 杨硕、华皓基金刘剑、银河证券郝帅 艾菲拉、中泰证券吴思涵、华西证券唐爽爽 刘耀泽、景顺长城基金鲍宇晨、中信证券郑逸坤、摩根大通姚倩 樊荣、东吴证券赵艺原、国金证券杨雨钦、首创自营辛迪、中信建投张舒怡、兴业证券赵宇 刘淇铭、国泰海通钟启辉、国信证券丁诗洁 刘佳琪、山西证券王冯 孙萌、大成基金黄涛、长江证券雷玉 陈信志、光大证券孙未未 朱洁宇、大摩基金隋思誉、安信基金陈相合、溪牛投资王真忆、红塔证券 ( 自营 ) 淤晖、上海晨燕资产倪耿皓、思瑞投资黄一青、上海喜世润投资孟军、东北证券刘家薇 苏浩洋、宁泉资产浦嘉懿、彬元资本周振兴、申万宏源证券赵玥、方正证券陈佳妮、东财基金唐忠、泰康基金殷子菡、上海弘尚资产周晨、上海厚磊投资王玲、平安证券王源、度势投资顾宝成、衍航投资张家庆、明河投资姚咏絮 杨伊淳、财通证券郭琦、远信基金周阳、杭州城投赵航、宇实投资郑梅、财信基金曹俊杰、国海证券李梦鹇、前海开源基金毕建强参与。

具体内容如下：

问：请介绍一下公司 2025 年度及 2026 年第一季度整体经营情况 ?

答：2025 年公司实现营业收入 48.39 亿元 , 同比上年度增长 6.13%, 实现归母净利润 5.20 亿元 , 同比上年度增长 20.10%; 其中 , 国内家纺业务实现营业收入 40.68 亿元 , 同比上年度增长 8.85%, 实现归母净利润 5.66 亿元 , 同比上年度增长 22.58%, 在报告期内 , 公司线上业务增长迅速 , 毛利率提升明显 ; 在 2025 年 4 月罗莱智慧产业园投入使用 , 提升了供应链端的经营效率 , 为前端销售提供交付保障。报告期内 , 美国家具业务收入 7.71 亿元 , 同比下降 6.27%, 归母净利润 -2,652.42 万元。公司 2026 年第一季度营收 11.58 亿元 , 同比增长 5.87%, 归母净利润 1.48 亿元 , 同比增长 30.54%, 扣非后归母净利润 1.37 亿元 , 同比增长 29.31%。

问：公司 2025 年各个渠道销售表现及各渠道占比 ?

答：公司全年营收 48.39 亿元 , 其中线上渠道收入 17.47 亿元 , 占总收入比例为 36.11%, 同比提升 5.79%; 线下渠道收入 30.91 亿元 , 占总收入比例为 63.89%, 线下渠道中直营收入 4.27 亿元 , 占总收入 8.83%, 加盟渠道收入 14.34 亿元 , 占总收入 29.63%。2025 年度线上业务增速明显 , 比重进一步提升。

问：公司 2025 年度整体开关店情况 ,2026 年开店策略或者计划 ?

答：2025 年整体开店情况不及预期 , 全年开店 231 家 , 其中直营开店 34 家 , 加盟开店 197 家 , 直营关店 70 家 , 加盟关店 388 家 , 全年净关店 227 家。但 2025 年整体店效有所提升 , 也是公司门店效率精细化管理的成效 ;2026 年在开店策略上 , 公司保持积极的态度 , 维持稳健的开店策略 , 并进一步提升店铺经营质量 , 加强零售管理、加快存货周转 , 帮助加盟商保持长期经营能力。

问：公司分红比较亮眼 , 未来分红的政策和方向是否有大致规划 ?

答：2025 年度 , 公司拟实施每 10 股派 4.2 元 ( 含税 ) 的分红方案 , 叠加 2025 年半年度每 10 股派 2 元 ( 含税 ) 的分红 ,2025 年度累计分红达到每 10 股 6.2 元 ( 含税 ) , 占 2025 年净利润超 99%。为了持续向广大股东释放公司稳定的分红政策 , 公司仍将在 2026 年中期保证每 10 股不低于 2.3 元 ( 含税 ) 的中期分红方案 , 公司用持续的高现金分红 , 积极报广大投资者 , 公司未来将保持相对稳健的分红政策 , 充分给予广大投资者积极的信心 , 也希望能以更好的业绩 , 馈多年来一直大力支持公司的广大股东。

问：请公司介绍家纺业务各渠道毛利率变化及原因 ?

答：2025 年全年公司整体毛利率为 50.53%, 同步提升 2.52%, 线上渠道毛利率提升明显 , 同比提升 4.17% 至 57.49%, 直营渠道毛利率同比提升 2.29% 至 69.84%, 加盟毛利率持平略降低 , 美国家具业务毛利率同比提升 3.69% 至 31.76%, 主要是生产成本降低 ; 公司 2025 年重视终端零售价格体系 , 供应链端不断降本增效 , 不断优化内部管理效率 , 同时为用户推出更具市场竞争力的产品 , 共同实现了毛利率的稳步提升。

问：请公司介绍 2025 年美国家具业务情况 , 以及未来展望 ?

答：2025 年全年美国家具业务营收 7.71 亿元 , 同比下降 6.27%, 归母净利润 -2,652.42 万元 ( 剔除商誉减值影响 ) , 亏损主要原因还是美国消费需求不足 , 房地产低迷 , 以及美国经济环境和关税政策的不确定 , 加之降息远不及预期 , 未来公司仍会持续加强对美国家具业务的管控 , 在逆境中 , 不断提升经营效率 , 改善现状。

问：罗莱智慧产业园投产将近一年时间 , 对公司业务带来了哪些变化 ?

答：罗莱智慧产业园在 2025 年一季度逐步落地投产 , 智慧产业园引进多条自动化生产线 , 自制产能大幅提升的同时 , 生产周期显著缩短 , 大幅提升了公司整体供应链的规模和效率 , 进一步确立了公司在家纺行业的领先优势。全套的物流自动化设备 , 采用存拣分离智能化模式 , 全面导入 GV、智能立库、RGV、拆码垛机械手、快递分拣系统等智能化设备 , 实现从产品生产下线 , 到入库、立库上架、出库、复核包装、分拣、发货整个过程的自动化、数字化、无人化 , 极大提升发货效率。

罗莱生活（002293）主营业务：以床品为主的家用纺织品业务 , 集研发、设计、生产、销售于一体。

罗莱生活 2026 年一季报显示，一季度公司主营收入 11.58 亿元，同比上升 5.87%；归母净利润 1.48 亿元，同比上升 30.54%；扣非净利润 1.37 亿元，同比上升 29.31%；负债率 29.29%，投资收益 1104.06 万元，财务费用 263.43 万元，毛利率 49.58%。

该股最近 90 天内共有 6 家机构给出评级，买入评级 5 家，增持评级 1 家；过去 90 天内机构目标均价为 12.79。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流入 344.79 万，融资余额增加；融券净流入 42.94 万，融券余额增加。

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