蓝鲸新闻 4 月 25 日讯，4 月 24 日，久其软件发布 2025 年业绩报告。数据显示，公司 2025 年实现营业收入 25.87 亿元，同比减少 35.93%；归母净利润 4474.43 万元，同比由亏损 15556.10 万元转为盈利；扣非净利润 3090.70 万元，同比由亏损 17026.34 万元转为盈利。营业收入与净利润同步实现由负转正，但收入规模收缩明显，盈利修复主要依赖非经常性损益调节及经营性现金流改善。

营收结构持续调整，智慧营销业务仍为第一大收入来源，实现收入 15.14 亿元，占总营收比重达 58.53%，但受海外媒体平台客户政策变化影响，部分业务改按净额法确认收入，导致该板块名义收入大幅下降；数据智能业务实现收入 4.01 亿元，占比升至 15.48%，跃居第二大收入板块，反映收入结构向技术驱动、确定性更高的业务方向倾斜。境外资产占公司净资产比重为 32.02%，主要依托久其数字传播（香港）有限公司，整体呈现境内为主、境外资产配置为辅的格局。

经营质量在年末显著提升。2025 年第四季度单季营业收入 9.97 亿元，归母净利润 7356.07 万元，扣非净利润 6542.85 万元，三项指标均明显高于全年平均水平。经营活动产生的现金流量净额为 1.04 亿元，同比由净流出 5643.11 万元转为净流入，系数字传播业务采购支出减少及人力成本支付下降共同推动。销售费用为 1.40 亿元，同比增长 17.84%，在营收同比下降背景下逆势增长，显示资源调配重心转向存量客户维系与回款效率提升。

盈利修复核心动因明确。扣非净利润实现由负转正，达 3090.70 万元，主要系报告期内信用减值损失转回及未计提商誉减值所致。该变化构成全年盈利修复的关键支撑。归母净利润同比增长超 128%，扣非净利润同比增长超 201%，两项增速均显著高于营收降幅，印证利润质量优于收入表现。

研发投入呈收缩态势。全年研发投入 2.62 亿元，同比下降 13.28%；研发人员数量由 2486 人减至 2333 人，减少 153 人，变动比例为 -6.15%。投入与人力同步缩减，指向研发资源进一步聚焦于存量产品优化及合规适配方向，而非大规模增量投入。

行业环境压力持续显现。数字传播业务受海外媒体平台客户政策调整影响，收入确认方式发生实质性变化，叠加智慧营销业务整体承压，共同导致营业收入同比大幅下滑。行业周期特征表现为外部规则变动对收入计量产生直接冲击，而公司应对策略体现为加快向数据智能等高确定性业务迁移，收入结构被动优化的同时，也面临新业务规模化能力待验证的挑战。

资本运作方面，公司完成 2022 年限制性股票第三期回购注销 244.03 万股，并实施 2024 年限制性股票授予 1000 万股；控股股东北京久其科技投资有限公司持股比例由 11.32% 微调至 11.29%，未发生实质性变动。分红方面，不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本，主要原因为母公司报表未分配利润为 -5.91 亿元，存在较大未弥补亏损。募投项目中，" 久其政务研发中心建设项目 " 截至 2025 年末累计投入 2.20 亿元，项目进度 70.09%，尚未完工。

重大事项风险仍存。上海移通案件刑事判决虽已生效，但主要涉案人员仍未到案，相关业绩补偿存在不确定性；子公司久其数字传播及上海亿起联部分银行账户被司法保全；2025 年 1 月，公司处置久其易实股权并丧失控制权。上述事项均未在当期财务报表中形成重大计提或调整，但可能对未来期间资产质量、资金流动性及合规运营构成潜在影响。

总体来看，公司在外部环境剧烈变化下实现了盈利基本面的实质性扭转，净利润由亏转盈且经营性现金流由负转正，体现出较强的财务韧性与成本管控能力。但营业收入持续承压，核心业务模式受外部规则制约明显，收入结构转型虽初见成效，但新旧动能转换的可持续性仍需后续经营数据验证。