低利率时代的到来，让传统纯债产品的收益率中枢持续下移，投资者对于 " 既要抵御波动、又要跑赢通胀 " 的理财需求愈发迫切。与此同时，权益市场结构性分化加剧，高波动让许多追求稳健的资金望而却步。在此背景下，投资者不禁追问：市场上，到底有没有真正能做到长期稳健、回撤可控的产品？低波产品线适合风险偏好较低、追求长期稳健增值的投资者，鹏华丰利正是其中的长跑型旗舰产品。

鹏华基金旗下的一只老牌 " 低波固收 +" 产品给出了答案。2026 年 4 月 25 日，鹏华丰利（A 类 160622）迎来成立十周年。这只成立于 2016 年的产品，在基金经理王石千 2018 年 4 月接手后的 8 年间，交出了一份扎实的成绩单：2018 年至 2025 年，8 年中有 7 个年度实现净值正增长，仅在 2022 年市场极端环境下出现小幅回撤，且次年迅速修复；8 年累计为持有人创造净利润 12.37 亿元。此外，该基金自成立以来累计分红 9 次，分红总额达 5.81 亿元；截至今年一季度末，规模达到 120.31 亿元。

这背后，既是一只基金在策略上的长期坚持，也体现了一位基金经理在大类资产配置上的投资进化。随着十周年临近，鹏华丰利用扎实的数据证明了产品本身的 " 长期生命力 "，更让投资者看到了基金经理王石千的 " 穿越牛熊长跑致胜 " 的投资能力。

" 低波固收 +" 鹏华丰利：7 个年度净值正增长，8 年累计盈利超 12 亿元

作为均衡型一级债基，鹏华丰利主要投资于债券和可转债，不直接涉足股票市场，以优质信用债作为底仓，长期利率债和可转债作为进攻手段。鹏华丰利产品定位为低波 " 固收 +"，始终将风险控制放在第一位，在稳健风控的基础上追求超额回报的机会。在王石千管理的 8 年里，这只基金表现出较佳的业绩韧性和盈利稳定性。据基金定期报告，2018 年至 2025 年的 8 年间，鹏华丰利有 7 个年度实现净值正增长，仅 2022 年出现小幅回撤，并在次年迅速收复失地。截至 2026 年一季末，鹏华丰利 A 过去一年、过去三年、过去五年的净值增长分别为 6.23%、17.11%、27.31%，均大幅跑赢对应的业绩基准。

从持有人实际回报看，这只基金不仅为持有人 " 赚到了钱 "，更 " 分出了钱 "。在王石千执掌的 8 年间，鹏华丰利累计为持有人创造净利润 12.37 亿元；自成立以来累计分红 9 次，分红总额达 5.81 亿元（数据来源：基金定期报告，截至 2026.3.31）。规模快速增长，则是市场认可的直观体现。截至 2026 年一季度末，鹏华丰利规模达到 120.31 亿元，相较 2025 年末的 76.61 亿元，增加了 43.70 亿元，单季度增幅超 57%。

稳健的业绩表现，使鹏华丰利在 2026 年一季度末获得多家权威机构的认可，同时被银河证券、晨星中国、招商证券评为 3 年期五星评级，并被银河证券、晨星中国评为 5 年期五星评级。这不仅是对过往业绩的肯定，更是对其在控制回撤和风险调整后收益能力的认可。作为均衡型一级债基，鹏华丰利以 " 转债增强 " 为核心，根据历次定期报告数据显示，其转债仓位一般在 10%-35%，以平衡型转债和债性转债为主，搭配股性转债作为灵活交易部位。多年来在回撤控制上，鹏华丰利表现尤为出色。据 Wind 数据，除 2022 年极端市场环境外，历史最大回撤均控制在 2% 以内，远低于同类平均水平，为投资者带来较佳的持有体验。

基金经理王石千自 2014 年加盟鹏华基金以来，一直从事债券投资研究工作，现任多元资产投资部总经理，其具备丰富的转债研究经验，擅长精选正股质地优秀、估值合理的个券进行配置，并具备较强的可转债 " 左侧布局能力 "。回顾年内转债市场的表现，王石千表示，2026 年一季度转债市场小幅下跌，估值先升后降。一季度，转债市场先跟随股票市场上涨且估值明显提升，后续跟随股票市场回落，估值再次回到年初水平。展望 2026 年二季度，转债市场估值可能受制于风险偏好下行有所压缩，但股票市场后续仍有望带动转债市场上涨，重点关注性价比较高的可转债个券投资机会。

王石千的 " 固收 +" 产品矩阵：中高低波全方位覆盖，10 年、5 年、3 年多维度五星

鹏华丰利的稳健表现并非个例，而是王石千及其团队在 " 固收 +" 领域系统性布局的一个缩影。作为鹏华基金多元资产投资部总经理，王石千有 12 年证券从业经验、8 年基金管理经验，管理的产品线覆盖了二级债基、一级债基、可转债基金，展现出全面的资产配置能力，其投资理念核心在于将风险控制置于首位，在此基础上通过积极主动的大类资产配置和个券精选，追求长期可持续的超额回报。

在细分资产策略上，王石千兼顾自上而下与自下而上。债券投资以中高评级信用债为 " 压舱石 " 获稳定票息，用利率债波段交易增厚收益，分析框架涵盖经济、通胀等因素把握利率；股票投资靠 " 产业 + 景气 " 双轮驱动，对成长期与成熟期行业用不同框架；可转债是核心能力圈，采用 " 仓位调整 + 个券选择 " 策略，仓位上长期依估值、中短期依市场预判调整。

王石千通过不同的产品，为投资者提供了从低波动到高弹性的多样化选择。据基金定期报告，截至 2026 年一季度末，王石千管理的 " 固收 +" 产品总规模已达 644.40 亿元。

中波 " 固收 +" 代表：鹏华双债加利，权益部位聚焦科技周期板块

针对风险承受能力较强、追求较高收益弹性的投资者，王石千打造了中波 " 固收 +" 产品线，以鹏华双债加利（A 类 000143）为代表。作为二级债基，鹏华双债加利可灵活配置债券、可转债与股票三类资产，股票仓位 10%-20%，可转债仓位 10%-45%，权益部分重点布局科技成长赛道，转债部分灵活调整，形成 " 债券打底、科技增强、转债辅助 " 的多元增强策略。截至 2026 年一季度末，该基金规模 356.92 亿元，一季度规模增加 140.02 亿元，成为王石千 " 固收 +" 产品线中规模增长的主力军（数据来源：基金定期报告）。

据银河证券数据，截至 2026 年一季度末，鹏华双债加利 A 过去三年以 29.99% 的净值增长率，在普通债券型基金 ( 二级 ) ( A 类，共 379 只 ) 中排名第 4。在最新产品评级中，截至 2026 年一季度末，鹏华双债加利 A 被 4 家机构评为三年期五星 / 五 A 评级，被 3 家机构评为五年期五星 / 五 A 评级，被天相投顾评为十年期五 A 评级。

高波 " 固收 +" 代表：鹏华可转债

为满足追求高收益、具备较高风险承受能力的投资者需求，王石千布局了高波产品线，代表产品为鹏华可转债（A 类 000297）。作为可转债主题基金，该产品充分发挥可转债的债底保护和权益弹性，转债仓位通常在 80%-85%，股票仓位不超过 20%。据基金定期报告，鹏华可转债最新规模 79.65 亿元。另据银河证券数据，鹏华可转债 A 过去七年凭借 97.39% 的净值增长率，在可转换债券型基金 ( A 类，共 29 只 ) 中排名第 1（截至日期 2026 年一季度末）。

结语

十年磨一剑。鹏华丰利的十周年关键节点，不仅是一只基金 " 长跑 " 的见证，更折射出基金经理王石千与鹏华固收 · 黄金战队在 " 固收 +" 领域深耕厚积的扎实功底。从低波的鹏华丰利，到中波的鹏华双债加利，再到高波的鹏华可转债，基金经理王石千及其团队用长期稳健的业绩、扎实的规模增长和权威机构的一致认可，回应了投资者在低利率与高波动时代最关切的难题：稳健与收益，在合适的资产配置下也可兼得。

对于普通投资者而言，与其在波动中焦虑，不如选择一只经过时间检验、长期稳健且让持有人真正赚到钱的产品，这或许正是穿越周期的 " 稳健之选 "。