（一）重要市场新闻

4 月 25 日，杠杆资金上周再度大幅融资净买入逾 530 亿元，融资余额重回 2.7 万亿元以上，创近 3 个月新高。其中电子行业全周获得逾 138 亿元融资净买入，通信行业获得逾 72 亿元净买入，化工行业获得逾 53 亿元净买入，有色金属行业获得逾 45 亿元净买入，机械设备、国防军工两行业获得超 20 亿元净买入，仅采掘与银行两行业微幅净卖出。

（二）行业掘金

1、4 月 24 日 14 时 35 分，我国在西昌卫星发射中心使用长征二号丁运载火箭，成功将卫星互联网技术试验卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务取得圆满成功。卫星互联网技术试验卫星主要用于开展手机宽带直连卫星、天地网络融合等技术试验验证。这次任务是长征系列运载火箭的第 639 次飞行。4 月 25 日电，中国在太原卫星发射中心使用长征六号运载火箭，成功将巴基斯坦 PRSC-EO3 卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务取得圆满成功。

点评：随着太空资源竞争日益激烈，卫星互联网已成为全球科技竞争的新高地。未来太空经济将会成为一个新的产业领域，涉及到卫星通信、卫星导航、卫星遥感、太空旅游等多个方面。星地通信产业规模预计到 2030 年将达到 2000 亿元— 4000 亿元，年均复合增长率在 10% — 28% 之间。星地通信产业正站在从 " 概念验证 " 向 " 规模化应用 " 的关键转折点，随着技术成熟、成本下降和应用场景拓展，未来十年将形成 " 天地一体、万物互联 " 的新型通信格局，成为推动数字经济高质量发展的重要引擎。概念股包括广联航空、信维通信、天银机电等。

2、4 月 25 日，由中国科学院武汉岩土力学研究所与中国平煤神马集团等单位共同建设的亚洲首个百万方级盐穴储氢示范工程，在河南平顶山正式投产运行，该工程补齐了氢能大规模、低成本储存关键短板，标志着我国氢能 " 制—储—输—用 " 正式迈入产业化新阶段。4 月 19 日，我国首个 10 万户级天然气掺氢规模化应用项目，在山东潍坊正式启动，项目依托潍坊现有城镇天然气管网基础设施，可实现稳定的天然气掺氢输配。初步测算，在全国城镇燃气消费中如果按 10% 的掺氢比例，每年可替代天然气约 150 亿立方米，该项目为天然气替代提供了可行路径。

点评：我国天然气对外依存度高达 40%，能源供应安全面临一定压力。我国氢能产业长期面临 " 规模化应用不足、成本居高不下 " 的困境，而该项目首次实现了氢能在城镇民生领域的规模化、长周期、连续示范应用，成功打通了氢能从生产、输配到终端应用的全链条，破解了氢能 " 落地难 " 的核心痛点。初步测算，若全国城镇燃气按 10% 掺氢比例推广，每年可替代天然气约 150 亿立方米，有效减少天然气进口依赖，增强能源系统抗风险能力，是保障国家能源安全的重要举措之一。概念股包括厚普股份、蜀道装备、蓝海华腾等。

3、4 月 24 日中午，DeepSeek-V4 正式发布并迅速引爆市场关注，随即多家 AI 巨头宣布完成适配接入。据百度智能云消息，4 月 24 日，DeepSeek-V4 的预览版本正式上线并同步开源。据 " 寒武纪开发者 " 消息，寒武纪已基于 vLLM 推理框架完成对深度求索公司最新开源模型 285B DeepSeek-V4-Flash 和 1.6T DeepSeek-V4-Pro 的 Day 0 适配，适配代码已开源到 GitHub 社区。4 月 24 日晚间，摩尔线程携手智源众智 FlagOS 社区，在旗舰级 AI 训推一体全功能 GPU MTT S5000 上，率先实现对新一代大模型 DeepSeek-V4-Flash 的 Day-0 极速适配。

点评：DeepSeek-V4 全系列模型实现对华为昇腾、寒武纪、摩尔线程等国产算力芯片的 Day-0 级适配，将底层代码从海外 CUDA 框架迁移至国产框架，推理环节彻底摆脱对英伟达 GPU 的依赖，戳破 " 离开英伟达就做不了顶级 AI" 的误区，标志着国产算力从 " 能用 " 向 " 好用 " 跨越，真正具备支撑顶级大模型的硬实力，为国内 AI 产业发展摆脱海外技术掣肘、掌握发展主动权提供了核心支撑。推动国产大模型生态从单点突破向全链条完善升级，加速 AI 技术在各行业的商业化落地进程。概念股包括国民技术、海光信息、寒武纪等。

（三）避雷针

泓淋电力：公司发布公告，合计持股 10.66% 的股东威海博创股权投资中心 ( 有限合伙 ) 及其一致行动人威海瑞冠股权投资中心 ( 有限合伙 ) 、威海瑞创投资中心 ( 有限合伙 ) ，计划以集中竞价交易方式，合计减持公司股份不超过 389.1 万股（占公司总股本的 1%）。

吉峰科技：公司发布公告，持股 5% 以上股东王新明、王红艳、西藏山南神宇创业投资管理合伙企业 ( 有限合伙 ) 计划以集中竞价、大宗交易方式，合计减持公司股份不超过 1482.72 万股 ( 占公司总股本的 3% ) 。王新明、王红艳系吉峰科技首次公开发行时的控股股东、实控人，山南神宇系王新明实际控制的企业，与王新明、王红艳为一致行动人。

恒锋信息：公司发布公告，公司于 4 月 25 日收到通知，公司实际控制人、副董事长兼总裁欧霖杰因涉嫌严重违法被闽侯县监察委员会留置。截至公告披露日，公司未被要求协助调查。目前，公司法定代表人、实际控制人、董事长魏晓曦主持工作。公司拥有完善的组织架构和规范的治理体系，其他董事和高级管理人员均正常履职，董事会运作正常，生产经营管理情况正常。上述事项不会对公司正常生产经营产生重大影响。公司将持续关注该事项后续进展，并按规定及时履行信息披露义务。

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