证券之星消息，根据市场公开信息及 4 月 24 日披露的机构调研信息，银河基金近期对 8 家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）溯联股份 （银河基金参与公司特定对象调研 & 电话会议）

调研纪要：2025 年度，公司新增亿纬锂能、中国中车、武汉楚能等新客户，并开始向中国中车、海博思创、亿纬锂能、宁德时代（储能）、国轩新能源、欣旺达新能源等头部储能集成商批量出货，储能产品的毛利高于汽车端产品。公司的非金属复合材料液冷板、双向截止阀、自动排气阀等储能新产品已实现了小批量交付。公司按照 OCP 技术规范开发了液冷管路、UQD 快速接头、分集液器及液冷板等产品，子公司溯联智控提供二次侧热管理解决方案。公司工艺和技术相通性超过 70%，研发人员数量同比增长 22.88%。塑钢混合 UQD 快接头重量降低 70%，成本降低 40%。公司目前产能充足，江苏溧阳工厂将于今年上半年投产，柳州基地和武汉工厂正在建设中，惠州工厂具备 20 万片液冷板和 1 万件分集水器产能。公司对收并购持开放态度，聚焦液冷及热管理系统方向。公司将加强研发、设计和智能化装备能力，推进电池储能及算力液冷业务发展。

2）斯菱智驱 （银河基金参与公司特定对象调研 & 电话交流）

调研纪要：公司通过远期结汇、套期保值等金融工具对冲汇兑波动风险，并在人民币走强趋势下择机结汇。在高精密零部件业务方面，公司具备产品综合参数优化能力和完善的研发体系，支持定制化研发。泰国工厂已完成三期投资，取得 IATF16949、ISO14001 和 ISO45001 等多项认证，美国底特律工厂已建成，主要用于仓储与本地化服务。未来业绩增长点包括拓展全球售后市场、开拓主机配套市场、募投项目达产后新增 629 万套年产能，以及推进机器人零部件智能化改造项目。需注意高精密零部件业务短期内对营收和利润贡献有限，存在行业不确定性风险。

3）新易盛 （银河基金参与公司电话会议）

调研纪要：公司 2026 年一季度经营符合产能规划，预计 Q2 起产能及交付将快速提升。1.6T 和 800G 是今年交付主力，硅光产品占比大幅提升。原材料紧张预计 Q2 起缓解，Q3/Q4 供应链趋于稳定。泰国二期扩产加速，未来将持续建厂。公司已提前备料致预付款和存货上升，Q1 资本开支已有较大支出。毛利率因产品结构优化和技术改进保持高位。客户重视交付稳定性，公司竞争优势明显。预计 2027 年行业仍保持超高景气度，公司将持续扩产以满足订单需求。

4）万顺新材 （银河基金参与公司线上会议）

调研纪要：2025 年公司营业总收入 57.97 亿元，同比下降 11.88%，归母净利润为 -1.84 亿元，同比减亏 4.05%。2026 年一季度营收 16.98 亿元，同比增长 16.21%；归母净利润 2193.73 万元，同比增长 430.23%，主要得益于铝加工业务盈利提升。铝加工业务 2025 年收入 52.04 亿元，同比增长 9.97%，销量 18.52 万吨，同比增长 9.20%；2026 年 Q1 销量 5.04 万吨，同比增长 14%。电池铝箔加工费上调带动盈利改善，高达因铝箔已稳定供应钠离子电池客户，子公司获 2026 全球钠电技术应用鲁班奖。铝箔总产能规划 28.8 万吨，安徽中基在建 10 万吨项目 9 月底前建成。功能膜一季度销量大幅增长，高阻隔膜进入小批量供应，自主品牌 RIEOS 加速推广。纸包装材料因高附加值产品销量增长，2025 年毛利率提升 2%。

5）英科医疗 （银河基金参与公司 2025 年度暨 2026 年第一季度报告电话会议）

调研纪要：2025 年度经营利润约为 10 亿，丁腈手套盈利超 10 亿，PVC 手套亏损 1 亿多。2026 年 Q1 汇兑损失近 4 亿，公允价值变动损失 1.4 亿，主营利润约 3.8 亿。5 月订单已接满，正在接 6 月订单，4、5 月市场涨价包含原料波动和供需紧张因素。存货增长因 2 月底起加大原材料采购及 3 月下半月出货放缓，库存于 4 月发出。丁二烯价格约 14,000-15,000 元 / 吨，公司自有胶乳厂保障原料供应。2026 年将新增三个车间产能，国内覆盖非美市场，海外覆盖美国市场。部分友商出清或减产，公司认为是抢占份额的好机会，将持续拓展国内市场。

6）开立医疗 （银河基金管理有限公司参与公司电话会议）

调研纪要：2025 年公司营业收入 23.09 亿，同比增长 14.65%；超声持平，消化内镜、微创外科增长超 30%，IVUS 增长超 200%；国内、国际业务收入各约 11.7 亿和 11.4 亿，占比均 50% 左右。毛利率为 61.99%，同比下降 1.79 个百分点，主要受集采及新业务规模不足影响，但高端产品放量有望使毛利率趋稳。研发费用率 21.47%，销售费用率 29.26%，后者因新品投入增加而上升。2026 年公司将推动超声 80 系列、内镜 HD-650、硬镜 SV-M4K200、IVUS V-reader V20 等产品放量，各业务按规划增长，净利润率有望明显提升，盈利能力增强。

7）智微智能 （银河基金参与公司线上会议）

调研纪要：2025 年公司智算业务交付确收大幅度增长，2026 年一季度智算在手订单饱满，同比有较大幅度增长，预计 2026 年整体经营将维持良好增长态势。公司持有元川微 4.41% 股权，将全面适配其 LPU 芯片至 I 推理服务器、具身智能等产品。LPU 专为超低延迟推理设计，在能效和延迟方面优于 GPU。元川微已完成 LPU+ 架构 FPGA 验证，公司正配合其量产节奏做产品准备。智擎 EII 系列具身智能控制器已与多家人形厂商完成送样验证，小脑控制器获头部客户 " 优秀供应商伙伴奖 "。公司战略投资触觉感知与机器人大模型企业，延伸机器人产业链布局。行业终端因芯片涨价短期承压，ICT 基础设施、智算、工业物联网业务实现较快增长。

8）深南电路 （银河基金参与公司特定对象调研 & 电话 & 网络会议）

调研纪要：2026 年一季度，公司实现营业收入 65.96 亿元，同比增长 37.90%，归母净利润 8.50 亿元，同比增长 73.01%。业绩增长得益于算力升级及存储市场需求提升，400G 以上高速交换机、光模块占比提高，数据中心收入增长，产能利用率提升，广州工厂爬坡顺利。一季度末存货 65.01 亿元，较去年末增加 13.62 亿元，主因原材料储备和产成品增加。PCB 业务中通信和数据中心收入占比上升，汽车电子占比下降。封装基板需求增长，处理器和存储类基板收入提升。PCB 与封装基板产能利用率维持高位。南通四期与泰国项目已投产，处于爬坡初期，对利润有阶段性影响。广州项目 BT 类产能稳步爬坡，FC-BGA 类 22 层及以下已量产。覆铜板、铜箔、金盐等原材料价格上涨影响盈利。2026 年资本开支聚焦无锡、广州、南通及泰国项目建设和技术改造。

银河基金成立于 2002 年，截至目前，资产管理规模 ( 全部公募基金 ) 1166.0 亿元，排名 58/212；资产管理规模 ( 非货币公募基金 ) 585.77 亿元，排名 68/212；管理公募基金数 150 只，排名 55/212；旗下公募基金经理 23 人，排名 63/212。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为银河中证通信设备主题指数发起式 A，最新单位净值为 2.62，近一年增长 196.28%。

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