以下数据及分析来自于前瞻产业研究院营养保健食品研究小组发布的《全球及中国营养保健食品行业发展前景与投资战略规划分析报告》

本文核心数据：营养保健食品融资规模；营养保健食品兼并重组

2025 年行业投融资小幅回暖

从营养保健食品行业投融资来看，2014-2017 年行业投融资处于起步期，每年仅 1 起投资事件，资本布局谨慎；2018-2020 年进入快速增长阶段，投资事件数从 2 起攀升至 4 起（2019 年）再回落至 3 起（2020 年），是行业投融资活跃度的核心上升期；2021-2024 年热度逐步降温，投资事件数在 2-3 起区间波动，2024 年回落至 1 起，资本趋于理性；2025 年行业投融资小幅回暖，重回 1 起投资事件。

从单笔投资金额来看，康恩贝2004 年 IPO 以 33.02 亿元位列第一，健康元2020 年获高瓴资本 21.73 亿元战略融资居第二，哈药股份2004 年 2.46 亿美元战略融资排名第三，健康元2001 年 IPO 募资 17.02 亿元位列第四，汤臣倍健2010 年 IPO 募资 14.25 亿元排在第五。

企业投融资部分事件汇总

截至 2025 年中国营养保健食品行业主要的融资事件如下所示：

康比特融资数量较多

从企业融资数量来看，康比特以 6 次融资次数遥遥领先，成为行业内资本运作最活跃的企业；博英药业、哈药股份、嘉必优、民生健康均为 3 次，构成第二梯队；健康元、江中药业、一然生物各 2 次，其余多数企业融资次数为 1 次。

IPO 是主要融资轮次

从融资轮次来看，IPO 轮次最多，达 13 起，战略融资 7 起、A 轮 8 起，为行业主要融资方式；B 轮、C 轮、D 轮、E 轮、天使轮、天使 + 轮、股权融资数量均较少，整体表现为成熟龙头企业更易获得资本市场认可，行业中后期及上市阶段融资活跃，早期成长阶段融资相对稀缺。

行业基金向合规化、创新化的大健康细分领域集聚

1994 年设立的国家级中国健康产业投资基金奠定行业投资基础，聚焦健康产业全链条；2021 年华盖资本管理的 30 亿元首都大健康产业基金重点布局医疗健康领域 " 专精特新 " 企业；2024-2026 年，华熙生物旗下 10 亿元华熙元祐基金深耕医疗健康消费品赛道，中金资本与漳州地方联手设立的 10 亿元中金（漳州）医疗产业投资基金、首关规模 5 亿元的漳州圆山大健康产业投资基金，均以中医药、生物医药为核心，形成 " 产业 + 资本 " 的区域协同模式。

收购重组类型以横向并购为主

从中国营养保健食品行业主要兼并重组事件来看，江中药业、康恩贝等企业通过收购同业标的，整合品牌、批文与产能，消除同业竞争、丰富产品结构、强化细分领域平台优势；海外层面，百合股份、仙乐健康等龙头企业收购新西兰、美国等地营企业，以完善全球生产网络、快速切入北美等成熟市场、加速国际化布局。整体来看，行业并购聚焦同赛道业务整合，核心目标是提升规模效应、优化资源配置、增强全球竞争力，契合行业从分散走向集中、从本土走向全球的发展趋势。

营养保健食品投融资总结

中国营养保健食品行业的资本运作呈现出清晰的发展脉络：在投融资层面，行业经历了从早期试探、中期热捧到后期理性布局的完整周期；在基金层面，兼具国家战略引导、头部机构专业管理与产业资本生态构建三重属性的产业生态基金体系，正推动资金向合规化、创新化的大健康细分领域集聚；在兼并重组层面，以横向收购为主的重组类型，聚焦同赛道业务整合，核心目标是提升规模效应、优化资源配置、增强全球竞争力，契合行业从分散走向集中、从本土走向全球的发展趋势。

更多本行业研究分析详见前瞻产业研究院《全球及中国营养保健食品行业发展前景与投资战略规划分析报告》。

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