《科创板日报》4 月 27 日讯（记者 徐赐豪） 港交所或迎来首家 B2B 跨境支付上市公司。

据港交所官网披露，Extransfer Limited（以下简称 "XTransfer"）正式递交招股申请书，拟于港交所主板挂牌上市，瑞银集团、中金公司为其联席保荐人。

招股书显示，按 2025 年支付交易额（TPV）计算，XTransfer 以 605.16 亿美元的规模成为全球最大的 B2B 跨境贸易支付平台，市场份额 5.1%。然而，光鲜数据背后，该公司 2023 年至 2025 年累计净亏损达 9.9 亿美元。

去年营收 2.48 亿美元，毛利率超 90%

区别于支付宝、微信支付等以 C 端为核心的支付机构，XTransfer 自成立起便聚焦 B2B 跨境贸易支付。XTransfer 核心服务包括外贸收款、多币种现金管理、汇兑服务、风控服务等，通过一站式解决方案帮助中小企业与境外贸易企业开展高效安全的跨境支付结算。2025 年实现支付交易额（TPV）超过 600 亿美元。根据灼识咨询的资料，按 2025 年 TPV 计算，XTransfer 是全球最大的 B2B 跨境贸易支付平台，市场份额为 5.1%。

截至 2026 年 3 月 31 日，XTransfer 服务约 89.7 万家注册客户，拥有全球规模最大的中小企业客户群体。而在此之前，2025 年年底，XTransfer 宣布其全球客户数已突破 80 万，其中境外企业占比 47%。

在合规布局上，XTransfer 于 2025 年 1 月获得了中国人民银行的批准，通过收购原 " 上海银联电子支付 "100% 股权，间接获得了中国内地的支付牌照，并将其更名为 " 上海安信汇支付有限公司 "。截至目前，公司已在英国、美国、新加坡、荷兰等多个关键司法管辖区获得所需支付资质与牌照，构建起全面的全球合规体系。

除了牌照壁垒，XTransfer 也布局了 AI 技术。据招股书披露，其自主研发的 TradePilot 被描述为全球首个且最先进的 B2B 跨境贸易支付垂直领域 AI 模型。该技术的应用显著提升了运营效率，截至 2026 年 3 月 31 日，超过 98.5% 的交易实现自动化审核，客服自动化解决率从 2023 年的约 13% 提升至 2025 年的超过 88%。同期，公司的交易风险管理成本下降了约 50%。

财务数据方面，招股书显示，2023 年至 2025 年间，XTransfer 的营业收入分别为 1.15 亿美元、1.62 亿美元和 2.48 亿美元，复合年增长率为 47.5%；同期该公司毛利分别为 1.1 亿美元、1.52 亿美元、2.29 亿美元，且报告期内各年的毛利率均超过 90%。

不过，XTransfer 也在招股书中披露了盈利能力方面的潜在风险。

报告期内，XTransfer 分别录得净亏损 1.53 亿美元、3.53 亿美元、4.84 亿美元，三年累计亏损约 9.9 亿美元。

对此，该公司解释称，亏损主要源于可转换及可赎回优先股的公允价值变动——根据国际会计准则，该类优先股被归类为以公允价值计量的金融负债，其公允价值会随公司估值上涨而上升，进而计入当期损益形成亏损，属于非现金性亏损，不会对公司现金流造成实质影响。若剔除该因素及股份支付等调整项，按非国际财务报告准则计算，公司经调整净利润分别为 1120.3 万美元、527.1 万美元和 4767.4 万美元，核心业务已实现盈利且呈现大幅增长态势。

创始团队来自阿里系，估值达 30.2 亿美元

XTransfer 其核心管理团队几乎全员出自阿里、蚂蚁系。创始人兼首席执行官邓国标毕业于复旦大学，先后在 Visa、支付宝及蚂蚁集团服务多年，曾担任定价与策略团队负责人、集分宝团队负责人、国际业务部业务发展团队负责人、国际业务总监及国际 B2C 支付业务负责人。

联合创始人、执行董事兼首席技术官刘艳芳曾担任阿里 B2B 业务部门高级技术专家，主要负责搭建 B2B 金融产品管理框架及提供创新支付解决方案；联合创始人、执行董事兼首席风险官姚伟春在蚂蚁集团担任国际风险正常及商户风险管理负责人及商业智能部门负责人等职务；联席首席增长官邓先亮和郑凯也均有阿里体系内任职经历。

据招股书披露，截至目前，XTransfer 已成功完成 7 轮融资，吸引了众多知名投资机构的青睐，投资方包括高榕创投、Planetree、D1 Capital、eWTP Capital、招商局创投、Lavender Hill Capital Partners、零一创投、概念资本等行业头部机构。

其中 2017 年 7 月获得云启资本和高榕资本的 295 万美元的种子轮，投完估值为 1200 万美元，最后一轮发生在今年 3 月 XTransfer 完成 E 轮融资后估值达到 30.2 亿美元，也也意味着，近十年 XTransfer 估值翻了 250 多倍。

股权结构上，IPO 前，邓国标、郑凯等创始人为一致行动人，通过各自全资持有的公司持股，合计持股 41.89%，为控股股东。高榕创投以 12.83% 的持股比例为第一大机构投资方。此外，持股 6.81% 的 eWTP Capital 为阿里巴巴关联公司。