4 月 27 日，半导体设备股持续走高，芯源微盘中一度 "20cm" 涨停。截止发稿，报 214 元 / 股，涨幅 18.92%，换手率 7.79%，成交额 31.56 亿元。

消息面上，据 SEMI 2026 年 4 月最新数据，2025 年全球半导体设备出货额达 1351 亿美元，同比增长 15%，创历史新高，中国大陆设备支出处于近历史高位的 49 亿美元。

中国银河证券指出，AI 需求远超预期、芯片供应短缺，半导体设备行业正在经历以全球巨头扩产为特征的高景气周期。在此背景下，我国半导体设备行业叠加国产替代需求催化，也将加速扩容。

公司层面，芯源微主要从事半导体专用设备的研发、生产和销售，产品主要包括光刻工序涂胶显影设备、单片式湿法设备，目前已销售至中国台湾、韩国、东南亚等地区，海外市场正在处于放量初期。

业绩方面，2025 年年报显示，公司实现营业总收入 19.48 亿元，同比增长 11.11%。其中第四季度单季营收 9.58 亿元，同比增长 48%，环比增长 58%。

东吴证券认为，北方华创已控股芯源微，双方将通过工艺整合与研发、供应链、客户资源协同，提升整体解决方案能力与竞争力。考虑到下游晶圆厂资本开支节奏及公司产品验证进度，调整公司 2026-2027 年归母净利润为 2.0 ( 原值 3.8 ) 、4.0 ( 原值 5.9 ) 亿元，预计公司 2028 年归母净利润为 6.5 亿元，当前市值对应 2026-2028 年动态 PE 分别为 180/92/56X，考虑到公司作为国产 TRACK 龙头有望充分受益于 TRACK 设备国产替代，维持 " 增持 " 评级。