行业主要上市公司：招商黄金（000506.SZ）；山金国际（000975.SZ）；湖南黄金（002155.SZ）；中金黄金（600489.SH）；山东黄金（600547.SH）；赤峰黄金（600988.SH）；西部黄金（601069.SH）；老凤祥（600612）；周大生（002867）；潮宏基（002345）等

本文核心数据：行业市场份额；行业市场集中度

1、中国黄金开采竞争梯队

依据黄金产品产量划分，我国黄金企业可分为三个竞争梯队。其中，2024 年黄金年产量大于 50 吨的企业有 3 家，分别为恒邦股份、紫金矿业和山东黄金；黄金产量在 10-50 吨之间的企业有湖南黄金、四川黄金、中金黄金、白银有色和赤峰黄金；西北黄金、山金国际等企业的黄金产品产量在 10 吨以下。

2、中国黄金开采市场份额

根据中国黄金协会的数据，2024 年中国黄金矿产量为 377.24 吨。结合各领先企业的产量情况来看，恒邦股份占 25% 以上的市场份额，紫金矿业和山东黄金也分别占据了 17% 以上的份额，处于行业领先地位。

从黄金储量来看，根据中国黄金协会的数据，2024 年中国黄金储量为 2279.57 吨。结合各领先企业公布的数据情况来看，紫金矿业的黄金储量占 60% 以上的市场份额，处于绝对领先位置。

3、中国黄金产量市场集中度

总体来看，我国黄金行业的市场集中度较高。2024 年，我国黄金行业前三家企业黄金产量集中度为 61.53%，前五家企业黄金产量集中度为 81.08%，前十家企业黄金产量集中度为 98.65%。

4、中国黄金销售竞争格局

中国黄金首饰是黄金销售的重要领域。国内黄金首饰行业龙头品牌有周大福、老凤祥、周大生、潮宏基、萃华珠宝等，其中周大福和老凤祥在营收规模和门店数量上处于领先地位，2025 上半年黄金相关业务的营收规模均超过了 200 亿元，门店数量均超 5500 家。

5、中国黄金产业上市企业布局

2025 年受益于金价中枢上行，产金企业表现出较高的获利能力，如赤峰黄金与招商黄金的毛利率分别冲高至 49.89% 和 45.13%，优于以冶炼、贸易为主的企业。在产储规模上，头部梯队（如紫金矿业与山东黄金）凭借超 40 吨的半年度矿山产量及千吨级的资源储备，稳固了其在全球市场的资源优势与抗风险能力。

2025 年黄金销售中，以老凤祥为代表的传统头部品牌以领先的年销量和销售收入占据市场主导地位，但受限于批发走量模式，毛利率维持在 8% 左右的较低水平。与之形成对比的是，莱绅通灵、金一文化、周大生等企业通过主打 " 艺术黄金 " 或高溢价的黄金镶嵌产品，将前三季度毛利率推升至 30% 左右的行业高位，尽管上述企业销售规模与销量难以企及一线龙头，但在存量竞争中实现了更强的获利韧性。

6、中国黄金产业竞争状态总结

从五力竞争模型角度分析，黄金行业属于特殊行业，其价值属性决定了其几乎没有替代品威胁；而现有竞争者数量较多，但市场集中度在不断提高；行业上游供应商一般为国家政府，上游对本行业的议价能力较强；下游消费市场则主要是黄金饰品行业或者银行等金融投资，由于该价格主要受全球市场定价，因此下游对本行业的议价能力一般；同时，因行业存在严格的准入资质以及资金、技术门槛较高，潜在进入者威胁较小。

根据以上分析，对各方面的竞争情况进行量化，1 代表最大，0 代表最小，中国黄金行业的竞争情况如下图所示：

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