在当前的宏观经济环境下，区域性城商行的财务数据直观反映了信贷供需两端的真实变化。

4 月 27 日，兰州银行近期披露的 2025 年年报与 2026 年一季报显示，其总资产规模已稳步跨越 5400 亿元大关，不良贷款率也呈现持续压降态势。

但在表观数据的平稳运行之下，该行正面临着内生盈利逻辑的转变，透过营收、息差、资产结构与拨备情况的拆解，可以清晰看到一家区域性银行在当前周期下的防守姿态。

从整体业绩面来看，兰州银行的规模扩张并未完全转化为营收与利润的同步增长。

2025 年全年，该行实现营业收入 77.95 亿元，同比微降 0.75%；归母净利润 18.65 亿元，同比下降 1.22%；进入 2026 年一季度，这一趋势仍在延续，单季营收同比下降 0.20%，归母净利润同比下滑 4.79%。

值得注意的是，在归母净利润下滑的同时，该行 2026 年一季度的扣非归母净利润却达到 6.27 亿元，同比大增 20.45%。

这一背离主要受非经常性损益的拖累。

一季报显示，其非经常性损益净额为 -9502 万元，核心因素是持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益录得 -1.25 亿元（2025 年全年该项损益为 -3.51 亿元）。这表明，在波动的金融市场环境下，该行的投资交易收益产生了一定回撤。

若剥离这部分波动，其传统存贷业务的盈利能力基本保持了定力。

作为银行核心收益来源，净息差的表现是市场关注的焦点。

兰州银行的净息差从 2024 年的 1.43% 降至 2025 年的 1.37%，并在 2026 年一季度企稳于 1.37%。在息差整体收窄的背景下，该行 2025 年的利息净收入反而实现了 4.28% 的同比增长。

这一正增长的核心驱动力并非资产端收益的提升，而是负债端成本的深度压降。

2025 年兰州银行利息收入实质下滑了 8.29%，但利息支出下降幅度更大，达到了 15.09%。这意味着，面对资产端收益率的下行，该行主要通过多轮下调存款利率、控制付息成本来对冲息差压力。

这种成本控制策略在短期内有效支撑了净利息收入的表现，但长远来看，负债成本的下行空间具有一定刚性，未来仍需观察资产端定价的企稳情况。

资产负债结构的调整，是兰州银行息差承压的另一重客观原因。

尽管该行持续推进零售转型，但在实际信贷投放中，受区域信贷需求变化影响，其呈现出零售收缩、对公扩张的特征。

2025 年末，该行个人贷款和垫款余额同比下降 1.81%，其中个人消费贷款降幅达到 10.75%。至 2026 年一季度末，个人贷款较年初进一步下降 2.55%；

与零售端的收缩相对，公司贷款则保持了较高强度的投放，2025 年对公贷款增长 5.30%，2026 年一季度继续增长 5.25%。信贷资源向低收益的对公领域（如基建、制造业）集中，直接导致生息资产平均收益率从 2024 年的 3.86% 下滑至 2025 年的 3.43%。

这种信贷结构的被动调整，一定程度上稀释了资产规模扩张带来的效益。

在资产质量方面，兰州银行的不良贷款率从 2024 年末的 1.83% 微降至 2025 年末的 1.82%，并于 2026 年一季度末进一步压降至 1.78%。

资产质量指标的持续改善释放了积极信号，但同时也伴随着拨备水平的下行。

该行的拨备覆盖率从 2024 年末的 201.60%，降至 2025 年末的 198.38%，至 2026 年一季度末滑落至 189.60%。

这表明银行在核销和处置不良资产时，消耗了一定比例的拨备缓冲垫。

此外，从流动性指标来看，2026 年一季度经营活动产生的现金流量净额为 -17.22 亿元，主要系卖出回购金融资产现金流入减少所致。在表内资产扩表的同时，资金流动性的调度也对管理层提出了更高要求。

综合来看，兰州银行近期的财务表现展现了典型区域性银行在当前经济周期下的平稳运作与防守策略。

其通过极致的负债成本压降，在零售信贷需求走弱和生息资产收益率下行的双重压力下，稳住了基本盘。

对投资者而言，除了关注其总资产规模的稳步扩张外，更应关注其资产结构的演变与拨备厚度。未来，当负债端成本压降的边际效应逐渐减弱，兰州银行如何在对公业务中提升定价能力，并在零售端寻找新的信贷增量，将是决定其真实盈利弹性的关键。