蓝鲸新闻 4 月 28 日讯，4 月 27 日，金盾股份发布 2025 年业绩报告。数据显示，公司 2025 年实现营业收入 3.45 亿元，同比减少 34.02%；归母净利润 1064.64 万元，同比减少 15.04%；扣非净利润为 -4222.13 万元，同比减少 670.38%，由盈转亏，亏损幅度显著扩大。

第四季度单季营收 1.04 亿元，归母净利润 -387.76 万元，扣非净利润 -4913.64 万元，显示经营性亏损在年末进一步加剧。

主业集中度持续提升，通风系统业务收入占比升至 97.58%，建筑安装业务收入占比微降至 2.16%，前两大业务结构进一步向单一主业收敛。国内市场主导地位强化，销售占比达 97.16%，海外销售占比收窄至 2.84%，区域布局呈现明显内生收缩特征。

研发投入金额同比增长 3.42% 至 2139.25 万元，占营收比重升至 6.21%，但研发人员数量较上年末减少 32 人至 45 人，降幅达 41.56%，表明研发资源配置正转向高投入、高效率模式。销售费用同比增长 1.71% 至 3710.86 万元，在营收大幅下滑 34.02% 的背景下仍保持刚性增长，销售费用率由上年的 9.56% 升至 10.77%，对本已承压的扣非净利润形成进一步侵蚀。

扣非净利润大幅下滑主因信用减值损失及管理费用异常增加。本期计提信用减值损失较上年同期增加 1702.20 万元，系长账龄应收款回款不及预期所致；管理费用中因案件基本解决而支付的诉讼、律师费用同比增加 908.07 万元。两项因素合计拖累扣非净利润逾 2600 万元。非经常性损益总额达 5286.77 万元，占归母净利润比例高达 496.57%，其中 3970.73 万元来自 " 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 "，主要系诉讼负债冲销及诉讼赔偿收益；另有政府补助 997.03 万元。上述非经常性收益构成当期利润的主要支撑，掩盖了主业盈利能力的实质性弱化。

经营活动产生的现金流量净额为 1.30 亿元，同比增加 737.32%。财报披露原因为公司加强收款管理，带动销售商品、提供劳务收到的现金以及收到其他与经营活动有关的现金显著增长。该指标与净利润背离明显——归母净利润仅 0.11 亿元，而经营性现金流净额达 1.30 亿元，差额主要源于非现金支出（如信用减值损失）大幅增加及诉讼相关负债转回带来的现金流入改善。

公司所处通风系统行业整体处于需求阶段性收缩周期，2025 年行业订单普遍减少，公司营收同比下降 34.02% 与行业趋势一致。尽管如此，公司在细分领域仍保持主导地位，通风系统业务收入占比达 97.58%。值得关注的是，多起由公章伪造引发的诉讼已胜诉或撤诉，相关预计负债大幅转回，构成营业外收入重要来源；子公司江西诺可盾于 2025 年 4 月完成注销，同时新设全资子公司浙江涵翼智能推进科技有限公司，显示组织架构正围绕主业进行动态调整。中强科技原股东周伟洪业绩补偿款剩余 183907.91 万元尚未收回，该笔大额应收款项持续存在回收不确定性。

股东结构方面，王淼根持股比例维持 12.51%，陈根荣持股比例为 7.25%；高管锁定股减少 271.52 万股。分红政策延续审慎取向，2025 年度不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本。