4 月 18 日，硅谷睡眠科技公司 Eight Sleep 在深圳 Inno100 旗舰店完成了中国首秀。

这家卖 " 能自动调温床罩 " 的公司，在海外已是明星项目。Pod 系列累计销售超 5 亿美元，估值 15 亿美元，Elon Musk、Mark Zuckerberg、F1 车手 Charles Leclerc 均为其用户。马斯克甚至在每一处住所都买了一套。

但直到这天，它才正式踏入中国市场。

为什么是现在？Eight Sleep 联合创始人兼 CTO Max 回应虎嗅，公司认为 Pod5 产品已经成熟，另外得到红杉中国在 D 轮投资后，有了中国市场的资源。

不难猜测，按照 Eight Sleep 此前 2018 年接受 Khosla Ventures 的 B 轮投资时，资方要求是必须做出制冷功能床罩。而当这轮（2025 年）被红杉中国投资，或许进入 " 中国市场 " 四个字早已写进了条款。

来是来了，但牌桌上已经有人在等。虎嗅发现，国内已经出现了本土模仿者，智梦可 Dreamok，一家来自苏州的公司，有着 Eight Sleep 和几乎一模一样的外观，创始人 Bernie 曾是小米 SU7 智驾负责人。这还只是开始，以中国供应链的速度，外加 Eight Sleep 的制造基地本身就在中国，未来只会有更多模仿者的出现。

竞争格局正在分层。一类是类似 Dreamok 这样的初创公司，睡眠赛道已经涌入众多明星创业者。前小米高管王腾的今日宜休也预计与睡眠主动干预相关。追觅生态孵化的智能床垫品牌希瑞，2026 年初刚完成近亿元融资，主打 "AI 床垫 + 智能底座 " 双智能组合；另一类是传统床垫、家居公司，比如幕思股份、喜临门、梦百合、顾家家居、趣睡科技（8H）、麒盛科技（舒福德）等公司，均推出了 AI 调节的智能床垫产品。其中，幕思选择与华为智选合作，接入鸿蒙生态系统。趣睡科技接入了小米生态链。与庞大的手机生态绑定，这是最直接也最懂中国用户的抱团打法。

疯狂涌入睡眠赛道的逻辑并不复杂，这里有一个明显的缺口。即便市场上有海量的睡眠产品，但仍然满足不了消费者真正改善睡眠的需求。于是一个反常识现象出现了，为了挽救贫弱的睡眠，消费者愿意为了提高睡眠质量高消费。比如不务正业的亚朵酒店，旗下 " 亚朵星球 "2024 年 " 深睡枕 "，一只大约 400-500 元，卖了 300 万只。一家酒店靠枕头卖出现象级爆品，足以说明 " 好睡眠 " 的强烈愿望。

Eight Sleep 也看见了这样的强烈市场需求，但它面临一道独有的考题：国内并无订阅费的先例。谁家买床垫，还要每年额外付费？

面对本土模仿者的威胁以及增值付费敏感的中国消费者，为了进中国市场，这家硅谷公司打出一张足以让海外用户惊掉下巴的牌：取消标准订阅费（199 美金 / 年，折合人民币 1353 元）。

要知道，在海外，如果不交这 199 美金 / 年的订阅费，就无法享受这个产品的 AI 算法、智能调控等等智能功能。不交订阅费，它只是一张精致的，可以手搓的电热 / 水冷毯。

在整体产品售价上，中国区也比海外官网上要卖的更划算。国内电商平台的 Pod5（1.5mx2m），售价 18999 元，对比海外官网 Queen 尺寸 3918 美金的售价（包含标准版 199/ 美金年费），价格下调大约 7600 元。当然，离自己的供应链更近，省去了运输费用过关清算等跨境费用成本，价格下调也是必然。

不过，相比两万元的床罩，每年的 199 美金的订阅费才是 Eight Sleep 公司的现金奶牛，是最赚钱的印钞机。这也是让这家公司引以为傲的盈利模式，传统硬件公司仅在销售时点获利一次，而 Eight Sleep 拥有每年 199-399 美元的持续收入流，让它不断迭代产品和体验。它的模式是：产品越好，价格越高，留存率越高，单位经济效益就越佳。（注：更多想关注 Eight Sleep 商业模式可以阅读稿件：《两个互相看不顺眼的男人，同时栽在这张床上》）

对此，Max 回应虎嗅，Eight Sleep 在 2025 年自由现金流已经开始转正。这意味着，公司覆盖了自身的资本开支后，仍然有可观的现金流足够支持中国市场的 " 走量 "。换句话说，这家公司进入中国市场并不是盲目扩张。

Eight Sleep 风格很是谨慎，近年来团队规模一直不大。但这次在中国团队的配置上开始 " 加量 "。虎嗅了解到中国区团队已经迅速扩招到 40 人，可他们的全球员工加起来仅才 100+ 人。

决心之下，打法脉络是这家公司擅长的 DTC 线上营销。在硅谷，它和很多初创科技公司相同，以一个市场上没有的概念，先登陆众筹平台（在 2014 年仅是有传感器的床垫），抢占部分 " 生物极客 " 的心智，然后进入企业家及顶级运动员的圈层。

成长十二年再来到中国，Eight Sleep 已经是一家 100 亿元估值的独角兽公司。体量变了，但打开新市场的逻辑依旧是找到第一批愿意买单的人。在 Inno100 举行的活动上，虎嗅注意到，发布会前排坐满了万象城的会员嘉宾位。可见，高净值客户是 Eight Sleep 第一步要攻下的目标。

在线上渠道上，Eight Sleep 用履约成本换取信任。Eight Sleep 已经上架京东平台以及天猫奢品。Eight Sleep 宣传的 Pod5 已经实现了静音性，而这项核心卖点需要一个完全安静的环境去体验，仅依赖图文，很难感受到真实分量。

针对这一痛点，虎嗅注意到，电商界面写着 " 承诺免费体验 30 天，提供上门更换服务，如果不满意可以直接退货退款 "。这是一个极其重的市场营销策略，相当于把体验搬到用户家里，可见 Eight Sleep 对自己产品体验足够自信。但前提是，需要投入足够多且精准的线上营销，吸引目标用户点击下单按钮。

线下渠道上目前并无更多消息，这是一个关键缺位，摸不着、躺不下，就难以让用户下单一个定价两万元起的新品牌。这恰恰是本土玩家最擅长的战场。

传统品牌拥有密集的渠道和门店网络。前文提到的智梦可 Dreamok，产品形态几乎是像素级对标 Pod，价格上大概率更有竞争力。虎嗅在今年 3 月的上海 AWE 展上首次注意到这个品牌，它出现在慕思的展位里，不排除未来借力慕思线下超 5400 家门店渠道进行产品铺设的可能。喜临门专卖店也超过 5000 家，这些数据对 Eight Sleep 来说是难以跨越的护城河。

这些对手手上的牌各不相同：传统品牌有渠道密度和门店体验，科技跨界品牌有性价比和本土品牌力。而 Eight Sleep 的牌，是硅谷的品牌叙事、波士顿临床中心的医学背书、以及 10 亿小时睡眠数据喂养出来的 AI 算法。但这些牌在中国市场能打出几成，还不好说。