蓝鲸新闻 4 月 28 日讯，4 月 28 日，海南橡胶发布 2025 年业绩报告。数据显示，公司 2025 年实现营业收入 422.37 亿元，同比微增 0.55%；归母净利润为 -1.03 亿元，同比下降 199.65%。

扣非净利润为 -9.75 亿元，较 2024 年的 -6.15 亿元减少 3.60 亿元。营收基本持平背景下，盈利指标全面恶化，归母净利润由盈转亏，扣非净利润亏损幅度扩大逾五成，凸显主业经营承压态势加剧。

主营业务结构持续单极化，橡胶产品收入占主营业务收入比重升至 99.51%，橡胶木材收入占比收窄至 0.51%。市场布局重心进一步向境内倾斜，境内收入占比提升至 52.63%，境外收入占比降至 44.18%。销售费用同比下降 17.89% 至 25,800.00 万元，降幅显著高于营收增速，反映公司在盈利压力下主动收缩渠道与推广投入，但未能对冲毛利下滑影响。研发投入同比增长 8.88% 至 3,607.82 万元，占营收比重维持在 0.09%，研发人员数量为 347 人，投入增长未伴随团队规模变动，结构性侧重技术降本。

橡胶产品毛利率由 2024 年的 3.40% 降至 1.67%，下降 1.73 个百分点，直接拖累营业毛利同比下降，成为盈利转亏的核心动因。农业分行业毛利率同步下滑，由 3.40% 降至 1.67%，与橡胶产品毛利率变动一致，表明公司整体处于低毛利运行周期。

尽管 2025 年第四季度单季实现归母净利润 17,214.75 万元，但同期扣非净利润为 -63,712.89 万元，显示当季盈利修复高度依赖非经常性损益。全年非经常性损益总额达 87,214.34 万元，占归母净利润绝对值的 844.67%，其中非流动性资产处置损益 56,164.94 万元、其他营业外收入和支出 38,876.00 万元构成主要来源。

经营活动产生的现金流量净额为 250,483.15 万元，同比增长 61.05%，主要系商品购销业务现金净流入增加。现金流表现与盈利指标背离明显：一方面经营性现金大幅改善，另一方面扣非净利润持续为负且规模扩大，反映主营业务造血能力薄弱，盈利质量堪忧。资产负债率达 70.29%，流动比率为 0.92，短期债务余额达 806,156.18 万元，财务压力持续承压。

公司 2025 年度不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本。募投项目方面，热带高效非胶农业项目已终止；特种胶园更新种植项目累计投入 120,060.11 万元，达进度 94.70%；永久补充流动资金 51,148.79 万元已完成。