蓝鲸新闻 4 月 29 日讯，4 月 28 日，宏源药业发布 2025 年业绩报告。数据显示，公司 2025 年实现营业收入 19.39 亿元，同比增长 9.53%；归母净利润 1.19 亿元，同比增长 131.33%；扣非净利润 9030.02 万元，同比增长 871.30%。

营收与利润双增背景下，公司整体盈利质量显著提升，净利率达 6.14%，同比提高 2.13 个百分点；毛利率为 19.29%，较上年微升 0.21 个百分点。业绩高增长主要由六氟磷酸锂业务驱动，该板块收入 6.74 亿元、占总营收 34.77%，毛利率同比提升 22.99 个百分点，成为第一大增长极。同期，原料药及医药中间体收入占比 47.29%，仍为最大收入来源，二者合计贡献 82.06% 的营收，主业结构进一步聚焦。

锂电池材料成核心增长引擎。六氟磷酸锂业务盈利能力显著改善，直接带动扣非净利润同比激增 871.30%，远超归母净利润 131.33% 的增幅。财报指出，新能源车及储能市场需求快速增长是关键外部动因。2025 年第四季度单季扣非净利润达 1.15 亿元，占全年扣非净利润的 127.02%。该异常占比系前三季度非经常性损益为负向影响所致，全年非经常性损益总额 2875.32 万元，占归母净利润比重 24.03%，其中交易性金融资产公允价值变动及处置收益 2422.18 万元。剔除上述因素后，扣非净利润更真实反映主业经营成果。值得注意的是，经营活动产生的现金流量净额为 -1.85 亿元，同比减少 1069.93%，主因应收票据及应收账款增加导致部分收入尚未回款，同时职工薪酬及税费支付规模扩大，显示利润确认与现金流回笼存在阶段性错配。

研发投入加码与费用管控优化并行。公司持续强化技术投入，2025 年研发费用 8390.04 万元，同比增长 41.78%，占营收比重升至 4.33%；研发人员增至 224 人，同比增长 16.06%，投入增幅明显高于人员增速，体现资源向六氟磷酸锂等高毛利产品倾斜。销售费用为 4762.83 万元，同比增长 27.58%，虽高于研发费用增速，但低于营收 9.53% 的增幅，费用管控效率提升。在六氟磷酸锂业务盈利大幅改善支撑下，销售费用增长未压制整体盈利水平，反而助力净利率提升。市场布局方面，境内收入占比 81.69%，境外占比 18.31%，境内主导地位进一步强化，但境外收入绝对值同步增长，市场结构未发生位移。

资本运作与项目进展分化明显。报告期内，公司股东结构无重大变更，控股股东阎晓辉、尹国平、廖利萍（一致行动人）持股稳定，实际控制人未发生变化。分红方案显示，公司以 39680.68 万股为基数，每 10 股派发现金红利 0.50 元（含税），拟派发现金 1984.03 万元。