蓝鲸新闻 4 月 29 日讯，4 月 28 日，方大炭素发布 2025 年业绩报告。数据显示，公司 2025 年实现营业收入 35.27 亿元，同比减少 8.92%；归母净利润为 9,304.22 万元，同比减少 49.98%；扣非净利润为 -1.21 亿元，同比减少 361.56%。

营收与利润同步承压，反映行业周期性下行压力持续传导至经营端。其中，炭素制品作为唯一主营业务产品，收入达 33.09 亿元，占主营业务收入比重为 100%，其他业务收入 2.17 亿元，占比 6.16%，收入结构高度单一。国内销售贡献 24.09 亿元、占比 68.3%，国外销售 9.00 亿元、占比 25.5%，境外收入占比同比提升，内外市场结构发生明显倾斜。

炭素制品毛利率为 9.54%，同比上升 1.99 个百分点，但呈现显著区域分化：国内销售毛利率为 7.44%，同比下降 3.14 个百分点；国外销售毛利率为 15.14%，同比上升 2.79 个百分点。这一对比表明，公司在海外市场仍具备相对较强的议价能力，而国内市场竞争力有所减弱。非经常性损益总额达 2.15 亿元，占归母净利润比例高达 231.65%，导致扣非净利润由 2024 年度的 3,763.29 万元转为亏损。其中，" 金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益以及处置损益 " 为 2.09 亿元，占非经常性损益总额的 97.21%；" 计入当期损益的政府补助 " 为 5,344.22 万元。交易性金融资产公允价值变动带来的非经常性收益成为支撑归母净利润未进一步恶化的关键因素。

经营活动产生的现金流量净额为 -1.9965 亿元，同比减少 131.23%。该指标由正转负，主要因报告期营业收入下降导致回款减少，叠加原材料价格上涨致使原料付款增加。销售费用达 7,712.56 万元，同比增长 5.90%，在营业收入同比下降 8.92% 背景下仍保持正向增长，销售费率由 2.05% 升至 2.19%，费用刚性凸显，反映出渠道维护成本上升与销售回款效率下降并存。研发投入增至 6,560.24 万元，同比增长 14.30%，占营业收入比例升至 1.86%，研发人员数量为 436 人，投入增长与人员配置共同指向技术升级导向强化。但实际执行层面出现明显调整："3 万吨 / 年特种石墨制造与加工项目 " 已终止，" 绿色工厂建设及智能装备提升项目 " 仅完成 5.63% 投入，研发资源更多向存量产能优化与并购整合倾斜，技术升级节奏趋于放缓。

行业与经营态势持续承压。Q4 单季归母净利润为 -2,014.19 万元，延续全年盈利弱化趋势，印证行业需求收缩与价格承压影响仍在深化。公司仍以炭素制品为核心主业，该业务收入 33.09 亿元，占主营业务收入 100%，国内销售占比 68.3%、国外销售占比 25.5%，国外销售毛利率达 15.14% 且同比提升 2.79 个百分点，而国内销售毛利率降至 7.44% 且同比下降 3.14 个百分点，进一步佐证区域盈利能力分化加剧。资本运作方面，控股股东辽宁方大集团持股比例为 37.86%，未发生变动；2025 年新增职工代表董事吴亚红，原董事徐龙福离任。

分红安排上，公司拟每股派发现金红利 0.00732 元（含税），现金分红总额 2,793.94 万元，占归母净利润的 30.03%。