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4 月 29 日，梅赛德斯 - 奔驰集团发布最新财报，2026 年第一季度营收为 316.02 亿欧元，同比下滑4.9%；息税前利润为 19.04 亿欧元，同比下滑 16.8%；净利润为 14.33 亿欧元，同比下滑 17.2%；其中，梅赛德斯 - 奔驰汽车一季度营收为 229.58 亿欧元，同比下滑 5.3%；息税前利润为 8.09 亿欧元，同比下滑 54.0%；调整后的息税前利润（EBIT）为 9.33 亿欧元，同比下滑 47.2%；销售回报率从去年同期的 7.3% 大幅缩水至 3.5%，近乎腰斩；

财报显示，2026 年第一季度梅赛德斯 - 奔驰集团全球累计交付新车 49.97 万辆，同比下滑 6%，其中乘用车销量 41.94 万辆，同比下滑 6%。市场分化极为显著，中国市场暴跌、欧美市场高增的两极格局进一步强化。

在中国市场，梅赛德斯 - 奔驰共交付新车 11.16 万辆，同比下滑 27%，跌幅为全球最大，创下近十年来的最低水平。对于国内市场的销量下跌，奔驰将其归因于 " 计划中的车型更换、宏观经济不确定性以及持续充满挑战的竞争环境 "，而本土新能源品牌崛起、价格战持续发酵则是深层原因。

首先，主动战略调整带来短期销量缺口，是奔驰在华下滑的重要内因。近年来，奔驰开始弱化入门级车型的市场布局，逐步收缩 A 级、GLA、GLB 等入门燃油产品阵容，有意摆脱 " 入门廉价化 " 的品牌标签，把资源向迈巴赫、AMG、S 级、G 级等高利润高端车型倾斜。此举虽然守住了豪华品牌高端溢价，但也直接造成主流入门市场产品断层，原本依靠入门车型撑起的销量基本盘出现明显空缺，而新的接替产品又未能及时补位，销量自然应声回落。

其次，电动化转型滞后、产品竞争力不足，让奔驰错失中国新能源风口。在国内新能源汽车全面普及的背景下，奔驰 EQ 系列多为油改电平台打造，智能化水平、续航表现、座舱科技感均落后于主流国产豪华新能源品牌，产品缺乏核心亮点、终端优惠不断扩大却依旧难以拉动销量，不仅没能成为新的增长引擎，反而消耗了市场口碑。与此同时，奔驰全新纯电车型本土化适配不足，空间、智驾、配置都未能贴合中国消费者用车习惯，和同价位的国产车型相比缺乏竞争力。

再者，本土高端新能源品牌强势崛起，对奔驰传统燃油车腹地形成精准挤压。过去多年，30 万至 80 万一直是奔驰核心销量区间，如今国产高端新能源车型凭借大空间、高阶智能驾驶、800V 快充、豪华智能座舱和持续 OTA 升级等优势，实现了对传统豪华燃油车的产品力代差碾压。年轻消费者不再单纯为豪华车标买单，更看重科技配置、驾乘体验和性价比，叠加国内汽车市场价格战持续发酵，自主品牌不断下探定价，进一步分流了奔驰 C 级、E 级、GLC 等主力车型的潜在客户。

除此之外，奔驰本土化决策僵化、产品迭代节奏偏慢，进一步放大了市场劣势。相比部分豪华品牌赋予中国市场更大的研发和定价自主权，奔驰全球总部集权特征明显，新车导入、配置调整、功能适配都流程冗长，难以跟上中国市场快速变化的节奏。主力燃油车型换代周期长、智能配置升级保守，在日新月异的国内市场中逐渐显得产品老化、亮点不足，品牌溢价能力逐步被稀释。

反观其它市场，例如欧洲、北美市场销量都实现了增长，其中欧洲市场增长 7%，北美市场增长 16%。欧美增长的本质，是奔驰在熟悉的市场做擅长的事，欧洲靠本土品牌、电动化精准落地，北美靠 SUV、高端溢价、本土化生产，避开了中国市场的 " 智驾战 " 与 " 价格战 "。

尽管一季度业绩遭遇 " 开门黑 "，奔驰管理层仍对全年前景持乐观态度，预计 2026 年全年营业利润将 " 远高于 " 去年水平，营收大致持平。这一判断主要基于去年存在一次性重组费用，以及新品周期拉动、成本优化等预期。

对于这家拥有百年历史的豪华车巨头而言，2026 年或将是关键的 " 调整之年 "，如何稳住中国市场、扩大欧美优势、加速电动化转型，将直接决定奔驰能否在新一轮豪华车竞争中站稳脚跟，重拾增长动力。

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