证券之星消息，根据市场公开信息及 4 月 29 日披露的机构调研信息，摩根士丹利基金近期对 3 家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）环旭电子 （摩根士丹利基金参与公司特定对象调研）

调研纪要：CPO 是下一代光互联技术主流发展方向。ELSFP 已完成首样，正优化设计并推进客户认证；DCI 已量产 400G/800G nano ITL，2025 年量产低成本 400G ER4 方案，1.6T 相干产品在研。CPO 量产难点包括 EIC/PIC 封装、多通道耦合、自动化测试；公司依托日月光集团先进封装，推动开放式 CPO 方案，已启动端到端协同战略。越南 6 月底前达 1 万只 / 月光引擎产能，Q3 目标 15 万只 / 月；成都扩产后 800G-1.6T 产能达 4 万只 / 月。Q2 云端存储、AI 眼镜 SiP 模组增长快，后者从 Q2 起放量，全年贡献约 SiP 业务营收 10%。OFC 期间与多家北美头部客户建立对接机制，1.6T 光模块正优化光引擎与 firmware。存储涨价致 2026 年通讯与消费电子类产品承压，营收或下滑超 10%，2027 年有望恢复至 2025 年水平。

2）传音控股 （摩根士丹利基金管理有限公司参与公司电话会议）

调研纪要：公司持续加大中高端领域研发资源投入，强化产品价值点选择，并将 I 技术深度转化为差异化产品竞争力。AI 能力融入社交、出行等高频场景，自研本地化小语种语音识别、I 声纹降噪等技术。研发费用同比增长，重点投入影像、I、充电等领域。拓展数码配件、家电、储能等扩品类业务，构建 IoT 智能生态。通过平衡外币资产与负债规模降低汇兑损益影响。依托硬件流量深耕移动互联，自研流量节省、弱网连接等技术，打造高粘性软硬协同生态。非洲市场份额稳居第一，将持续强化精细化运营与品牌建设。

3）唯捷创芯 （摩根士丹利基金参与公司分析师会议 & 电话会议）

调研纪要：2025 年 Q1 营收同比下滑受季节性、高基数及存储涨价影响，手机需求承压，但 Wi-Fi 和车载需求稳健，未来三年保持较高增长预期。毛利率环比下降因低毛利产品占比上升及成本上涨。行业竞争充分，2026 年格局恶化可能性低。公司聚焦 6G、卫星通信、UWB 三大方向，推进模组一体化，并通过唯创基金布局硬科技领域。Phase 8L 和性价比方案缓解成本压力。卫星通信重点布局星上载荷与终端，射频芯片已量产。AI 推动终端连接需求和换机潮，公司已在研发中引入 AI。车载市场向 5G 过渡，UWB 将用于数字钥匙、生命监测等。UWB 应用于智能汽车、家居、机器人及工业物联网。海外客户贡献近 10% 营收，今年有望进一步提升。

摩根士丹利基金成立于 2003 年，截至目前，资产管理规模 ( 全部公募基金 ) 304.84 亿元，排名 103/212；资产管理规模 ( 非货币公募基金 ) 304.84 亿元，排名 91/212；管理公募基金数 70 只，排名 88/212；旗下公募基金经理 16 人，排名 87/212。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为大摩数字经济混合 A，最新单位净值为 3.55，近一年增长 177.61%。

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