证券之星消息，2026 年 4 月 30 日江苏雷利（300660）发布公告称昆山玉侨合投资、华泰保兴基金、长江证券、上海烜鼎私募基金、中信期货、由榕资产、泰信基金、易川资产、四川汇聚投资、上海泾溪投资、华福证券、中信证券、国海机械、麦高证券、信达证券、Willing Capital Management Limited 于 2026 年 4 月 29 日调研我司。

具体内容如下：

问：公司经营情况介绍

答：二、问环节

1. 公司一季度业绩受汇率和原材料价格的影响较大，请问公司对原材料价格和汇率波动是否有应对方案？

公司生产所用主要原材料为铜漆包线、钢材、铝漆包线等，铜、铝等材料的价格变化对公司利润具有一定影响。具体而言，部分家电业务的产品定价与原材料成本联动，可以将原材料价格变动向下游传导；目前汽零业务毛利率受铜、铝价格波动的影响较大，公司正在与下游客户积极协商季度调价。汇率方面，公司继续采用套期保值的方式管理汇率波动风险，随着墨西哥、马来西亚等地的产能投产，公司对于美元之外其他销售相关外币的汇率波动也进行了主动管理。预计今年一季度汇率对利润的同比影响幅度最大。

2. 公司 2025 年汽零业务营收增速很快，具体是哪些产品销售额增长？

汽零板块营收增长较快的产品包括激光雷达电机、空调压缩机电机、铝压铸件、空调执行器等。激光雷达电机 2025 年营收约 1.2 亿元，已相继获得图达通、速腾聚创、禾赛、比亚迪等客户的定点，量产推进顺利。空调压缩机电机 2025 年营收约 2 亿元，同比翻倍增长，25 年新增获得多家整车厂定点。铝压铸件产品 2025 年实现营收约 2 亿元，同比翻倍以上增长，25 年新增多个量产客户订单，产能爬坡进展顺利。

3. 请详细介绍一下公司机器人业务的进展。

2025 年随着部分客户实现批量订单交付，机器人产品实现收入 2,466 万元，同比增长 157.62%。公司机器人核心零部件产品布局全面，面向机器人领域已推出无框力矩电机、旋转关节模组、空心杯电机、减速电机模组、线性传动组件、直线运动模组等核心零部件产品，目前已进入多家国内外本体、模组厂商和灵巧手企业的供应链。同时，公司已推出连杆式、绳驱式、直驱式三种技术路线的灵巧手产品。

4. 请介绍一下公司灵巧手研发与销售进展，以及未来规划？

2025 年灵巧手小批量出货，其中包括向多家工业领域客户进行送样测试。目前公司正在推进灵巧手产品的升级迭代，并开展力控臂和配套的大小脑控制系统的研发工作，正在多个工业场景进行试点应用。公司将重点推进灵巧手组件在工厂流水线的应用，目标 2026 年打造 1-2 个工业场景应用的标杆项目。

5. 请问公司空心杯电机有哪些主要客户？

公司的空心杯电机产品可广泛应用于工业自动化、医疗器械、机器人、智能家居等领域，目前重点在牙科器械、灵巧手等方向积累客户资源。子公司鼎智科技于 2025 年收购东莞赛仑特，强化在精密小模数齿轮及精密齿轮减速箱方面的产业布局，目标通过双方的技术、产品、市场协同，实现 " 电机 + 齿轮箱 + 驱动 " 一体化模组的多领域应用，重点面向机器人、新能源车、低空飞行等领域进行市场拓展。

6. 请问公司有哪些新的产品布局？

汽零板块，公司正在推进智能驾驶领域线控转向和线控刹车电机的研发，计划 2026 年推出样机。在机器人业务上，公司已实现较为完善的机器人核心零部件产品平台的搭建，可以提供直线关节、旋转关节、灵巧手等各维度的运动控制系统，未来将进一步整合公司资源，赋能具身智能产品在应用领域的落地。例如，公司正在推进高精度、轻量化力控臂及其配套关节模组的研发，目标通过力控臂与灵巧手的协同运动控制，实现高精度的操作，从而加速应用落地。

7. 请问公司海外产能建设情况？

为开拓海外市场，充分利用国际资源，保障供应链安全稳定，公司自 2018 年起逐步推进国际化布局，目前已形成覆盖北美、欧洲、东南亚等地区的全球化产能体系。2024 年越南雷利二期产能扩建已完成，定位为东南亚制造中心，覆盖家电及工控产品；墨西哥工厂 2025 年 6 月已投产，保障了公司对北美客户的供应能力；马来西亚雷利 2025 年底已投产，覆盖家电及汽车产品，服务于海外产能多元化布局；泰国鼎智 2025 年底已进入试生产阶段，作为区域产能补充，有效保障了公司对北美医疗器械等领域客户的供应能力。

江苏雷利（300660）主营业务：主要从事家用电器、新能源汽车微特电机、医疗仪器用智能化组件、工控电机及组件及相关零部件的研发、生产与销售。

江苏雷利 2026 年一季报显示，一季度公司主营收入 10.44 亿元，同比上升 15.01%；归母净利润 6571.37 万元，同比下降 29.79%；扣非净利润 5416.22 万元，同比下降 37.54%；负债率 42.36%，投资收益 402.21 万元，财务费用 2341.15 万元，毛利率 24.86%。

该股最近 90 天内共有 1 家机构给出评级，增持评级 1 家；过去 90 天内机构目标均价为 44.63。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流出 1.89 亿，融资余额减少；融券净流入 179.17 万，融券余额增加。

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