一季度的车市倒春寒，不仅作用在各家车企的销量成绩单上，还有财报上。

2026 年第一季度，吉利以不到 1 万辆的优势超越比亚迪，成为中国车企 TOP1；营收与毛利率大涨，成为车市最大的赢家。与此同时，吉利与比亚迪这两家中国车企，都把出口带到了历史新高，成功让中国车卖爆海外。

销量的热闹，难掩利润上的落寞。从财报上看，主要卖贵价车问界的赛力斯，也没有逃过增收不增利。在内存等原材料价格上涨的压力下，持续了数年的价格战终于露出了打不下去的颓势。

一季度车市 " 倒春寒 "，出口成最大看点

一季度的车市，就像季节一样经历了 " 倒春寒 "。大盘层面，Q1 整车销量同比下滑约 5.6%，而出口强势增长、3 月单月出口达 87.5 万辆，带动一季度累计出口突破 220 万辆，新能源车成为主要驱动力。

这也与中国车企的两个巨头，比亚迪和吉利在一季度的销量表现相吻合。比亚迪一季度累计销量超 70 万台，其中出口占比超 45%；吉利一季度超越比亚迪，成为中国车企 TOP1，累计销量 70.9 万辆，其中出口超 20 万辆。两家车企的销量差距不到 1 万辆，可见今年谁是中国车企第一，非常有看点。

比亚迪 Q1 营收约 1502 亿元，同比 -11.82%；归母净利约 40.9 亿元，同比 -55% 左右。其中，海外市场强势增长：一季度累计出口超 32 万辆。

为什么利润下来了？从财报看，可以归纳为三点：春节淡季 + 价格战；产品线切换以及海外扩张期投入增加。

吉利 Q1 营收约 837.8 亿元，同比 +15%；归母净利约 41.66 亿元，同比 -27% 左右；毛利率提升至约 17.5%。Q1 累计销售新车超 70.9 万辆，同比增长约 9%。其中。出口超 20 万辆、同比 +126%，成为增长的最大驱动力。

集团总销量增长四成，国内销量保持了 21% 以上的增长，吉利毫无疑问是一季度最大的赢家。吉利在财报中提到一个小插曲，虽然核心业务赚钱多，但受汇率波动影响，整体净利润也因此受到了影响。

赛力斯利润的增长没有赶上营收。Q1 营收约 257.5 亿元，同比 +34.5%；归母净利约 7.54 亿元，同比仅 +0.89%，扣非净利约 1.03 亿元，同比下滑明显。销量与营收的贡献主要来自问界。

一季度问界系列累计销售新车超 7 万辆，同比增幅达 55.64% 。不过，与去年 12 月单月销量破 6 万相比，一季度说是销量淡季也不过分。

一般来说，一季度往往是新车销售的淡季。而今年的一季度，堪比史上最惨：加上今年的市场竞争异常激烈，这个淡季效应就更明显了。从三家车企的财报就能窥见，国内汽车市场好比红海中的红海，价格战从年初就打得火热。在这样的 " 绞肉机 " 里，比亚迪和吉利这样的巨头，也要承受盈利的压力。即便是对赛力斯这样，主攻问界这样贵价车型的企业，盈利压力同样不小。

全行业失血，价格战打不下去了

如今，二季度已经过去了一个月，但市场竞争依旧惨烈。根据中国汽车流通协会发布的最新一期 " 中国汽车经销商库存预警指数调查 " 显示，4 月中国汽车经销商库存预警指数为 62.1%，同比上升 2.3 个百分点，环比上升 4.6 个百分点 ..... 仅次于今年 1 月的 62.3%。

有终端经销商反馈，虽然 4 月下旬北京车展开启预热造势，多款全新车型集中上市，但消费者到店客流并未明显增长，订单及成交量依旧在低位徘徊。甚至有经销商直言，大量新车集中上市，反而让消费者观望情绪加重。

如果说汽车经销商的经营压力是老生常谈，那么进入 2026 年，车企还要面对原材料成本上涨的压力。

4 月 28 日，比亚迪方面公告称，自 5 月份开始，旗下王朝网、海洋网、方程豹部分车型的天神之眼 B 辅助驾驶激光版选装价格将由 9900 元上调至 12000 元，涨幅达 2100 元。比亚迪方面介绍，此次价格调整系因 " 全球存储硬件成本大幅上涨 "。

在此之前，奇瑞汽车旗下高端品牌星途宣布，上调星途 ET5 的官方指导价，原因也是原材料价格上涨；长安启源在五一假期前宣布，Q07 天枢智能激光版因为芯片问题价格上调 3000 元。

事实上，抛开内存价格上涨的因素，从今年发布的新车，也能看出价格战打不下去的迹象。

3 月 -4 月以来，比亚迪与吉利先后发布了最新的重磅新技术。比如，比亚迪在 3 月初发布的第二代刀片电池与兆瓦级闪充技术；吉利在 4 月发布的最新一代 i-HEV 混动技术。随之而来的，是搭载新技术的新车陆续推向市场。

吉利中国星 i-HEV 智擎混动双车 4 月 29 日上市，星瑞 i-HEV 限时 9.67 万起、星越 L i-HEV 限时 13.07 万起，相比燃油版不是简单把价差拉到极限，而是把高热效率、低油耗与智舱 / 智驾做成标配或高配权益，属于 " 略涨价、显著增配 " 的稳价打法。

比亚迪则通过汉 EV 闪充版收敛 SKU，仅保留两款、全系上第二代刀片电池 + 闪充，17.98 万— 18.78 万元把续航与补能体验摆在 C 位。同时将高阶智驾的真实成本显性化—— " 天神之眼 B" 激光版选装因上游存储等成本回涨，价格上调。高端 MPV 侧，第二代腾势 D9 将矩阵精简至 6 款，起售价抬升至 35.98 万元。

问界在升级华为 896 线激光雷达与新智驾方案后，在老款价格上上调约 1 万元。由此可以看出，2026 年几家车企的共同策略：优化 SKU，精简配置，而不是靠卷低价。一旦头部车企带头退出价格战，持续了数年的价格战才真正有了停止的迹象。