每经 AI 快讯，5 月 6 日，银河证券发布研报称，港股性价比叙事不会消失，但会从全面估值修复切换为结构性防御和左侧布局，港股当前处于估值有底、但外部流动性压制的矛盾阶段，当前市场处于短期震荡分化，中期若外部压力缓解，港股估值修复空间依然可观。投资策略上应把握三条主线： ( 1 ) 科技板块。建议聚焦半导体 / 硬件设备。前期热门 AI 概念股已出现明显回调，短期回调压力仍在，建议回避过热标的，等待调整后再布局。AI 应用端的 Token 出海逻辑仍在，5 月或有新模型发布，维持关注。 ( 2 ) 创新药板块。ASCO 大会临近，配置窗口期仍在，可提前关注业绩确定性高的个股。 ( 3 ) 高股息 / 红利资产。公用事业同时受益于电力设备出海逻辑，攻守兼备，兼具防御性与成长性。

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