瑞财经 严明会 近日，野村发表研报，预期网易首季收入按年增长 4% 至 300 亿元，较市场预期高出 1%；非公认会计准则 ( non-GAAP ) 每股美国存托凭证盈利按年跌 7% 至 16.27 元，较市场预期高出 6%。期内毛利率有望按年提升 0.9 个百分点至 65%，主要受惠于收入组合转向更高利润率的自研游戏。

首季为网易游戏业务相对平静的季度，新游戏推出较少，但以《梦幻西游》计算机版为首的经典游戏表现具韧性，该行预期首季在线游戏及增值服务板块收入按年增长 3.5%。该行相信，备受期待的新游戏《遗忘之海》 ( SoR ) 预计于夏季推出，以把握强劲季节性需求，连同基数正常化，预期带动下半年游戏收入增长由上半年的 3% 加速至 10%。

网易确认需将香港上市由第二上市转为主要上市，以符合本地上市规则，该行认为此举将为网易 H 股纳入港股通铺路，可能成为股价催化剂。野村维持网易美股 " 买入 " 评级，目标价 155 美元。