2025 年 A 股年报披露收官，浙江板块交出一份 " 冰与火 " 交织的成绩单。iFinD 数据显示，全省上市公司呈现鲜明分化态势：超八成企业实现盈利，4 家公司净利超百亿凸显经营韧性，宁波银行成为浙江板块 " 盈利王 "，世纪华通（002602.SZ）等公司实现大幅增长；与此同时，134 家公司陷入亏损泥潭，ST 公司扎堆上榜，部分企业亏损幅度持续扩大。

4 家净利超百亿，头部企业韧性凸显

从盈利情况来看，2025 年浙江共有 608 家上市公司实现盈利，占比达到 81.94%，其中 4 家净利润超百亿元，10 家超五十亿元，61 家超十亿元。

具体来看，2025 年浙江上市公司归母净利润超百亿的有 4 家，其中宁波银行（002142.SZ）以 293.33 亿元的净利润排名榜首，成为浙江板块 " 盈利王 "；杭州银行（600926.SH）、海康威视（002415.SZ）紧随其后，全年净利润分别为 190.29 亿元、141.95 亿元；浙商银行（601916.SH）全年净利润也超过百亿元，达到 129.31 亿元。

净利润排名前 50 的浙股中，35 家公司实现营收和净利润双增长，新和成（002001.SZ）、宁波港（601018.SH）、三花智控（002050.SZ）等公司在列，体现出浙股头部企业较强的经营韧性和发展活力，其中新和成凭借营养品板块的稳健表现，2025 年净利润位居行业首位。25 家公司净利润与现金流均保持增长态势，其中包括大华股份（002236.SZ）、巨化股份（600160.SH）、中国巨石（600176.SH）等，这些公司盈利质量持续提升，现金流的稳健增长则为公司研发投入、产能扩张提供了坚实支撑，也体现出公司的可持续发展能力，如宁波港 2025 年经营活动现金流净额同比增长 97.15%，大华股份 2025 年经营活动现金流净额同比增长 44.19%。

净利润增速方面，在净利润排名前 50 的浙股中，世纪华通（002602.SZ）归母净利润同比增长 362.02%，增幅较为明显。世纪华通在 2025 年年报中指出，公司不断加强精细化管理，出海游戏优势扩大，公司的收入、利润、现金流增长指标远超行业平均水平，奠定了游戏行业的龙头地位，公司迈入国内乃至全球游戏行业的第一梯队。作为 2025 年浙股前十榜单中的 " 新面孔 "，世纪华通从 2024 年的第 50 位跃升至第 8 位，成为进步最快的浙股之一，其业绩爆发也为浙股增长注入新动能。

从行业分布来看，净利润排名前 50 的浙股中，化工、电力、汽车等行业占比较高，这与浙江制造业为主导的产业格局高度契合。具体来看，基础化工行业 6 家，电力设备行业 6 家，汽车行业 5 家，银行业 4 家，交通运输、计算机、机械设备等行业各 3 家。

134 家浙股亏损，ST 公司扎堆上榜

根据 iFinD 数据，2025 年浙江共有 134 家上市公司出现亏损，其中合盛硅业（603260.SH）亏损金额最大，达到 29.91 亿元，2024 年同期归母净利润为 17.40 亿元。合盛硅业表示，2025 年公司业绩亏损的主要原因集中于光伏业务板块，多晶硅行业虽在政策与市场协同作用下逐步修复，但仍面临短期需求不足、库存较高等挑战。在此背景下，公司光伏业务受多晶硅产线停产以及光伏组件产线产能利用率偏低等因素叠加影响，产生了较大的停工损失与运营亏损。

值得关注的是，亏损金额排名居前的浙股中，有多家 ST 公司上榜，如 ST 南都（300068.SZ）、ST 龙元（600491.SH）、ST 银江（300020.SZ），*ST 棒杰（002634.SZ）、ST 帕瓦（688184.SH）等。其中，ST 南都全年实现归母净亏损 26.42 亿元，ST 龙元全年净亏损 25.86 亿元，ST 银江全年净亏损 17.89 亿元，*ST 棒杰全年净亏损 9.89 亿元，并且这些公司 2025 年的亏损幅度均有所扩大。

净亏损排名前 50 的浙股中，39 家公司营收也呈现负增长态势，如合盛硅业、ST 南都、ST 龙元等，体现出主业经营疲软，收入端萎缩与利润端恶化形成恶性循环，部分企业还伴随大额资产减值计提，进一步放大了亏损规模；7 家公司营收保持正增长，但归母净亏损程度仍在进一步扩大，陷入了增收不增利的经营困境，其中包括杰华特（688141.SH）、东方生物（688298.SH）、东望时代（600052.SH）等公司。