本报讯，5 月 6 日消息，北交所上市委员会 2026 年第 46 次审议会议结果出炉：维琪科技（874747）符合发行条件，上市条件和信息披露要求，成功过会。

维琪科技是一家化妆品原料企业，公司致力于向全球市场推广源自中国的创新原料和特色植物原料，打造具有全球影响力的中国化妆品原料品牌。公司已建立以皮肤活性多肽为主、以中国特色植物原料和油脂、乳化剂等基础原料为补充的化妆品原料体系，同时为客户提供原料定制开发和化妆品成品设计和制造等产品或服务。

公司首创以 " 活性多肽 " 为核心功效的多肽护肤体系，形成抗衰、抗皱、美白、控油祛痘、毛发生长、舒缓抗敏、修护、保湿补水、眼部、唇部、妊娠纹修复等 10 余种多肽护肤方案。截至目前，公司已累计取得 51 项多肽原料配方类专利，并且仍在持续进行目录原料的开发与应用研究。

资料来源：招股说明书

一、公司情况

1. 业绩情况

2022-2025 年公司营收从 1.35 亿元增长至 2.75 亿元，CAGR 为 26.77%；公司归母净利润从 2022 年的 3513.13 万元增长至 2025 年的 9084.67 万元，CAGR 为 37.26%。

2. 市场地位

公司在国内化妆品活性原料行业处于领先地位，拥有国内领先的创新原料研发技术优势和工艺优势。公司于 2021 年推出了国内第 1 个备案的化妆品活性肽新原料，截至本招股说明书签署日，公司拥有 21 个获国家药监局批准备案的新原料，其中 8 个为创新新原料，公司新原料备案获批数量位居第一，创新新原料备案获批数量位居第一，处于行业领先地位。目前，少部分国内公司的开发水平已能从仿制肽阶段达到创新肽阶段，但这些公司推出产品的时间晚于公司，数量亦少于公司。根据弗若斯特沙利文的研究报告，在中国化妆品多肽原料行业，维琪科技以 6.6% 份额位列行业第一。

3. 客户资源

近年来，公司已进入宝洁、联合利华、资生堂等国际品牌商及科丝美诗集团、莹特丽集团、韩国科玛集团等国际化妆品制造商的供应商体系，并与丸美、凌博士、迪仕艾普、丝域养发、植物医生、樊文花、欧诗漫、野兽代码、溪木源、HBN、珀莱雅等国内知名品牌或新锐品牌建立了直接或间接的合作关系。2023 年，公司开始向宝洁供应咖啡酰六肽 -9 原料产品，根据弗若斯特沙利文的研究报告，公司是国内首家向知名国际品牌销售创新新原料的化妆品原料供应商。

4. 技术优势

公司研发团队掌握高效开发创新分子结构的专有技术，已形成 First-in-Class（基于 CADD 与 AIDD 药物设计理念从头设计，开发具有全新靶点、全新结构的创新分子结构）、Me-better（基于片段的药物设计理念在已有结构基础上，通过结构优化开发创新分子结构）、多肽药物偶联（PDC）技术、天然来源活性分子优化设计等多种创新结构分子的原研路径。

公司取得 " 活性多肽化合物的设计、筛选及开发应用 " 科学技术成果，经中科合创（北京）科技成果评价中心评价认为达到国际先进水平。

除了创新结构新原料，公司还具备强大的仿制新原料和植物新原料开发能力。同时，公司将多肽研究的核心技术与工艺、质量体系能力沿用于特色植物成分的研究开发中。仿制新原料和植物新原料也构成公司新原料开发的主要来源之一。

自化妆品新规实施以来，公司已陆续开发并备案了 8 款创新新原料，储备了多款待开发的创新分子结构并持续更新；已开发并备案了 9 款仿制新原料和 4 款植物新原料，并储备了多款待申报的新原料。截至本招股说明书签署日，公司新原料备案获批数量和创新新原料备案获批数量均位居第一，处于行业领先地位。公司也是近五年来全球范围内推出结构创新多肽数量最多的化妆品原料企业。

二、多肽原料市场概况

受益于下游化妆品行业的稳定增长，根据中金企信数据，2022 年全球化妆品原料市场的销售额达 1,775 亿元，预计到 2029 年将增长到 2,280 亿元，年复合增长率为 3.6%。欧洲是最大的化妆品原料市场，约占 35% 的市场份额，其次是北美，约占 32% 的市场份额，全球化妆品原料市场排名前三的厂商约占 18% 的市场份额。中国化妆品原料市场规模 2021 年达 110.74 亿元，2023 年预计达到 122.38 亿元。

2024 年，全球化妆品多肽市场规模为 15.4 亿美元，预计 2025 年至 2029 年在绿色生物制造路线、精准护肤细分诉求与跨国品牌配方升级的推动下，市场规模将以 15.1% 的年复合增长率进一步提升，至 2029 年达到 30.8 亿美元。

2024 年，中国化妆品多肽市场规模为 21.7 亿元，预计 2025 年至 2029 年，在可持续生物制造路线、精准护肤与 " 成分党 " 消费趋势的推动下，市场规模将以 17.0% 的年复合增长率进一步提升，至 2029 年达到 46.7 亿元。

三、功效护肤浪潮

护肤品是化妆品的主要细分市场，相较基础护肤品，功能性护肤品必选属性更强，功能性护肤品已成为护肤市场增长最快的细分领域，尤其在成分党、敏感肌人群和医美后修复需求推动下，功能性护肤品一直保持在一个快速增长的趋势。

据统计，2024 年，全球功能性护肤品行业市场规模从 2016 年的 353 亿美元增长至 1680 亿美元；中国功能性护肤品行业市场规模从 2016 年的 74.2 亿元增长至 480 亿元。随着消费者对成分、功效和科学性的关注度显著提升，功能性护肤品成长空间可观。

四、化妆品原料国产替代正当时

随着消费者生活水平的提高，特别是 " 成分党 "、" 功效党 " 的崛起，对化妆品的品质、安全性和功效性提出了更高要求。国产化妆品品牌在这一背景下逐渐崛起，对高品质原料的需求日益增长，为国产化妆品原料提供了广阔的市场空间。

95 后及 Z 世代消费者成长于物质丰富的时代，在文化自信的浪潮下，" 国潮 " 风靡，年轻消费者对国货化妆品的认可度大幅提升，带动了对国产原料的需求。

从产业端而言，近年来，我国企业在生物发酵技术、植物提取、合成生物学等前沿领域取得重大进展。通过不断研发创新，国产原料在纯度、稳定性和功效等关键指标上已接近甚至超越国际水平，推动国产替代进程加速。

五、同行业对比

同行业上市公司方面，选取锦波生物（920982）、芭薇股份（920123）、珈凯生物（874687）为可比公司。

本次 IPO 拟募集资金 2.00 亿元用于珠海市维琪科技有限公司新建维琪健康产业园项目和维琪科技研发中心项目。

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