证券之星消息，2026 年 5 月 6 日慧智微（688512）发布公告称汇添富基金、运舟私募基金、圆信永丰基金、彬元资管、平安基金、上海证券、东吴证券、中道资管、拓聚投资、国融基金、海南晓鹰私募、一瓢资本、军璐投资、第五个季节资管、华芯投资、东兴基金、君卓创业投资、盘京投资、重庆德睿恒丰、鑫宇投资、光大保德信资产、耕霁 ( 上海 ) 投资、金光紫金投资、雷钧资管、道仁资产、金沙江联合管理、爱建信托、惠劼私募、埃普斯国际、山西证券、闻天私募、厦门中略投资、全天候基金、深圳市红石榴、泽镁娴私募、上海嘉世私募、百川财富资管、沪睿华资产、亘曦私募基金、上海理臻投资、北京赛伯乐绿科云融投资、中信期货、仲春私募、煜德、上海明河投资、新活力资本、华泰资管、邦政资管、华泰联合证券、上海明汯投资、中天汇富基金、深圳宽源基金、国泰海通证券、上海玖鹏资管、天利投资、长盛基金、璞智投资、财通证券资管、中庸資本、晟择企业咨询、华泰证券、加盛投资、润晖 ( 天津 ) 、前海汇杰达理资本、华福证券自营、宏利基金、上海博笃投资、太平基金、合众资管、华安证券、上海弥远资管、鸿运私募基金、东海证券、上海鹤禧基金、汇正研究所、翀云私募基金、合道资管于 2026 年 4 月 30 日调研我司。

具体内容如下：

一、2025 年年度及 2026 年一季度经营情况介绍

2025 年，公司实现营业收入 8.07 亿元，同比增长 54.06%；毛利率为 7.08%，同比提升 5.18 个百分点；期间费用为 3.42 亿元，同比下降 3.90%；归母净利润亏损 2.29 亿元，同比亏损收窄 47.76%；扣非归母净利润亏损 3.20 亿元，同比亏损收窄 32.49%。

2026 年一季度，公司实现营业收入 2.15 亿元，同比增长 56.87%；毛利率为 13.02%，同比提升 0.16 个百分点；期间费用为 7,896 万元，同比增长 19.25%；归母净利润亏损 6,644 万元；扣非归母净利润亏损 6,878 万元。

2025 年公司 Phase 8L 全集成 L-PAMiD 产品在头部手机品牌客户的高端旗舰机型规模出货，预计 2026 年出货量会进一步增加。2025 年，公司多款产品在海外安卓客户规模出货，预计 2026 年出货规模有望进一步提升。 二、交流的主要问题及回复问：从产品维度来看，公司 2025 年收入结构是怎么样的？2026 年一季度 5G 模组收入占比有何变化？

答：2025 年，公司持续优化产品结构，4G 模组收入占比约为 40%，5G 模组收入占比约为 60%；2026 年一季度，5G 模组收入占比提升，约占总体营收 70%。

问：2025 年营收大幅增长主要来源是什么？

答：2025 年业绩实现增长，一方面受益于平台客户及海外安卓客户规模化出货，另一方面得益于 L-PMiD 产品在国内品牌客户高端旗舰机型实现量产。

问：手机终端出货量下行是否会对公司营收产生同步影响？

答：尽管消费电子行业受存储涨价影响需求有所下调，但公司多颗产品陆续在品牌客户的高端旗舰机型量产，这有利于提升公司营收及盈利能力。

问：2026 年，公司营收预测规模如何？

答：2026 年，随着公司客户结构持续优化、 L-PMiD 等高端产品的客户渗透与量产落地，营收有望保持持续增长态势。后续公司将持续深耕主业、拓展客户及产品品类，稳步提升经营规模。

问：公司在海外安卓客户营收情况如何？

答：2025 年，公司在海外安卓客户规模量产，预计 2026 年该客户出货量将继续增长。

问：公司 L-PAMiD 产品营收情况如何？未来是否会有突破？

答：2025 年，公司 Phase 8L 全集成 L-PMiD 产品在国内头部品牌客户高端旗舰机型已大规模量产导入，后续产能将逐步爬坡，将带动 2026 年营收持续增长。

问：公司毛利率持续性如何？

答：公司毛利率具备持续改善基础。2026 年一季度，公司持续优化客户结构，高毛利品牌客户收入占比有所提升，以上将对毛利率有正向影响。

问：公司在新应用方向如卫星、车载方面有何规划？

答：公司已推出 WiFi FEM 产品；车载业务方面，公司部分产品已通过车规可靠性验证，获得 EC?Q104 车规认证，正积极推进客户端推广。

问：下一代方案 Phase 9 和 Phase X 的情况如何？

答：下一代方案对产品性能、集成度、功耗均提出更高要求，公司已开展对新方案产品的研发。

慧智微（688512）主营业务：射频前端芯片及模组的研发、设计和销售。

慧智微 2026 年一季报显示，一季度公司主营收入 2.15 亿元，同比上升 56.87%；归母净利润 -6644.44 万元，同比下降 1962.7%；扣非净利润 -6878.35 万元，同比下降 13.36%；负债率 20.33%，投资收益 34.2 万元，财务费用 453.95 万元，毛利率 13.02%。

该股最近 90 天内共有 2 家机构给出评级，买入评级 2 家；过去 90 天内机构目标均价为 18.14。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流出 2757.51 万，融资余额减少；融券净流入 11.79 万，融券余额增加。

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