规模利润双降、罚单频现，投资者信任度频繁下降，平安理财困局待解

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眼镜财经

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平安理财若不能正视现有问题，不仅难以扭转发展颓势，更可能在行业洗牌中被进一步边缘化，最终面临更大的发展压力。

作为平安银行旗下全资理财子公司，平安理财曾依托集团资源快速跻身股份行理财子公司第一梯队。

然而，《眼镜财经》梳理发现，2025 年交出的成绩单与接连出现的合规相关问题，却让这家成立仅六年的机构陷入规模、盈利、合规与口碑的多重挑战。

在行业整体向上的背景下，平安理财规模萎缩、利润下滑、多次收到监管罚单、产品相关投诉不断，其发展增速放缓与内控管理薄弱的深层问题正逐步显现。

规模利润双降：行业上行中的掉队者

2025 年，国内银行理财子公司行业呈现稳步扩张态势，招银理财、兴银理财等头部机构管理规模持续增长，多家机构净利润突破 20 亿元大关。但平安理财却逆势下滑，成为股份行理财子中的明显掉队者，经营数据全面走弱。

根据平安银行 2025 年年报，平安理财年末管理理财产品余额为 10922.11 亿元，较 2024 年末的 12135.68 亿元同比大幅下降约 10%。这一降幅在行业中较为突出，意味着公司在市场竞争中流失超千亿资金，产品吸引力与客户留存能力显著下滑。

从结构看，尽管非现金管理类产品占比提升至 70.3%，1 年期以上长期限产品占比小幅优化，但总量萎缩的趋势难以掩盖，长期产品占比仅 16.9%，仍远低于行业平均水平，反映出客户对其长期产品信心不足。

《眼镜财经》注意到，其盈利表现更显乏力。2025 年平安理财实现净利润 14.76 亿元，较 2024 年的 19.22 亿元同比下降 23.2%。这一盈利水平不仅远低于招银理财（27.26 亿元）、信银理财等头部同行，甚至落后于多家规模相近的中小银行理财子公司。以 50 亿元注册资本计算，其净资产收益率仅约 10.6%，较 2024 年明显下滑，盈利能力持续弱化。

规模与利润双降的背后，是产品竞争力与投资能力的双重不足。2025 年资本市场波动中，平安理财旗下多只固收、混合类产品净值出现一定回撤，部分产品年化收益跌破 1%，甚至出现阶段性浮亏，未达到客户预期。

对比同行，招银、兴银等机构通过优化资产配置、强化投研风控，实现规模与收益双稳，而平安理财却因资产布局不够均衡、风险控制存在短板，在市场调整中率先出现增速放缓，客户选择赎回导致规模流失。

监管罚单频现：合规管理存在明显不足

经营增速放缓的同时，平安理财合规风险逐步显现，2024 年以来多次收到监管罚单，暴露出底层资产、信息披露、投资运作等多环节的明显漏洞，内控合规管理存在薄弱环节。

2024 年 6 月，国家金融监督管理总局开出 650 万元罚单（金罚决字〔2024〕35 号），指出平安理财存在三项主要合规问题：

一是未能有效穿透识别底层资产，对非标、债券等资产风险把控不够到位，存在一定风险隐患；

二是信息披露不够规范，产品运作、净值波动、风险提示等关键信息披露不及时、不完整，可能影响投资者判断；

三是非标底层资产到期日晚于封闭式理财产品到期日，不符合资管新规与理财业务监管规则，存在期限错配、流动性风险。

这张大额罚单并非偶然。2025 年 10 月，平安理财再发生债券撤标相关违规事件：在金风科技 2 亿元绿色债券申购中，公司于截标前 33 分钟紧急撤单，违反交易商协会 " 截标前 1 小时内禁止撤单 " 的监管要求。事件不仅暴露交易流程管理不够规范、合规审查存在缺位，更因未及时披露相关原因引发市场关注，对行业信誉造成一定影响。

《眼镜财经》进一步梳理发现，更深层的问题在于，违规行为并非个例，而是反映出体系性管理漏洞。未能穿透底层资产，意味着公司对投资标的资质、风险、关联关系掌握不够全面，存在踩雷不良资产的可能性；信息披露不够规范，直接影响投资者知情权，可能为不规范销售行为提供空间；违规期限错配，则违背资管新规核心要求，易积累流动性风险。

从罚单到违规事件，平安理财合规管理存在明显不足，重业务拓展、轻风险防控与合规管理的发展模式较为粗放。

投诉纠纷频发：投资者信任度有所下降

合规管理不到位直接传导至产品端与客户服务端，2025 年以来，平安理财及平安银行代销的相关产品相关投诉、理财纠纷有所增加，从普通投资者到高净值客户，负面口碑持续发酵，投资者信任度有所下降。

2026 年 4 月，江苏常州中院披露一起大额理财纠纷案：夏姓夫妇 2020 年成为平安银行私行客户，在理财经理推介下，购入 1001 万元信托与私募产品，最终出现近 734 万元亏损。客户起诉称，自身为 " 稳健型 " 投资者，却被推介购买高风险产品，银行存在风险测评不规范、双录流程不符合要求、未充分披露风险等问题。

尽管一二审均驳回索赔，但案件细节反映出平安理财销售端合规管理不够规范：部分理财经理为完成业务指标，对产品风险提示不足、夸大收益预期，将高风险产品推介给风险承受能力不匹配的客户。

类似投诉并非个例。黑猫投诉平台显示，截至 2026 年 4 月，" 平安银行理财 " 相关投诉超 879 条，主要集中在产品亏损、销售不规范、风险提示不足、宣传与实际收益不符等问题。有投资者投诉 " 季季安 " 等中低风险产品，买入后持续亏损，超出预期风险范围；上海六旬老人陈女士投入近 400 万元购买 " 淡水泉全球 " 产品，三年亏损超 50%，理财经理未及时提示相关风险，仅建议 " 坚定持有 "。

更值得关注的是，投诉背后是客户权益保障机制不够完善。面对相关投诉，平安理财多以 " 市场波动 "、" 投资需自行承担风险 " 为由回应，未建立完善的沟通、补偿与整改机制。从普通客户到高净值人群，从产品亏损到销售不规范，平安理财的负面口碑持续扩散，不仅导致存量客户流失，更对新客户拓展造成影响，形成 " 亏损—投诉—流失—规模下滑 " 的恶性循环。