瑞财经 吴文婷  AI 赛道接连曝出重磅融资消息。

5 月 7 日，据华峰资本发布，国内头部大模型公司月之暗面（Kimi）完成新一轮约 20 亿美元融资，投后估值突破 200 亿美元。

本轮由美团龙珠领投，水木资本、中国移动、CPE 源峰等参投。华峰资本担任本次交易部分买方的财务顾问。

至此，月之暗面半年内累计融资超 39 亿美元，总融资额超 376 亿元人民币，成为国内大模型创业公司中累计融资最多的企业。

公开资料显示，月之暗面自 2023 年上线后，凭借超长文本解析、多文件协同处理、高强度逻辑问答三大核心优势快速破圈。

而公司由杨植麟创立，这位 90 后创始人毕业于清华大学计算机系，后获卡耐基梅隆大学计算机博士学位，曾任职谷歌大脑、Meta AI 研究院，深耕 NLP 领域，主导研发的 XLNet 模型曾突破行业瓶颈。

在商业化进程上，受益于模型能力迭代，月之暗面   ARR（年度经常性收入）在 4 月已超 2 亿美元，付费订阅与 API 收入加速增长。

另一方面，据媒体报道，国家集成电路产业投资基金正与深度求索（DeepSeek）洽谈主导其首轮外部融资，企业投后估值有望达到 450 亿美元左右。

还有报道报援引消息人士称，双方洽谈属实，但最终估值尚未敲定，参与融资谈判的投资方除国家大基金外，还包括多家互联网巨头与其他国资背景基金。目前各方均保持审慎低调，最终投资名单与交易条款仍在磋商中。

值得注意的是，在这之前，DeepSeek 的注册资本发生变更，由 1000 万元增加至 1500 万元，增幅为 50%。其中，创始人梁文锋认缴的注册资本由 10 万元增加至 510 万元，直接持股比例由 1% 提高至 34%。

DeepSeek 成立于 2023 年，由量化私募巨头幻方量化创立，总部位于杭州，核心研发团队位于北京。该公司以开源大模型和极致性价比著称，曾于 2025 年初引爆全球 AI 圈，其创始人梁文锋以极致低调闻名。

业内人士指出，国产大模型双雄格局成型。两家企业走出差异化路线：DeepSeek 以开源生态 + 极致性价比打穿行业底层，Kimi 以长文本 + 智能体锁定专业场景商业化，形成错位竞争。