英伟达再度出手，继续其 "AI 循环 " 投资。

5 月 7 日周四，英伟达宣布对数据中心开发商 IREN 投资最高 21 亿美元，双方同时签署数十亿美元级别的算力部署合作协议，进一步深化英伟达在 AI 生态系统中的资本布局。

根据协议，英伟达将被授予一项五年期购股权，允许其买入最多 3000 万股 IREN 股份。与此同时，IREN 宣布与英伟达签订价值 34 亿美元的 AI 云计算合同，用于采购和部署英伟达 Blackwell 系列处理器。

此番投资再度引发外界对英伟达 " 循环交易 " 模式的关注——英伟达持续入股购买自家芯片的企业，批评者认为此举在本质上自我强化、存在利益循环。

消息公布后，IREN 股价盘后一度涨 10%，随后涨幅收窄至约 7%，英伟达股价则几乎没有变动。

Iren 股权换算力，绑定长期合作

根据双方周四发布的联合声明，IREN 向英伟达授予五年期认股权，行权价为每股 70 美元，最多可购入 3000 万股，对应投资上限为 21 亿美元。

在算力层面，IREN 与英伟达签署了一份价值 34 亿美元的 AI 云计算合同，将采购并部署英伟达最新一代 Blackwell 处理器。

双方计划共同开发大规模数据中心，由英伟达提供硬件设备，IREN 则负责土地获取、电力保障及其他基础设施建设环节。

合作的核心项目是 IREN 位于德克萨斯州的 Sweetwater 园区，当前规划容量为 2 吉瓦。

根据计划，园区算力将随时间推移逐步扩张至 5 吉瓦。作为参照，单一吉瓦的电力容量在任意时刻可供约 75 万户家庭使用。

IREN 由澳大利亚兄弟 Daniel Roberts 和 Will Roberts 共同创立，公司原名 Iris Energy，早期以比特币挖矿为主业，后转型聚焦 AI 算力基础设施。

这一战略转型已在资本市场得到充分验证——公司股价去年飙升 285%，2026 年迄今又累计上涨 51%。

在英伟达入股之前，IREN 已积累了相当体量的大客户资源。微软去年签署了一份约 97 亿美元的协议，向 IREN 采购 AI 算力，成为其重要的收入来源之一。

在与英伟达达成协议的同一天，IREN 还宣布收购西班牙数据中心开发商 Ingenostrum SL，以支撑其全球扩张目标。

英伟达的 "AI 循环 "：生态系统投资持续提速

这并非英伟达近期唯一的资本动作。

华尔街见闻提及，就在宣布 IREN 交易的前一天，英伟达刚以 5 亿美元购入光纤电缆制造商康宁公司的股份认购权。

此前，英伟达还相继入股了 OpenAI 等 AI 开发商，以及 Marvell 科技公司等芯片同行，意在推动整个行业生态的扩张。

英伟达同样持有 IREN 竞争对手的股份，包括 CoreWeave 和 Nebius Group NV。密集的股权投资引发外界批评，认为英伟达此举本质上是在资助购买自家芯片的企业，构成 " 循环交易 "。

对此，英伟达 CEO 黄仁勋今年 1 月曾就 CoreWeave 投资一事予以回应。黄仁勋表示：

这只是他们最终需要募集资金总量中的一小部分，说这是循环的——这完全是荒谬的。