摘要：冶金煤是中等及低挥发分、具有中等至强粘结性的烟煤，以其高煤化度和优异结焦性能成为生产高质量焦炭的关键原料。政策层面，2023 至 2025 年国家密集出台系列政策推动煤炭清洁高效利用、煤矿智能化建设及绿色转型，为冶金煤产业提供了制度保障。产业链上游包括煤炭开采、洗选及运输，2025 年晋陕蒙新四大主产区原煤产量占全国 81.7%，原煤产量 48.32 亿吨；中游加工生产冶金煤；下游主要用于钢铁冶炼焦炭，同时应用于有色、化工、建材等领域。供需方面，优质冶金煤全球稀缺，钢铁产业需求旺盛，供不应求、结构性短缺特征明显。2025 年冶金煤产量 3.14 亿吨，需求量 3.28 亿吨，供需缺口持续扩大，依赖进口弥补。市场规模达 7466.85 亿元，同比增长 3%，增速放缓但增长主趋势未变。竞争格局上，华北和西北是主要产区，企业分布集中，平煤股份、中煤能源、盘江股份、淮北矿业等为代表性企业，市场集中度较低，小型企业众多。行业面临资源约束与开采成本上升、下游需求结构调整、环保与双碳政策硬约束等挑战。未来发展趋势表现为：供给端从总量扩张向存量优化转型，深部开采常态化，精煤回收率提升；需求端从建筑用钢驱动向制造业用钢驱动切换，高炉大型化对优质冶金焦需求刚性增强；煤焦钢利润分配从阶段性博弈向长期再平衡演进，冶金煤环节保持相对强势地位。随着钢铁行业绿色转型和结构调整，优质冶金煤需求有望继续保持刚性增长。

一、行业定义与分类体系

1、冶金煤的定义

冶金煤也称焦煤，又名主焦煤。是中等及低挥发分的中等粘结性及强粘结性的一种烟煤，冶金煤在中国煤炭分类国家标准中，是对煤化度较高，结焦性好的烟煤的称谓。

2、冶金煤的分类

冶金煤主要分为两类。第一类焦煤的干燥无灰基挥发分 Vdaf=10%～28%，黏结指数 G>65，胶质层最大厚度，y ≤ 25mm。这部分煤的结焦性特别好，可以单独炼出合格的高炉焦。另一类焦煤的干燥无灰基挥发分 Vdaf=20%～28%，黏结指数 G=50～65，结焦性比前者差。焦煤具有中等挥发分和较好的黏结性，是典型的炼焦煤，在加热时能形成热稳定性很好的胶质体。单独炼焦时能得到块度大、裂纹少、抗碎强度高的焦炭，其耐磨性也好。但产生的膨胀压力大，使推焦困难，必须配入气煤、瘦煤等，以改善操作条件和提高焦炭质量。在炼焦配合煤中焦煤可以起到焦炭骨架和缓和收缩应力的作用，从而提高焦炭机械强度，是优质的炼焦原料。

冶金煤的分类

二、政策环境

近年来，国家围绕煤炭行业高质量发展出台的一系列政策，对冶金煤产业具有重要的引导和支撑意义。2023 年，《关于进一步加强节能标准更新升级和应用实施的通知》要求加快煤炭清洁高效利用相关节能技术标准研制，推动冶金煤生产端的能效提升与排放控制；同年，《关于加快传统制造业转型升级的指导意见》提出在煤炭主产区探索煤矸石等工业固废综合利用新模式，有助于冶金煤洗选加工环节的废弃物资源化。2024 年，《关于推动制造业绿色化发展的指导意见》明确实施煤炭分质分级清洁高效利用行动，直接关系冶金煤品种的精细化开发与高附加值利用；《关于进一步加快煤矿智能化建设促进煤炭高质量发展的通知》要求加大煤矿智能化标准制修订，为冶金煤矿井的安全高效开采提供技术支撑；《关于加强煤炭清洁高效利用的意见》设定了 2030 年煤炭绿色智能开发能力提升、碳达峰目标基本实现等阶段性目标。2025 年，《关于推进煤炭与新能源融合发展的指导意见》鼓励煤炭与新能源耦合发展；《煤炭清洁高效利用重点领域标杆水平和基准水平（2025 年版）》健全了重点用煤领域的能效标准体系，为冶金煤的利用效率划定基准线。上述政策共同推动煤炭行业向绿色、智能、高效方向转型，为冶金煤产业的可持续发展提供了制度保障。

中国冶金煤行业相关政策

三、产业链全景分析

1、产业链结构图

从产业链来看，冶金煤产业链上游主要包括煤炭开采、煤炭洗选及煤炭运输等环节，负责将采掘出的原煤进行初步加工并输送至中游。产业链中游企业则对原煤进行进一步加工处理，以生产出符合炼焦质量要求的冶金煤。在下游应用领域，冶金煤主要作为炼焦原料用于生产焦炭，而焦炭是高炉冶炼铁矿石的核心还原剂，因此冶金煤在钢铁制造中占据不可替代的关键地位。此外，冶金煤及其加工产品还广泛应用于有色金属冶炼、化工生产以及建筑材料等多个行业。

冶金煤行业产业链

2、产业链上游原材料——原煤

煤炭是中国重要的基础能源，在国民经济中具有重要的战略地位。中国煤炭资源分布的基本特点 " 北富南贫，西多东少 "。近年来，随着 " 供给侧 " 改革的推行和中东部省份煤炭资源的逐渐枯竭，煤炭产能进一步向晋陕蒙和新疆地区集中。2025 年，全国煤炭生产格局进一步优化，晋陕蒙新四大主产区贡献超八成产量，产业集中度持续提升至 81.7%。当前，中国原煤供给以国内为主、进口为辅。据国家统计局数据，自 2015 年起，我国原煤产量整体呈现先抑后扬态势。2016-2017 年，受供给侧结构性改革影响，产量有所回调，旨在淘汰落后产能、优化产业结构。随后几年，伴随先进产能逐步释放、大型现代化煤矿建设加速，产量稳步攀升，2025 年全国规模以上煤炭企业原煤产量 48.32 亿吨，同比增长 1.20%。随着 2021 年以来的煤炭增产保供政策带来的新增产能逐步充分释放，2025 年全国原煤产量增速较上年明显放缓。2026 年一季度，中国原煤产量为 12.03 万吨，同比增长 0.1%。进口煤方面，2025 年，受国内供给增加影响，煤炭进口量有所下降。根据海关总署公布的数据，2025 年，全国累计进口煤炭（煤及褐煤）4.90 亿吨，较上年同期下降 9.60%。2026 年一季度，全国累计进口煤炭 1.16 亿吨，同比增长 1.3%。原煤产量的稳定增长与进口煤的有序补充，共同为冶金煤行业提供了充足的原料保障和稳定的供给基础。

2015-2026 年一季度中国原煤产量及增速

四、市场规模与发展现状

根据智研咨询发布的《中国冶金煤行业市场运行状况及投资潜力研究报告》指出：冶金煤是中等及低挥发分、具有中等至强粘结性的烟煤，以其较高的煤化度和优异的结焦性能成为生产高质量焦炭的关键原料。冶金煤储量普遍稀缺，而钢铁产业的持续繁荣又为其带来了旺盛的需求，供不应求、结构性短缺已成为冶金煤行业的主要特征。近年来，我国冶金煤产量虽有增长，但仍远不能满足需求的快速扩张，供需缺口持续扩大，不得不依赖进口来弥补。据统计，冶金煤产量从 2015 年的 2.75 亿吨增长至 2025 年的 3.14 亿吨，年复合增长率为 1.3%；需求量从 2015 年的 3.04 亿吨增长至 2025 年的 3.28 亿吨，年复合增长率为 0.76%。随着钢铁行业景气度的回升，对冶金煤的需求将继续增长。未来，随着钢铁行业景气度的逐步回升，对冶金煤的需求有望继续保持增长态势。

2015-2025 年中国冶金煤行业供需情况

优质冶金煤不论在全球还是中国均属于稀缺资源。当前，各行业节能减排要求日益提升，钢铁行业作为传统高耗能、高污染领域，降低能耗与推进环保已成为其发展的重中之重。这一趋势在为钢铁行业提出更高技术标准的同时，也显著增强了对优质冶金煤资源的需求。其根本原因在于，冶金行业要实现能耗与碳排放的持续下降，高炉大型化是不可逆转的发展方向，而大型化高炉冶炼必须依托强度和耐磨性更优的冶金煤作为基础原料。总体来看，近年来我国冶金煤行业市场规模增速虽有所放缓，但增长的主趋势并未改变。数据显示，2025 年中国冶金煤行业市场规模达到 7466.85 亿元，同比增长 3%。未来，随着钢铁行业结构调整与绿色转型的深入推进，优质冶金煤的需求有望继续保持刚性增长。

2015-2025 年中国冶金煤行业市场规模变化情况

五、竞争格局分析

1、冶金煤分布地区

中国的冶金煤从储量情况来看，华北和西北是占比最大的两个部分，其次是东北地区。冶金煤属于资源密集型产业，因此呈现出相应的区域性竞争特点。我国的冶金煤企业大多集中在东北和华北两大区域，西北主要冶金煤产区受到运输等条件尤其是铁路运输的限制，企业数量相对较少，但产业集中度很高。

中国冶金煤主要分布地区

2、冶金煤竞争格局

在企业格局方面，冶金煤行业总体呈现出市场集中度较低，小型生产企业众多，具有一定规模的冶金煤生产企业数量比较少的特点。当前，国内冶金煤生产商主要有平煤股份、中煤能源、永泰能源、盘江股份、淮北矿业、神火股份、恒源煤电、甘肃能化、山煤国际、郑州煤电、兰花科创、华阳股份、山西焦化、中国神华、上海能源、辽宁能源等。其中，平煤股份主营业务为煤炭开采、煤炭洗选加工和销售。下属生产单位包括 14 个生产矿井和 4 个精煤选煤厂。公司位于国家大型煤炭基地——平顶山矿区，资源量近 30 亿吨，是中南地区最大的炼焦煤生产基地。煤种以主焦煤、1/3 焦煤、肥煤为主，属低灰、低磷、低硫、中高挥发分、高发热量煤类。中煤能源拥有丰富的煤炭资源、多样化的煤炭产品以及现代化煤炭开采、洗选和混配生产技术工艺；公司主体开发的山西平朔矿区、内蒙古鄂尔多斯呼吉尔特矿区是国内重要的动力煤生产基地，王家岭煤矿所在的山西乡宁矿区是国内低硫、特低磷优质炼焦煤基地，里必煤矿所在的山西晋城矿区是国内优质无烟煤基地。

中国冶金煤行业代表企业及相关介绍

六、行业发展面临的挑战

1、资源约束与开采成本上升

优质冶金煤资源日益稀缺，浅层易采资源逐步减少，矿井开采深度不断增加，导致开采难度加大、安全风险上升、吨煤成本提高。部分老矿区面临资源枯竭压力，新建矿井产能释放周期长、投资大，制约了国内冶金煤的供给弹性。

2、下游需求结构调整与减量压力

随着房地产行业深度调整，建筑用钢需求持续收缩，而制造业用钢虽占比提升但对冶金煤的总量拉动有限。钢铁行业加快推进电弧炉短流程炼钢对高炉长流程的替代，以及氢基直接还原铁等新技术的探索，长期可能削弱冶金焦的市场地位，对冶金煤需求形成结构性压制。

3、环保与 " 双碳 " 政策硬约束

冶金煤从开采、洗选到焦化环节碳排放强度高，环保督察常态化、超低排放改造要求以及碳市场扩容使企业面临持续增加的合规成本。矸石处置、矿井水治理、塌陷区修复等生态投入进一步压缩利润空间，部分环保不达标的中小矿企面临关停整合压力。

七、行业发展趋势与前景展望

1、供给端从总量扩张向存量优化转型

冶金煤行业的供给逻辑正从过去依靠新矿投产实现总量扩张，向深耕现有矿井、提升资源回采率和精煤回收率的存量优化方向转变。浅层优质资源逐步减少，深部开采成为常态，生产成本中枢上移。企业更加注重现有矿区的精细勘探和薄煤层、边角煤的资源回收，通过智能选煤工艺提升精煤产率。淘汰落后产能与优势产能核增同步推进，但产能核增更多体现为合规产能的释放而非净增产量。供给总量增长空间有限，供给弹性收缩使行业进入存量竞争阶段。

2、需求端从建筑用钢驱动向制造业用钢驱动切换

冶金煤的需求结构正在发生深刻变化，建筑用钢需求对冶金煤的拉动作用持续减弱，制造业用钢成为需求韧性的主要来源。机械、汽车、造船、家电等行业的钢材消费占比提升，这些领域对钢材品质和性能的要求更高，从而推动焦炭质量向高强度、低反应性方向升级。虽然钢铁总产量增长趋缓，但高炉大型化趋势对优质冶金焦的需求刚性增强，劣质焦煤的市场空间收窄。需求端的结构性分化使优质主焦煤的价值进一步凸显。

3、煤焦钢利润分配从阶段性博弈向长期再平衡演进

冶金煤、焦炭、钢铁三环节之间的利润分配关系正在经历长期再平衡。过去钢铁行业景气时利润向下游传导，钢铁亏损时利润向上游挤压的周期性波动依然存在，但分配中枢将发生位移。焦化环节产能过剩的局面难以根本扭转，焦化企业议价能力长期受限。而冶金煤环节受供给侧硬约束支撑，在产业链中保持相对强势的利润分配地位。这种再平衡使具备成本优势和优质资源禀赋的煤炭企业在周期波动中拥有更大缓冲空间。

中国冶金煤行业正从规模扩张向结构优化过渡，从 " 以量取胜 " 转向 " 以质取胜 "。具备资源禀赋优势、成本控制能力和环保合规水平的企业将在行业洗牌中持续巩固竞争优势，而竞争力弱的中小企业面临的市场压力将不断加大。冶金煤作为钢铁工业不可替代的基础原料，其战略地位在中国工业化中后期仍将长期维持。

以上数据及信息可参考智研咨询发布的《中国冶金煤行业市场运行状况及投资潜力研究报告》。智研咨询专注产业咨询十七年，是中国产业咨询领域专业服务机构。公司以 " 用信息驱动产业发展，为企业投资决策赋能 " 为品牌理念。为企业提供专业的产业咨询服务，主要服务包含精品行研报告、外贸商情、专项定制、月度专题、市场地位证明、专精特新申报、可研报告、商业计划书、产业规划等。提供周报 / 月报 / 季报 / 年报等定期报告和定制数据，内容涵盖政策监测、企业动态、行业数据、企业排行、产品价格变化、投融资概览、市场机遇及风险分析等。

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