自 4 月 28 日中央定调 " 稳定房地产市场 " 以来，楼市企稳回暖。

周五，港 A 地产股集体走强。

截止发稿，A 股上实发展、京投发展等多股涨停，滨江集团涨幅高达 8%，华远控股涨超 6%。

港股市场上，绿城中国、龙湖集团涨超 5%，越秀地产、华润置地等多股跟涨。

拉长时间线来看，4 月 28 日至今，港 A 股房地产板块持续飙涨，A 股地产股上涨 7.72%，港股内房股涨幅更是高达 18.25%。

多地密集发布楼市新政！

4 月 28 日，中央政治局会议明确提出" 要努力稳定房地产市场，扎实推进城市更新 "。

随后，多地密集发布稳楼市新政。

深圳市印发《关于进一步优化调整本市房地产相关政策的通知》，围绕限购松绑和优化调整住房公积金贷款政策；

广州市发布《关于进一步促进房地产市场平稳健康发展的实施意见》，核心在于大幅提升公积金贷款额度；

天津、武汉、苏州等地也纷纷出台新政，涉及放宽限购、提高公积金贷款额度、支持住房置换等多方面调整。

政策红利助力下，多地楼市开启二季度企稳回升节奏。

数据显示，4 月，上海二手房（含商业）累计网签量达 28742 套，创下近 10 年来上海 4 月单月成交最高值；北京二手房成交量达到近 1.8 万套，创下近 5 年来同期最高。

中指研究院指数研究部总经理曹晶晶表示，从 4 月份数据来看，核心城市楼市 " 小阳春 " 行情延续，需求仍在持续释放、市场预期有所好转。

随着政策的进一步优化，5 月份购房需求有望持续释放。

据摩根大通报告引用的冰山指数实时数据，五一劳动节 5 天假期内，25 城二手房实时成交量同比上涨 31%，延续了 4 月份增长 29% 的涨势。

楼市迎来慢牛式上涨？

今年以来，各地楼市扶持政策持续落地，市场回暖修复步伐明显加快。

国家统计局数据显示，今年一季度房地产开发投资同比下降 11.2%，较 2025 年末收窄了 6 个百分点；新建商品房销售面积同比降幅比 1 — 2 月份收窄 3.1 个百分点；售额降幅收窄 3.5 个百分点。

中邮证券分析认为，高频数据显示核心城市成交回暖韧性犹存，且政策端在 " 优化供给 + 支持改善 + 城市更新 " 方向持续加码，有望对二季度结构性修复形成托举。

从投资角度来说，中银证券指出，多数房企在 2025 年计提减值相对较多，2026 年可能筑底，因此 2027 年的板块利润率和业绩可能会回升，从而带来今年四季度市场对 27E 估值的改观。

展望后市，机构仍看好地产板块中长期投资价值。

中金表示，地产并非过时资产，在更加多元与均衡的资产配置框架中，地产仍应被视为一类具有稳定回报与分散化价值的重要资产。

摩根大通认为，内地地产目前仍处于 " 绿芽 " 的第一阶段，对标港股第一阶段 40% 的总涨幅，即便已经涨了 22%，仍有约 20% 的上涨空间。

该行进一步分析，本轮房地产板块反弹驱动力是潜在的内生改善，正在逐步吸引长线资金为更长期的配置做准备，因此可能看到的是一轮慢牛式上涨，而不是 " 过山车 " 式行情。