今日周六 ( 5 月 9 日 ) 白银休市，伦敦银周五收于 80.33 美元 / 盎司，上涨 2.48%，最高触及 81.55 美元 / 盎司，最低下探 78.11 美元 / 盎司。白银本周呈现典型的金融与工业双轮驱动特征，LBMA 金银比已从两周前的 62 附近快速降至 58.69 附近，白银涨幅大幅跑赢黄金。

【要闻速递】

白银市场的结构性供需短缺格局已连续第六年延续。据国际白银研究所最新市场预测数据显示，2026 年白银市场供需缺口预计将扩大至 6700 万盎司，市场供需失衡局面加剧，只能依靠历年累积的库存储备来弥补供应不足。不过当前白银整体需求呈现分化格局，不同领域需求表现冷热不均。

全球三大白银市场的库存呈现出 " 移动而非增加 " 的特征——实物白银从纽约搬到伦敦、从伦敦搬到上海，并没有增加总量，只是在不同地点之间轮换。当库存这道最后的防线也宣告失守，定价权就不可避免地发生了转移。

工业用银需求量持续走低，光伏行业成为拖累工业需求下滑的核心因素。受白银价格高位运行影响，各大太阳能电池板生产企业正主动优化生产工艺，持续降低单块光伏电池的白银耗材用量，以此控制生产成本。在工业需求持续疲软的大环境下，白银投资需求却展现出极强的韧性：全球交易所交易产品白银持仓量已攀升至约 13.1 亿盎司；受实物白银现货供给缺口不断扩大的刺激，伦敦市场白银拆借利率更是飙升至历史高位区间。

【最新伦敦银​行情解析】

技术面上，银价虽受美元走弱推动出现短期反弹，但仍被困在高位宽幅震荡区间内，方向尚未明确。后续需重点观测两个关键节点：一是能否站稳 MA100 并突破成交密集区上沿 89 美元，若有效突破则有望打开测试 96 美元阻力的上行空间；二是能否守住 MA20/MA50（76-77 美元）及成交密集区下沿 68.300 美元，若跌破则大概率会二次测试 61 美元的强支撑。

若白银后续能够有效突破 83 美元区域，则市场可能进一步打开上涨空间。在这种情况下，银价下一目标可能指向 78.6% 斐波那契回撤位 88.83 美元附近，甚至重新测试此前 96.44 美元阶段高点。