数据说明：产品统计范围为理财公司发行的公募 " 固收 + 期权 " 理财产品，统计截止日期为 2026 年 4 月 29 日，统计区间为近 6 月。
一、整体表现
截至 4 月 29 日，理财公司存续 " 固收 + 期权 " 理财产品（各份额分开统计）近 6 个月平均净值增长率为 2.67%、平均最大回撤为 0.75%。
在收益表现靠前的产品中，招银理财有 3 只产品入围，兴银理财、交银理财各有 2 只，平安理财、中邮理财和光大理财各有 1 只。兴银理财丰利兴动多策略系列 2 只产品和招银理财招睿钱潮指数系列 1 只产品近 6 月净值涨幅超 4%。
二、亮点产品分析
光大理财 " 阳光青睿盈全球价值日开 3 号 ( 180 天最低持有 ) B" 成立于 2025 年 9 月 30 日，业绩比较基准为 1.45%-3.65%。
与常规 " 固收 + 期权 " 产品在产品说明书中便对挂钩标的、期权结构及收益区间进行详细拆解不同，光大理财这只产品的期权结构为 " 一揽子标的 "，以追求最优风险收益比为原则，灵活选择适当的期权结构来获取增强收益。
其产品说明书中列出的挂钩标的范围极广，涵盖沪深 300、中证 500、标普 500、纳斯达克等权益指数，黄金现货 AU9999 等商品标的，中国国债、国开债、美国国债收益率等利率标的，以及由一篮子基础资产构成的策略指数等。
从策略运作来看，该产品执行 OBPI（基于期权的组合保险策略）。具体而言，大部分资产投向固定收益及类固收低风险资产，用于打底、获取稳健基础收益；场外期权部分则负责博取增强收益。这一策略的优势在于，固收资产提供的确定性收益为期权费提供了可靠覆盖，而期权的杠杆属性又保留了向上弹性，使得产品在控制下行风险的同时，有机会参与多种资产的上涨行情。
从具体配置来看，截至 2026 年一季度末，穿透后产品债券持仓占比 65.55%，现金及银行存款、同业存单分别占比 15.81%、7.29%，公募基金占比 8.02%，金融衍生品占比 2.04%，此外还配置少量权益类资产、拆放同业及债券买入返售。
不过，从一季度前十大资产披露并未能窥见其衍生品持仓的具体标的。这也折射出当前部分 " 固收 + 期权 " 产品在信息披露方面仍有改进空间。
这类产品期权部分的投资标的本就类似 " 开盲盒 "，如缺乏额外披露，投资者将难以判断持有期内期权部分实际挂钩的资产方向与结构类型，进而影响对产品整体风险收益特征的准确评估。未来若能进一步细化期权持仓的披露标准，将有助于投资者更理性地选择匹配自身需求的产品。
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作者｜薛茹云
编辑｜唐曜华
排版｜郑唐
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