文 | 有点 Marks

前瞻未来五年，将会是中国科技高突破、高发展的 " 黄金机遇期 "                                 

—— TCL 创始人、董事长李东生

小红书上有人说：" 昨天去京东线下店，三星的专柜已经撤柜了，展厅里的样机大概 6 折。" 评论里，很多人在问，三星有什么值得买的家电。

2026 年 5 月 6 日，三星电子在官网挂出一则公告，措辞克制但含义清晰：即日起，停止在中国大陆市场销售含电视、显示器在内的所有家电产品。从冰箱、洗衣机到空调、吸尘器，这则公告列出了一份涵盖数十个品类的停售清单。手机除外，继续销售。

就在同一天，三星股价大涨 11%，市值正式突破 1 万亿美元，成为继台积电之后第二家达到这一里程碑的亚洲企业。

故事的两面，在同一天发生。北京的家电门卖场里，三星的阵地正在被一寸寸腾空；全球市场里，它似乎强势依旧。

三星走了吗？走了，也没走完。

三星为什么要走

三星家电在中国并非没有风光过。

1992 年进入中国市场，凭借当时领先的显示技术和高端定位，三星电视迅速成为外资品牌的标杆。2013 年前后，三星电视在高端大屏市场占有率接近 20%，稳居外资第一。冰箱、洗衣机等白电也牢牢占据高端销量榜前列。

一二线城市的高端小区，三星双开门冰箱和波尔多红电视曾经是家庭装修的标配。

但过去十年，局面完全翻转。2025 年，三星电视在中国线上份额仅剩 0.67%，线下份额 3.09%，冰箱、洗衣机占比均维持在 0.4% 左右。2026 年，截至 4 月 26 日，三星冰箱、洗衣机线下市场占有率分别只有 0.41% 和 0.37%。

三星不是没挣扎过。过去五年，它逐年缩减中国线下门店，砍掉中端产品线，仅保留少量高端机型。但最终的结果没有改变，2025 年在中国市场的电视出货量已不足 50 万台。

导致三星败退的因素来自多个维度。

这与全球家电产业转移的大背景密不可分。家电产业的制造和品牌中心先后经历了三波大转移：上世纪从欧美转移到日本，2000 年前后从日本转移到韩国，如今正从韩国转移至中国。

三星进入中国时恰好处在韩国产业上升期，而今天，中国企业正在各个赛道取而代之。

洛图科技数据显示，2025 年中国电视市场前八大品牌均为国产品牌，海信、TCL、小米、创维合计出货量份额已达 94.1%，而三星、索尼、飞利浦、夏普四大外资品牌全年合并出货量不足 100 万台。

在高端市场，卡萨帝在 1 万元以上冰箱的市场份额已达 43%，海信在 2 万元以上 85 英寸电视市场占比超 48%。中国品牌不仅在低端市场以性价比取胜，在高端市场也正在蚕食外资品牌最后的堡垒。

更深层的原因在于中国家电市场的结构性变化。

市场已从增量竞争全面转入存量博弈。奥维云网数据显示，2025 年中国家电全品类零售额同比下降 4.3%，下半年降幅一度高达 16%。行业步入存量深水区，增长红利消失，品牌之间在价格、渠道和产品力上短兵相接。

这种竞争强度下，三星的溢价被压缩殆尽。而且，略显僵化的体制，也让它无法从这场竞争中占据主导权。产品定义权高度集中在韩国总部，对中国家庭户型和使用场景响应迟缓；渠道布局严重依赖一二线城市高端商超，对下沉市场渗透率极低。

这些因素叠加到一起，使得三星在中国家电市场的经营陷入困境。财报显示，2025 年全年，三星中国区销售部门的净利润同比锐减 44%。

总体上，三星家电的盈利能力也在持续下滑。数据显示，近年来，负责电视业务的影像（VD）与生活家电（DA）部门营业利润率 ( OPM ) 从 2024 年一季度的 3.9%，下滑到 2025 年一季度的 2.1%、2025 年三季度的 -0.7%、2025 年四季度的 -4.1%。

在今年第一季度的财报说明会上，三星方面就表示，家电业务正面临日益增大的盈利压力，公司正致力于实行 " 选择性聚焦 " 策略。

市场饱和、中国品牌全面挤压、利润微薄，三个因素在一次决策中交织重合，最终让三星家电做了离开的决定。

三星们不行了？

如果只看家电，很容易得出 " 三星不行了 " 的结论。但事实真的如此吗？

去年以来，三星在中国的动作其实很多。

比如，西安工厂是三星唯一的海外 NAND Flash 生产基地，2025 年，三星对中国西安 NAND 闪存生产基地投资 4654 亿韩元，同比增长 67.5%，将产线从 128 层升级至 236 层（第八代），并计划 2026 年实现 280 层（第九代）量产。

比如，今年 1 月，三星电子会长李在镕随韩国总统李在明率领的经济代表团访华，去看了小米汽车工厂，又去了深圳比亚迪总部。很可能，三星的下一步不仅要继续做半导体供应商，还要切入中国正在爆发的新能源与汽车电子产业链。

在宣布退出家电的当天，三星也在强调 " 并非全面撤出中国大陆市场 " ——手机、半导体、医疗设备业务全部继续保留，苏州家电工厂转型为出口枢纽，西安半导体工厂维持运转。

三星只是把在中国的角色从卖电视的品牌商，切换成了卖芯片的供应商。

2026 年第一季度，三星电子交出了一份让全球资本市场侧目的财报：营收 133.9 万亿韩元，营业利润 57.2 万亿韩元，约合 2643 亿元人民币，同比暴增 756%。一个季度挣的钱，超过 2025 年全年。

其中，半导体事业部（DS 部门）贡献了 81.7 万亿韩元营收，营业利润 53.7 万亿韩元，占集团总利润的 93.9%。存储芯片业务营收 74.8 万亿韩元，环比增长超过一倍。AI 专用的 HBM（高带宽内存）和 DDR5 是绝对主力。

有分析师预计，三星 2026 年的利润有望冲击 1 万亿到 2 万亿元人民币，这个数字几乎可以把中国所有白电上市公司打包买下来。

三星的选择不是孤例。

过去十五年，日韩家电巨头在中国乃至全球市场都经历了一场持续、系统性的退潮。如果把时间轴拉出来看，会清晰地看到一个产业重心的全面漂移。

2012 年，三洋白电被海尔收购，日本 DRAM 最后的希望尔必达破产，日韩在家电和半导体领域的竞争力出现根本性转折。这一年三星的半导体业务营业利润占比已从 2012 年的 25.5% 持续攀升至 2016 年的 46.51%。

随后在 2016 年，东芝将白电业务 80.1% 股权出售给美的，夏普被富士康收购，这是日本两大白电巨头在同一年中资化的一年。也正是在这一年，中国手机品牌合计出货量首次超越三星和苹果在中国的总和，产业竞争格局发生根本性的翻转。

此后，2023 年索尼电视与 TCL 合资运营，2025 年 LG 将家电业务在中国交由第三方运营，2026 年 3 月索尼电视卖身 TCL，2026 年 4 月松下将北美和欧洲电视销售整体移交创维运营……至此，日本曾经的家电巨头基本全部退出家电生产销售的主导舞台。

三星退出中国家电销售，不过是这条链条上又一次规模较大的撤离。

这些企业退到哪里去了？退到了产业链上游，退到了利润率更高、技术壁垒更深、护城河更宽的业务中，比如核心元器件和先进材料。

松下不卖电视了，但它的汽车电池供应给特斯拉；日立不做冰箱了，但它的社会基础设施业务撑起了巨大市值；东芝完成私有化后把功率半导体作为核心方向；富士胶片被数码相机革命逼到墙角后，用二十年转型为了医疗健康巨头。

这一次从中国家电市场出走的三星，也早早就在半导体行业扎根。

随着它们的逐步退走，家电在日本和韩国产业的地位越来越轻，而半导体和面板等核心基础设施的分量越来越重。

中国厂商向上

日韩企业从终端向上游撤退的同时，中国头部家电企业也在做同样的事。不同之处在于，它们很多不是被迫离开，而是在主业仍然赚钱的时候主动转身。

TCL 的路线是面板。2009 年成立华星，十五年持续投入，2025 年华星净利润 80.1 亿元。同时，它正在印刷 OLED 上抢跑。

美的的路线是机器人。2017 年收购库卡，八年整合，2025 年 ToB 业务收入 1228 亿元，库卡在中国重载机器人市场占据近半壁江山。

这两条路径，没有一条是临阵磨枪。它们在家电市场还有增长的时候，就已经把筹码押在了上游。

这背后是产业发展的正常逻辑——当终端市场的利润越来越薄，往上游走是所有制造型企业迟早要面对的选择。日韩企业走了二十年，中国企业更快走上了这条路。

两线作战，既是优势，也是压力。三星卷不动中国市场的电视冰箱了。但中国企业要想在显示面板、工业机器人、核心零部件这些高壁垒赛道里拿到世界级的话语权，牌桌上的新一轮较量才刚刚开始。