美国成屋销售市场在传统春季旺季开局之际释放出疲软信号。4 月销售数据仅较前月微幅改善，未能打破市场低迷僵局，凸显出当前楼市在利率与价格双重压力下举步维艰的处境。

据全美房地产经纪人协会（NAR）周一公布的数据，4 月成屋成交量折年率为 402 万套，环比仅增长 0.2%，略低于彭博调查经济学家预测的中位数。此前 3 月数据为近九个月低点，此番回升幅度几乎可忽略不计。

与此同时，4 月成屋售价中位数同比上涨 0.9% 至 41.77 万美元，创下有记录以来同月最高水平，高房价对潜在买家的挤出效应仍在持续。NAR 的购房可负担性指数虽较去年低点有所改善，但连续两个月出现下滑。

在抵押贷款利率高企和房价仍处历史高位的背景下，与伊朗战争相关的能源成本上涨正开始侵蚀家庭预算，进一步削弱购房需求。上述多重因素叠加，使得本应是全年销售旺季的春季成色明显不足。

库存改善但仍然偏紧，成交区域分化

4 月成屋库存同比增至 147 万套，为 2019 年以来同月最高水平。库存回升通常被视为市场供需关系趋于平衡的积极信号，但 NAR 首席经济学家 Lawrence Yun 在与记者的电话会议中泼了冷水。

" 尽管这是疫情后库存最高水平，但距疫情前 4 月的 183 万套仍相去甚远，"Lawrence Yun 表示。这一差距意味着供给侧的修复进程依然漫长，难以在短期内对房价形成实质性下压力。

从区域数据来看，中西部和南部 4 月成交量均录得增长，而西部地区则下滑至近三个月低点，区域市场走势出现明显分化。

首次置业者在 4 月买家中占比为 33%，较一年前小幅下降。这一群体对利率和价格变动通常最为敏感，占比的持续低迷反映出可负担性压力对入市门槛较低买家的抑制作用依然突出。