具身智能领域最终胜出的将是重资产型企业。

本文为 IPO 早知道原创

作者｜SY

微信公众号｜ipozaozhidao

" 大家不必觉得机器人领域的融资过于夸张。" 在被问及是否担心被投项目的可靠性时，英诺科创基金合伙人王晟表示，与具身智能领域的融资情况类似，太空算力、量子计算等赛道的融资规模之大、节奏之快比比皆是。这种史无前例的 " 投资热 " 或将成为一种新常态和新周期。

在王晟看来，面对如此快速的融资节奏与估值攀升，投资者难免对未来如何收回投资感到困惑。今年以来，具身智能赛道融日堪称疯狂。有统计显示，仅第一季度就披露了至少‌ 210 起融资事件‌，超‌ 300 亿元资金‌涌入，相当于每天有 3 亿元级别资金在抢赛道。

与之相对，大家也应看到理性的一面——具身智能是极其重要的科技创新，结合中国规模化的工业和服务业基础，将促进生产力的巨大爆发，创造巨大价值。

况且，具身智能的市场规模至少是 AI 市场的 10 倍，而 AI 市场又至少是互联网市场的 10 倍。可以预见，具身智能领域很容易诞生市值千亿乃至万亿的公司，但投资机构是否有足够的耐心等待。例如，互联网平台公司当初亏损十多年是常态，可一旦实现盈利，利润规模便可达百亿甚至千亿。

王晟认为，外界目前对具身智能存在一定误解，甚至包括部分投资人、创业者和科学家。他指出，具身智能并非简单切分为物理身体与智能两个部分。具身智能是外来词 "Embodied AI" 翻译而来，其中 "Embodied" 指一种自我进化（self-evolving）的学习范式，核心在于通过与外界互动获得反馈，进而实现持续学习。

最简单的例子是：一个不会游泳的人站在河边，当被人推入河中时，他下意识地学会了游泳，这便是 embodied learning。因此，具身智能本质上是一种学习范式，更接近于真实环境中的强化学习。在实际应用中，如果拥有世界模型，且该模型高度仿真现实世界，模型本身也能获得一个强化的学习环境。

在应用场景与技术水平尚未完全成熟的当下，未来具身智能领域什么样的企业能够存活下来？

王晟表示，最终胜出的将是重资产型企业——那些真正怀有改变世界的雄心、真正具备深入研发与技术创新能力、真正敢于将募集资金进行大规模投入的企业。" 融资几十亿元，却蜷缩观望，关注世界如何变化、Figure 是否裁员、PI 的产品迭代到了第几代……这类企业只能苟活。" 王晟说，" 这种行为范式表明它根本无法真正融入行业。"

王晟是在 5 月 8 日举办的 " 具身纪元 · 致创百家 " 生态大会上发表的如上观点。王晟也是北京前沿国际人工智能研究院理事长。英诺科创基金是文远知行、云深处、美珈机器人、优艾智合、加速进化、松延动力、千诀科技、流形空间、苏度等项目的最早期投资人。

本文由公众号 IPO 早知道（ID：ipozaozhidao）原创撰写，如需转载请联系 C 叔↓↓↓

小马智行｜地平线｜文远知行

蜜雪冰城｜古茗｜沪上阿姨

极智嘉｜云迹科技｜特斯联