亚太股市在 AI 交易热情支撑下一度小幅上扬，但中东局势前景模糊，股市涨势逆转、油价走高。

据央视，美国总统特朗普当地时间 5 月 11 日周一在白宫对媒体表示，伊朗对美国所提方案的回应 " 愚蠢 "，" 停火协议已岌岌可危 "，令停火前景骤然蒙尘。

周二亚洲交易时段，原油价格走高、股市与债市双双承压。日经 225 指数一度涨逾 1%，日本东证指数涨幅同样扩大至 1%。然而韩国首尔综指大幅跳水，日内跌近 4%，此前一度高开 1.8% 后全面回吐涨幅。

日本财务大臣片山皋月与美国财长贝森特举行会谈，讨论了包括汇率在内的市场情况及 AI、关键矿产议题，但表示不会就日本央行具体货币政策工具置评，日元和日债承压。

主要资产走势：

MSCI 亚太股票指数整体下跌 0.6%，此前盘中曾一度上涨 0.5%。美国股指期货亦下行 0.3%。

美元指数上涨 0.2%。韩元兑美元下跌 0.7%，跑输亚洲新兴市场货币。

10 年期日本国债收益率上行 2 个基点至 2.54%，为 1997 年以来最高。5 年期日本国债收益率升至 1.915%，刷新历史纪录。

现货黄金下跌 0.2% 至 4728.92 美元 / 盎司。现货白银则延续隔夜涨势，日内涨 0.41%。

比特币下跌 1% 至 81012.29 美元，以太坊下跌 1.3% 至 2306.78 美元。

停火协议陷僵局，亚太股市涨跌分化

霍尔木兹海峡持续封锁是当前大宗商品市场的核心变量。

特朗普虽未明确表态是否恢复对伊朗的军事打击，但谈判僵局使市场对海峡近期重开的预期持续降温。

摩根士丹利周一表示，油市正处于 " 与时间赛跑 " 的状态，若海峡封锁延续至 6 月，油价可能出现大幅跳升。UBS 首席投资办公室 Mark Haefele 亦表示：

协议仍遥遥无期，风险持续高企，双方仍面临达成协议的压力。

周二亚太各市场走势明显分化。日经 225 指数涨超 1%，东证指数涨幅也扩大至约 1%，随后涨幅收窄至 0.22%。

韩国市场则上演大幅震荡。首尔综指盘中骤跌近 5%，完全抹去早盘 1.8% 的涨幅。

主要成分股三星电子、SK 海力士日内转跌，前者一度跌近 6.5%。

华尔街见闻提及，韩国综合指数今年以美元计涨幅超 80% 领涨全球，但上周贝莱德旗下最大韩股 ETF 单周净流出 9.7 亿美元，创历史纪录。

资金撤离背后，既有持仓集中触发的被动再平衡，也有主动锁定收益的操作。野村指出，外资减仓是在兑现去年 AI 行情中的浮盈，但韩股看涨期权偏斜已大幅回落，FOMO 情绪尚未耗尽。

华尔街见闻提及，韩国政策层面出现新动向。韩国总统府政策室长金容范提出，考虑设立 " 公民红利 " 制度，资金来源为 AI 产业产生的超额利润。

他表示，AI 基础设施时代的收益并非仅由个别企业创造，而是建立在整个国家过去数十年产业积累之上，因此应通过制度安排将部分收益回馈全体国民。

近期 AI 交易的强劲动能在一定程度上支撑了市场情绪。然而，部分华尔街人士的担忧正在升温。

Alpine Saxon Woods 首席市场策略师 Sarah Hunt 表示：

最大的担忧在于，我们此前对能源价格有一定缓冲，但这个缓冲何时耗尽、何时真正演变为问题，目前仍存争议。

" 大空头 "Michael Burry 也发出警告，称纳斯达克 100 指数在经历 " 抛物线式 " 飙升后，估值已达到不可持续的高度，面临剧烈回调风险。

日本债市警报

油价压力向债市传导，全球主要市场国债收益率普遍上行。

美国10 年期国债收益率维持在 4.42% 附近，此前周一已上涨 6 个基点。

日本10 年期国债收益率上行约 2 至 3 个基点至 2.54%，为 1997 年以来最高水平；5 年期国债收益率则攀升至 1.915%，创历史新高。

澳大利亚10 年期国债收益率上行 2 个基点至 5.01%。

日本财务大臣片山皋月周二表示，已与美国财长贝森特就汇率及市场状况进行了会谈，双方还讨论了人工智能与关键矿产议题，但他明确表示不会对日本央行具体货币政策工具发表评论，也否认干预原油期货市场。

美元走强，美元指数上涨 0.2%，日元兑美元下跌 0.2% 至 157.57，欧元也小幅下跌。

现货黄金下跌 0.2% 至 4728.92 美元 / 盎司。现货白银则延续隔夜涨势，日内涨 0.41%。