证券之星消息，2026 年 5 月 13 日甘肃能化（000552）发布公告称银华基金焦巍 张舰于 2026 年 5 月 12 日调研我司。

具体内容如下：

调研人员与公司相关人员就公司基本情况、生产经营等情况进行了座谈交流，主要交流内容如下：

一、煤炭业务情况

1. 基本情况

公司生产经营分布甘肃省白银平川、靖远、景泰，兰州红古、武威天祝和酒泉肃北县等矿区，拥有 11 对煤炭生产矿井，核定年产能 2314 万吨（其中储备产能 180 万吨 / 年，天宝红沙梁矿井正在建设中）。

2. 煤炭品种

公司煤炭产品主要为配焦煤和动力煤，下属魏家地矿、金河煤矿、海石湾煤矿部分产品为环保型特低灰、特低硫、高热值优质配焦煤；景泰煤业以 1/3 焦煤和气煤为主；天祝煤业煤种为气煤，筛出精煤热值较高，部分精煤筛分后产出硅煤，用于工业硅生产还原剂；其余矿以动力煤为主，主要是不粘煤，伴有少量的弱粘煤和长焰煤，具有低硫、低灰、低磷、高发热量等特点，属优质环保动力煤，广泛用于电力、化工、冶金、建材等行业。

3. 销售结构

公司煤炭主要以坑口销售为主。火电企业是动力煤销售第一大客户，通过签订长协销售合同，按照相关部门电煤保供及中长期合同需求商定长协价格；配焦煤依据市场定价并销售。2026 年，公司将在稳定自身市场情况下，加强与铁路运营商联系，积极开发周边新市场，根据市场需求调整煤炭销售结构，加大销售力度。

4. 内部煤炭消耗情况

公司对下属电厂、化工厂煤炭销售按照市场化原则进行，每年签订长协合同，对公司整体煤炭销售和产销存结构起调节作用。目前，公司在建、拟建的电力、化工等项目投产后，内部耗煤量将近 1200 万吨 / 年，实际内部耗用量将根据到厂实际煤质和耗煤企业煤源结构发生变化。

二、电力业务情况

1. 运营电厂情况

目前公司运行电厂主要为白银热电、新区热电、固废物热电及洁能热电等，其中，白银热电、新区热电均拥有 2 × 350MW 超临界燃煤空冷热电联产机组，两机一塔，配套脱硫、脱硝等设施。2025 年，受煤炭价格下降，热价上涨等因素影响，下属电厂实现盈利。随着新区热电的正式投入运行，公司电力业务收入和盈利能力将提升。

2. 在建电力项目情况

庆阳煤电公司主要负责庆阳 2 × 660MW 煤电项目，该项目规划新建 2 台 660MW 超超临界空冷燃煤发电机组，设计年发电量 70 亿度，目前该项目 1 号锅炉大板梁吊装完成，2 号锅炉第五层钢架吊装结束，间冷塔第三层钢架安装、烟囱第 38 板施工完成，其他项目按计划持续、稳步推进中。

兰州新区 2 × 1000MW 项目由下属发电公司负责实施，目前该项目已完成全厂区强夯施工及检测工作，工程总承包和总承包监理已完成评标工作。

三、化工业务情况

刘化化工负责建设的清洁高效气化气项目，目前项目一期项目已产出合格产品，二期工程预计 2026 年三季度投运。项目以煤为原料，通过粉煤加压气化、气体净化、低压氨合成、二氧化碳气提尿素、三聚氰胺等技术，产出合成氨、尿素、液氨、甲醇、尿素、液体二氧化碳、三聚氰胺、尿素硝铵溶液、硫磺等产品，实际产品结构可根据市场需求和收益状况进行产量调整。

控股股东下属化工企业为金昌化工，该项目工艺、流程与刘化化工类似，但终端产品有差异。公司已启动发行股份及支付现金方式收购金昌化工事项，目前，已完成重组金昌化工事项预案的披露，相关审计、评估等各项工作正在推进中。

四、未来发展规划

未来，公司将继续以国家产业政策为导向，充分发挥公司在甘肃煤炭生产领域的技术、管理、区位等优势，着力在煤炭产能扩增、煤炭资源开发利用、重大项目建设等方面狠下功夫，全力以赴做强做优煤炭产业，加速电力项目及煤化工产业项目建设，不断提高基建产业盈利水平，构建 " 煤炭、发电、化工、基建 " 一体化产业新格局，推动企业安全发展、稳健发展、融合发展、创新发展、和谐发展，着力推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，坚决完成全年各项目标任务，确保 " 十五五 " 开好局、起好步。

甘肃能化（000552）主营业务：煤炭的开采、生产及销售。

甘肃能化 2026 年一季报显示，一季度公司主营收入 24.95 亿元，同比上升 27.93%；归母净利润 6523.2 万元，同比上升 41.17%；扣非净利润 3283.66 万元，同比上升 70.82%；负债率 54.23%，投资收益 19.51 万元，财务费用 8181.1 万元，毛利率 17.88%。

该股最近 90 天内共有 2 家机构给出评级，买入评级 1 家，增持评级 1 家。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流出 1338.73 万，融资余额减少；融券净流出 115.73 万，融券余额减少。

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